Финансовый анализ ООО "Алекс-Мебель"

Содержание

Содержание. 1

Введение. 2

  1. Теоретическая глава. Основы анализа финансового состояния предприятия. 8

1.1. Принципы организации финансового анализа. 8

1.2. Цели, задачи и методы финансового анализа. 9

1.3. Анализ финансового состояния предприятия. 13

1.3.1. Оценка платежеспособности. 15

1.3.2. Оценка кредитоспособности. 17

1.3.3. Оценка финансовой устойчивости. 20

2.1. Общие сведения о предприятии. 23

2.2.  Бизнес-анализ деятельности. 27

2.2.1. Анализ производства и реализации продукции. 27

2.2.2. Анализ состояния показателей по труду. 30

2.2.3. Анализ затрат на производство и реализацию продукции. 35

2.3. Анализ финансового состояния предприятия. 37

2.3.1. Анализ структуры баланса. 37

2.3.4. Анализ оборачиваемости средств предприятия. 56

2.3.5. Анализ рентабельности. 57

Заключение. 60

Глоссарий.. 64

Приложение А.. 70

Приложение Б. 72

Анализ коэффициентов финансовых результатов. 72

 

 

Введение

 

Цель работы — проведение экономического анализа, характеризующего наличие, размещение и использование финансовых, материальных и трудовых ресурсов, а также оценивающего результаты работы предприятия с целью выявления  резервов повышения эффективности производства.

Методы исследования - совокупность приемов и методов, с помощью которых исследуется уровень финансового развития изучаемой организации: методы, основанные на мнениях компетентных специалистов и методы, основанные на конкретных математических расчетах, такие как метод сравнения, балансовый метод, детерминированный факторный анализ, приемы цепных подстановок и арифметических разниц.

«Для современной экономики России характерна нестабильность, неопределенность в поведении покупателей, конкурентов, поставщиков, государственных органов, что в свою очередь порождает сбои в деятельности конкретных предприятий и в частности предприятий промышленности. В условиях массовой неплатежеспособности российских предприятий, а также по причине острой необходимости формирования действенной антикризисной стратегии их развития первостепенное значение приобретает проблема объективной оценки текущего  состояния хозяйствующего субъекта, а особенно – описание тенденций его развития на ближайшую перспективу».[1]

Приведенные причины обуславливают необходимость грамотного проведения финансово-экономического анализа не только собственного предприятия, но и потенциальных или действующих партнеров по бизнесу, а также предприятий – конкурентов. Для осуществления данной задачи необходимо соблюдение следующих основных условий: достоверность информации, квалифицированные специалисты в области оценки хозяйственной деятельности. «Экономический анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансово-экономического анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Методика финансового анализа необходима для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности».[2]

Следует отметить, что всем выше сказанным подтверждается актуальность и востребованность выбранной темы для написания квалификационной работы.

Таким образом, целью настоящей дипломной работы, является: проведение экономического анализа, характеризующего наличие, размещение и использование финансовых, материальных и трудовых ресурсов, а также оценивающего результаты работы предприятия с целью выявления резервов повышения эффективности производства.

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов: труда, земли, капитала, предпринимательства. Оно проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.

«Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности». [3]

Цель анализа финансового состояния определяет задачи анализа финансового состояния, которыми являются:

- оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;

- оценка динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

- анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

- информация о технической подготовке производства;

- нормативная информация;

- плановая информация (бизнес-план);

- хозяйственный (экономический) учет, оперативный (оперативно-технический) учет, бухгалтерский учет, статистический учет;

- отчетность (публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность, производимая по специальным указаниям), обязательная статистическая отчетность);

- прочая информация (публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная информация).

«В составе годового бухгалтерского отчета предприятия имеются следующие формы, представляющие информацию для анализа финансового состояния:

- форма № 1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассивы. Эта информация представляется «на начала года» и «на конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчетности:

 - форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

 - форма № 3 «Отчет о движении капитала»;

 - форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;

 - форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;

 - «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в начале года на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния». [4]

Результаты проведенного анализа показали достаточную надежность бизнес-процессов фирмы. Тем не менее, в условиях конкуренции приняты решения о дальнейшем развитии производства и мерах по улучшению финансового состояния предприятия. Исходя из задач, которые стоят перед фирмой в настоящее время, весь комплекс мероприятий по укреплению финансового состояния предприятия можно объединить в шесть больших групп:

- совершенствование финансирования деятельности предприятия;

- повышение эффективности использования текущих активов;

- совершенствование стратегии финансовой политики на предприятии;

- совершенствование тактики финансовой политики на предприятии;

- совершенствование финансового планирования и прогнозирования на предприятии;

- совершенствование внутреннего финансового контроля.

Под вышеупомянутыми направлениями следует понимать следующее.

Совершенствование финансирования деятельности предприятия предполагает:

- определение рациональной структуры пассивов предприятия (соотношения между заемными, привлеченными и собственными средствами) с учетом допустимого уровня финансового риска;

- производить расчеты по распределению чистой прибыли на вознаграждение, с одной стороны, и самофинансирование развития и наращивание собственных средств, с другой стороны;

- формирование наилучшей структуры заемных средств по форме (кредиторская задолженность, кредит, облигационный заем), по срокам (краткосрочные, долгосрочные) и стоимости.

Совершенствование финансовой стороны эксплуатации активов предполагает:

- определение основных направлений расходования средств, соответствующих стратегическим и тактическим целям предприятия;

- формирование наилучшей структуры активов;

- регулирование массы и динамики финансовых результатов с учетом приемлемого уровня предпринимательского риска.

1. Теоретическая глава. Основы анализа финансового состояния предприятия

 

1.1. Принципы организации финансового анализа

 

Принципами финансового анализа являются непрерывность наблюдения за состоянием и развитием финансовых процессов, преемственность, объективность, научность, динамичность, комплексность, системность, практическая значимость, существенность, надежность, согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности, ясность в интерпретации результатов финансового анализа, обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений. Для проведения финансового анализа применяется широкий спектр его видов, методов и приемов: структурный, структурно-динамический, трендовый (перспективный), межхозяйственный анализ; коэффициентный анализ; факторный анализ с использованием методов цепных подстановок, интегрального, корреляционного, регрессионного и экспоненциального анализа, а также такие распространенные приемы, как абсолютное сравнение достигнутых уровней, расчет абсолютных и относительных отклонений «долевого участия», детализация показателей на его сопоставляющие, группировка, дисконтирование и др.

 Для реализации указанной цели в работе предполагается решение следующих задач: (Пещанская, с. 12-15)

-        изложить и систематизировать теоретические методические основы анализа финансово-экономического состояния на примере предприятия;

- сделать выводы о платежеспособности, деловой активности и рентабельности данного предприятия;

- предложить мероприятие для повышения прибыли.

Методологической основой написания дипломной работы является вся совокупность приемов и методов, с помощью которых исследуется уровень финансового развития изучаемой организации: методы, основанные на мнениях компетентных специалистов и методы, основанные на конкретных математических расчетах, такие как метод сравнения, балансовый метод, детерминированный факторный анализ, приемы цепных подстановок и арифметических разниц.

Основным источником информации для написания дипломной работы послужила бухгалтерская отчетность исследуемого предприятия, а именно форма  № 1 (бухгалтерский баланс), форма № 2 (Отчет о прибылях и убытках), форма № 3 (Отчет об изменениях капитала), форма № 4 (Отчет о движении денежных средств), форма № 5 (Приложение к бухгалтерскому балансу).

«Содержание финансового анализа во многом определяется тем, кто является пользователем информации, и какова сфера его экономических интересов в оценке различных сторон и аспектов финансовой деятельности коммерческий организации. Направления финансового анализа для каждого внешнего пользователя финансово-аналитической информации коммерческой организации позволяют им (пользователям) сосредоточить усилия при подборе партнеров, инвесторов, кредитозаемщиков на наиболее важных вопросах оценки результатов их финансово-хозяйственной деятельности во избежание просчетов, упущений и потерь из-за неэффективного использования финансовых ресурсов». [5]

 

1.2. Цели, задачи и методы финансового анализа

 

Одним из важнейших приемов является изучение финансовой отчетности и абсолютных величин, представленных в отчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость для принятия управленческих решений, не достаточна, так как не позволяет оценить динамику основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных предприятий, что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью:

 - составления сравнительных таблиц, выявления абсолютного и относительного отклонения;

 - исчисления показателей за ряд лет в процентах к итоговому показателю (к итогу баланса);

 - исчисления относительных отклонений в процентах по отношению к базисному году.

«Наряду с абсолютными показателями, характеризующими различные аспекты финансового состояния, используются и финансовые коэффициенты. Финансовый коэффициент представляет собой относительные показатели финансового состояния. Они подразделяются на коэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимо определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Данные коэффициенты используются в основном в предварительном анализе». [6]

Специальные финансовые коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между статьями отчетности, называются финансово-оперативными показателями. Они позволяют реально оценить положение данного хозяйствующего субъекта.

Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния важную роль играют абсолютные показатели, которые рассчитываются на основе отчетности (чистые активы — реальный собственный капитал, собственные оборотные средства, показатели оборачиваемости запасов собственными оборотными средствами). С помощью данных показателей формулируются критерии, позволяющие оценить качество финансового состояния.

 «Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи: (Балабанов, гл.1)

  1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
  2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
  3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия».[7]

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – для своевременного получения платежей; налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.

 «Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа: (Ковалев, гл.2)

- горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ – определение структуры финансовых показателей;

- трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

- анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

-  сравнительный анализ, который делится на:

- внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;

- межхозяйственный – сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

- факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель». [8]

 

1.3. Анализ финансового состояния предприятия

 

Основными составляющими финансового анализа предприятия являются:

- Общий анализ.

- Анализ финансовой устойчивости.

- Анализ ликвидности баланса.

- Анализ коэффициентов финансового состояния.

- Анализ коэффициентов финансовых результатов.

В условиях рыночных отношений большую роль играет анализ финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятие, приобретая самостоятельность, несет полную ответственность за результаты своей деятельности. Эта ответственность, прежде всего, перед своими акционерами, работниками предприятия, банком, финансовыми органами и кредиторами.

«Финансовое состояние предприятия определяется способностью погасить свои долги и обязательства и зависит как от производственно-коммерческой деятельности, так и от финансовой деятельности.

Производственно-коммерческая деятельность обеспечивает своевременный выпуск и реализацию продукции, и, соответственно, своевременное поступление денежных средств»[9]. (Абрютина, гл. 3)

Задачи анализа финансового состояния предприятия:

-  изучение платежеспособности предприятия и ликвидности активов баланса;

- оценка динамики состава и структуры активов, изучение их состояния и движения;

- оценка динамики состава и структуры источников средств, изучение их состояния и движения;

- изучение финансовой устойчивости предприятия;

- определение эффективности использования оборотных средств.

Результатом общего анализа является предварительная оценка финансового состояния предприятия, исключающая итоги анализа: (Басовский, гл.2)

- динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

- структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача – к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;

- структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников – больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;

- структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи (почему бы этот пункт не объединить с анализом структуры активов);

- структуры финансовых расчетов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли (выявление и измерения действия различных факторов) (по данным ф. №2, а не баланса).

 «При проведении общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляции и частых переоценках основных фондов основное внимание целесообразно уделять относительным величинам».[10]

 

 

 

1.3.1. Оценка платежеспособности

 

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств. (Ковалев, гл. 3)

Коэффициент абсолютной ликвидности Кла показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

Кла=ДС/КП,         (1.1), где ДС – денежные средства и их эквиваленты (стр. 260), тыс. руб.;  КП - краткосрочные пассивы (стр. 690-(стр. 640+650+660)), тыс. руб.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Клп=(ДС+ДБ) / КП, (1.2), где ДБ – дебиторская задолженность, тыс. руб.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:Кло=IIА / КП,  (1.3), где IIА – итог второго раздела баланса, тыс. руб.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:  К лтм. ц=З / КП  (1.4),

где К лтм. ц – коэффициент ликвидности товарно - материальных ценностей, %;

З – запасы (без 217 стр. ), тыс. руб.

«Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:

- характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т. д. ;

-    условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

-  состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

-   состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов». [11]

 

1.3.2. Оценка кредитоспособности

 

«Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы».[12]

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

  1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

К1=Nр / Aчт,         (1.5), где Ачт – чистые текущие активы, тыс. руб.

Nр – объем реализации, тыс. руб.

Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случае, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.

  1. Отношение объема реализации к собственному капиталу:

К2=Nр / СК,         . . .  (1.6), где СК – собственный капитал, тыс. руб.

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала.       В активе баланса собственным источником покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.

  1. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

К3к / СК . . . (1.7), где Дк – краткосрочная задолженность, тыс. руб.

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.

  1. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

К4=ДЗ / Nр,          (1.8), где ДЗ – дебиторская задолженность, тыс. руб.

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т. д. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

  1. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:К5л / Дк,(1.9), где Ал – ликвидные активы, тыс. руб.;Дк - краткосрочная задолженность.

В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.

«Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность». [13]

На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности; увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия расчетов с ними. Это значит, что реальное повышение кредитоспособности по трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской.

«Одна из важнейших характеристик финансового состояния – стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств».[14]

 

1.3.3. Оценка финансовой устойчивости

 

«В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия».[15](Грачев, гл.4)

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.

  1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, незави-симости) Ккскс=СК / ВБ, (1.10), где: СК – собственный капитал, тыс. руб. ;ВБ – валюта баланса, тыс. руб.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансов устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккпкп=ЗК / ВБ,      (1.11), где ЗК – заемный капитал, тыс. руб.;  ВБ – валюта баланса.

Эти два коэффициента в сумме: Ккс + Ккп = 1.

1.) Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс:

Кс = ЗК / СК.                                            (1.12)

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

2.) Коэффициент маневренности собственных средств Км:

Км = СОС / СК,(1.13),  где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры активов, в том числе оборотных активов.

СОС = СК + ДП – ВА = (III + IVI).                        (1.14)

Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв

Ксв= ДП / ВА, (1.15), где ДП – долгосрочные пассивы, тыс. руб. ;

ВА – внеоборотные активы, тыс. руб.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

Коэффициент устойчивого финансирования Куф:

Куф = (СК + ДП) / (ВА + ТА),         (1.16),  где (СК + ДП) – перманентный капитал, тыс. руб. ; (ВА + ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов, тыс. руб.

Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. Практическая глава. Оценка деятельности предприятия

 

2.1. Общие сведения о предприятии

 

Месторасположение фирмы «Алекс-Мебель»: г. Красное село, ул. Ударников, 21; предметом ее деятельности является:

-   оптовая и розничная торговля;- оказание бытовых услуг населению;

-   продажа населению и предоставление услуг за наличный расчет;

- реализация строительных и отделочных материалов; производство и реализация мягкой и корпусной мебели; открытие собственных магазинов;

- внешнеэкономическая деятельность и т.д.

При осуществлении хозяйственной или иной деятельности предприятие может от своего имени приобретать имущественные и неимущественные права, заключать договора, быть истцом и ответчиком в суде и арбитраже, совершать в стране и за рубежом в установленном порядке сделки, осуществлять иную деятельность в соответствии с действующем законодательством, прекращение деятельности предприятия может осуществляться в виде его ликвидации и реорганизации. Возможности продаж, которыми располагает розничная торговля, зависят от того, насколько запас товаров, которые она может предложить покупателям, соответствует их запросам, формирующимся под воздействием рекламы. Однако эти возможности зависят от других факторов, влияющих на выбор покупателями того или иного магазина. В своей совокупности эти факторы образуют услуги, представляют собой специфическую продукцию розничной торговли, имеют сложный состав: они включают в себя как элементы, относящиеся к самим товарам (продажная цена, качество, ассортимент), так и другие не менее важные элементы (удобная дорога к магазину, наличие стоянки для автомобилей, внутреннее оформление магазина, выкладка товаров и др.).

 В магазинах фирмы «Алекс-Мебель» все товары выставлены на обозрение покупателям, то есть весь магазин представляет собой сплошную витрину товаров, привлекающую внимание проходящих мимо покупателей. На данном торговом предприятии применяются прогрессивные методы продажи: продажа с открытым доступом к товару и продажа товаров предварительно заказанных по образцу. Продажа товаров по заказам осуществляется следующим образом. Покупатель знакомится с ассортиментом новых коллекций по каталогу, а после заказывает понравившийся ему товар. Продавец принимает заказ и передает его директору. Затем директор отправляет этот заказ по Интернету поставщику и через некоторое время товар поступает в магазин.

До конца 2009г. фирма, имея успешное развитие хозяйственно-финансовой деятельности, смогла увеличить обороты и создать свой рынок сбыта.

Набирая обороты реализации, фирма продолжает расширять рынок сбыта своей продукции. В настоящее время наладились прочные деловые долговременные отношения с мебельными салонами и производителями мебели таких крупных городов России как Москва, Челябинск, др. Продукция фирмы пользуется заслуженным успехом, фирма имеет свою розничную сеть, в которой успешно функционируют пять мебельных салонов. Реализацией бытовой мели занимаются четыре салона, и один салон реализует офисную мебель.

На данный момент предприятие специализируется на продаже:

-  кухонных гарнитуров широкого ассортимента с фасадами из МДФ ПВХ, софтформинга, ламината;

- мягкой мебели различной модификации (механизм трансформации, механизм «выкатной», механизмы альтернатива, книжка и др.);

-    корпусной мебели (стенки-горки из МДВ ПВХ и т.д.).

Организационная структура управления на предприятии строится по принципу подчинения нижестоящего органа вышестоящему. При создании предприятия была линейная структура управления, но с развитием предприятия возникла необходимость в создании функциональных подразделений, поскольку руководитель не являлся универсальным специалистом и с увеличением масштабов предприятия не мог учитывать все его стороны деятельности. Ныне существующая структура управления представлена на рисунке 2.1. Возглавляет предприятие директор, который назначается Собранием учредителей, в чьем ведении находится предприятие. Директор представительствует во всех хозяйственных и государственных учреждениях.

Рис. 2.1. Организационная структура предприятия

Одним из первых и важных этапов комплексной оценки работы предприятия

является анализ эффективности его хозяйственной деятельности (таблица 2.1).

Данные таблицы свидетельствуют о том, что за анализируемый период объем выполненных работ возрос на 7752,1 тыс. руб. или на 100,5%. Комплексный показатель эффективности хозяйствования в результате всех изменений повысился на 42,4%. Долевое участие интенсивного направления использования ресурсного потенциала в приросте объема работ составил 42,2% (42,4 / 100,5 * 100), оценивается положительно, так как ведет к относительному сокращению затрат. В отчетном периоде отмечено повышение эффективности использования трудовых ресурсов и материально технической базы.                                                                                         Таблица 2.1.Основные технико–экономические показатели       

П О К А З А Т Е Л И

2008г

2009г

 

1

2

3

 

Объем товарной продукции, тыс. руб.

7713,3

15465,4

 

Материальные затраты , тыс. руб.

3014,9

7933,5

 

Материалоотдача, руб.

2,6

1,9

 

Среднесписочная численность работников, всего, чел.

49

52

 

В том числе работников прилавка, чел.

15

18

 

Удельный вес работников, прилавка в среднесписочной численности работников, %

30,61

34,62

 

Среднегодовая выработка одного работника, тыс. руб.

157,4

297,4

 

Среднегодовая выработка одного работника, тыс. руб.

514,2

859,2

 

Среднегодовая стоимость основных средств (по первоначальной стоимости)

8747,2

8719,7

Фондоотдача, тыс. руб.

0,88

1,77

Себестоимость, тыс. руб.

7591

1525,1

Прибыль, тыс. руб.

309

280,3

Рентабельность продаж

1,58

1,39

 

Рост фондоотдачи на 101,1% обеспечил прирост объема работ на 7760,5 тыс. руб. (0,9*8719,7). Причем, повышение фондоотдачи происходит в условиях некоторого сокращения средней годовой стоимости основных средств – на 27,5 тыс. руб. или 0,3%. Следовательно, материально-техническая база используется в интенсивном направлении, что оценивается положительно.

Эффективно используются и трудовые ресурсы, о чем свидетельствует рост производительности труда как одного работника, так и одного работника прилавка. При этом наблюдается улучшение структуры рабочей силы, о чем говорит рост удельного веса работников прилавка, что привело к росту выручки от продажи на 70552,2 тыс. руб. В качестве негативного момента следует выделить снижение материалоотдачи на 0,7 тыс. руб. или 23,9%, что обусловило относительный перерасход по материальным затратам с учетом динамики объема товарной продукции на 9861,9 тыс. руб. ((7933,5-3014,9)*15465,4/7713,3).

В целом же проведенный анализ позволяет дать положительную оценку хозяйственной деятельности.

 

 

 

 

2.2.  Бизнес-анализ деятельности

 

 

2.2.1. Анализ производства и реализации продукции

 

«Основной целью анализа доходов торгового предприятия является поиск резервов их роста и достижение на основе этого оптимального соотношения с финансовыми результатами, создание работающей модели управления ими».[16]

«Одним из основных показателей, при помощи которого оценивается хозяйственная деятельность торгового предприятия, является товарооборот. Размер товарооборота оказывает влияние на другие экономические показатели деятельности предприятия. Так, рост товарооборота способствует снижению издержек обращения, обеспечивает повышение рентабельности и укрепляет финансовое положение предприятия. Поэтому экономический анализ целесообразно начинать с изучения розничного товарооборота. В условиях рыночных отношений, при увеличивающемся росте инфляции, розничный товарооборот должен изучаться и оцениваться как в действующих, так и в сопоставимых ценах, с использованием индекса роста цен».[17]  (Черняк, гл.3)

Анализ динамики розничного товарооборота (таблица 2.2), показывает, что за розничный товарооборот в сопоставимых ценах по сравнению с базисным годом возрос на 3045,9 тыс. руб. и составил в отчетном году 8787,2 тыс. руб. Аналогичная динамика роста происходит и в сопоставимых ценах к предшествующему году, данный показатель в 2009 году составил 8787,2 тыс. руб., что на 3645,0 тыс. руб. или на 70,88% больше чем в 2008 году, но в 2008 году наблюдается сокращение товарооборота в сопоставимых ценах по сравнению с 2007 годом на 1408,7 тыс. руб. или на 21,5%, что говорит об увеличении товарооборота за счет ценового фактора в 2008году.                                                                                                                                 

Таблица 2.2. Динамика товарооборота в сопоставимых ценах (тыс. руб.)    

Годы

Товаро оборот в действ.ценах

Индексы цен

Товаро

оборот в

сопост.

ценах (к

базисному

 году)

Прирост

товаро

оборота

по сравне

нию с азис

ным годом

Прирост

товаро

оборота о

сравнению

с редшест

вующим

годом

Темпы роста

(снижения) в

сопоставимых

ценах, %

цепные

базис

ные

базисн

ые

цепные

2005

5741,3

-

-

5741,3

-

-

-

-

2006

8123,1

1,24

1,24

6550,9

809,6

809,6

114,10

114,10

2008

7713,3

1,21

1,50

5142,2

-599,1

-1408,7

89,66

78,50

2009

15465,4

1,17

1,76

8787,2

3045,9

3645,0

153,05

170,88

Изменение объема розничного товарооборота в отчетном и прошлом периодах обусловлено влиянием двух факторов: физического объема и уровнем цен на реализуемые товары. Необходимо определить это влияние.       

Таблица 2.3.Анализ влияния цен на изменение розничного товарооборота                                             

Год

Розничный

товарооборот

Абсолютный прирост

(снижение)

за год

Темп роста, %

в

дейст.

руб.

инде

кс

цен

в сопост.

руб.

всего

в т.ч. за счет изменения

в действ.

ценах

в сопост.

ценах

физического

объема

роста

цен

2008

7713,3

-

-

-

-

-

-

-

2009

15465,4

1,17

13218,3

7752,1

39,8

7712,3

200,50

171,37

 

Анализ влияния цен на изменение розничного товарооборота в отчетном году (таблица 2.3) показал, что розничный товарооборот на данном предприятии увеличился, в большей степени за счет ценового фактора - на 7712,3 тыс. руб.. Его влияние велико, так как в отчетном году товарооборот, за счет физической массы, увеличился всего на 39,8 тыс. руб. Это говорит о менее эффективной работе предприятия в отчетном году, о некотором неэффективном распределении ресурсов.

В таблице 2.4 представлен ассортимент продукции ООО «Алекс-Мебель», реализованной за 2008 – 2009 годы.

Таблица 2. 4.  Анализ ассортимента реализованной продукции 

Номенкла-тура

2008 г.

2009 г.

отклонение

Шт.

%

Тыс.

руб.

%

Шт.

%

Тыс.

руб.

%

Шт.

%

Тыс.

руб.

%

1.Мягкая мебель

349

43

3085

40

596

37

5413

35

247

- 6

2328

- 5

- диван

86

-

774

-

130

-

1170

-

44

-

396

-

- кресло

154

-

770

-

260

-

1300

-

106

-

530

-

-мягкий уголок

64

-

768

-

112

-

1344

-

48

-

576

-

- комплект

45

-

773

-

94

-

1598

-

49

-

825

-

2.Кухонные гарнитуры

89

11

1465

19

189

12

3093

20

100

1

1628

1

- угловые

41

-

738

-

86

-

1548

-

45

-

810

-

- простые

48

-

727

-

103

-

1545

-

55

-

818

-

3.Корпусная мебель

369

46

3162

41

816

51

6959

45

447

5

3797

1

- шкаф-купе

151

-

1057

-

331

-

2317

-

180

-

1560

-

- прихожие

176

-

1055

-

394

-

2367

-

218

-

1312

-

- стенки

42

-

1050

-

91

-

2275

-

49

-

1225

-

ИТОГО

807

100

7713

100

1601

100

15465

100

-

-

-

-

 

2.2.2. Анализ состояния показателей по труду

 

«Трудовые ресурсы являются неотъемлемой частью любого предприятия, поэтому анализ их использования имеет важное социально-экономическое значение. На данном предприятии существует тарифная система оплаты труда работников, которая позволяет соизмерять разнообразные конкретные виды труда, учитывая их сложность и условия выполнения, т. е. учитывать качество труда, и является самой распространенной на российских предприятиях. Формы и системы заработной платы устанавливают связь между величиной заработка и количеством и качеством труда и обуславливают определенный порядок ее начисления в зависимости от организационных условий и результатов труда».[18]

Численность работников составила 52 человека, из них работников торгово-оперативного персонала 18 человека, по сравнению с прошлым годом штат увеличился на 3 человека. Данную динамику численности следует оценивать положительно, так как данный факт увеличил производительность труда работников, что привело к увеличению товарооборота (в действующих ценах).

В сопоставимых ценах картина та же. Физический объем товарооборота, увеличился на 5505 тыс. руб. вследствие роста штата работников на 3 человека, что свидетельствует о рациональной кадровой политике, эффективном использовании трудовых ресурсов. Большее позитивное влияние на объем розничного товарооборота оказала производительность труда всего персонала и работников торгово-оперативного персонала, за счет которых выручка от продаж возросла соответственно на 5033,6 и 3961,8 тыс. руб.

При увеличении товарооборота на 7752,1 тыс. руб. в действующих ценах и ростом на 5505 тыс. руб. в сопоставимых, при одновременном росте численности работников на 3 человека, - общая производительность труда работников увеличилась на 140 тыс. руб./чел. в действующих ценах или на 96,8 тыс. руб./чел. в сопоставимых, и составила соответственно 297,4 тыс. руб./чел. и 254,2 тыс. руб./чел. Увеличение производительности явилось следствием того, что товарооборот рос более быстрыми темпами, чем численность. Следует отметить, что увеличение производительности труда положительно характеризует работу предприятия.

Фонд заработной платы сократился на 43 тыс. руб. в действующих ценах и на 74,5 тыс. руб. снизился в сопоставимых ценах. Динамика показателей по труду представлена в таблице 2.5.                     

Таблица 2.5. Анализ динамики показателей по труду торгового предприятия                                                                              

Показатели

2008 год

2009 год

1. Товарооборот, тыс. руб.

7713,3

15465,4

2. Численность работников всего, чел.

49

52

в т.ч. работников ТОП

15

18

3. Производительность труда общая, тыс. руб./чел.

157,4

297,4

в т.ч. работников ТОП, тыс. руб./чел

514,2

859,2

4. Фонд заработной платы тыс. руб.

259,8

216,8

в % к товарообороту

3,37

1,40

5. Средняя заработная плата одного работника за год, тыс. руб.

5,3

4,2

 

Ситуация, сложившаяся на предприятии, оценивается как негативная по отношению к кадрам предприятия, так как при росте товарооборота в 2 раза и соответственно, производительности труда, фонд заработной платы и средняя заработная плата работников сокращаются. Анализ динамики численности работников торгового предприятия проведен в таблице 2.6.

Из таблицы 2. 6  видно, что:

- Численность административно-управленческого персонала за анализируемый период не изменилась и составила 12 человек;

-       Торгово-оперативный персонал в отчетном году составлял 18 человек, что на 3 человека выше численности прошлого года, это объясняется ростом оборота предприятия.

  В отчетном периоде численность вспомогательного персонала не  изменилась и   составила 22 человека.     

Таблица 2.6.  Анализ численности работников по составу                                                                                       

Категории работающих

2008 г.

2009 г.

Отк. (+;-) по

Темп измене-ния, %

числен-ность, чел.

удель-ный вес, %

числен-ность, чел.

удель-ный вес, %

числен-ности, чел.

удель-ному весу, %

1. Административно-управленческий персонал и специалисты, всего

12

24,49

12

23,08

-

-1,41

100,00

2. Торгово-оперативный персонал, всего

15

30,61

18

34,62

3

4,01

120,00

3. Вспомогательный персонал, всего

22

44,90

22

42,31

-

-2,59

100,00

Всего работников

49

100,0

52

100,0

3

-

106,12

 

«Расчет коэффициента текучести:(Чая.Гл. 3,4)

КТЕК.= КУВОЛ. ПО СОБСТВ. ЖЕЛ.СРЕДНЕСПИСОЧ. , . . . (2.1), где КУВОЛ. ПО СОБСТВ. ЖЕЛ- количество уволенных работников по собственному желанию;

ЧСРЕДНЕСПИСОЧ. - среднесписочная численность работников.

Расчет коэффициента оборота по приему:

КОБОРОТА ПО ПРИЕМУ = КПРИНЯТЫХ. / ЧСРЕДНЕСПИСОЧ,                  (2.2)

 где КПРИНЯТЫХ - количество принятых работников.

Расчет коэффициента оборота по выбытию:

КОБОРОТА ПО ВЫБЫТИЮ = КУВОЛЕННЫХ / ЧСРЕДНЕСПИСОЧ.,        (2.3)

где КУВОЛЕННЫХ - количество уволенных работников.

По торговой организации "Алекс-Мебель" имеются следующие данные о движении трудовых ресурсов (таблица 2.7).    

Таблица 2.7. Движение кадров анализируемого предприятия . (чел.)                                                       

Показатели

2008г.

2009г.

Отклонение (+/-), %

Темп изменения, %

Состояло работников по списку на начало года

47

50

3

106,38

Принято работников

4

3

-1

75,00

Уволено работников, всего

2

-

-2

х

в том числе:

 

 

 

 

1. По собственному желанию

2

-

-2

х

Состояло по списку на конец года

50

53

3

106,00

Среднесписочная численность

49

52

3

106,12

Коэффициент текучести

0,04

х

-0,04

х

Коэффициент оборота по приему

0,08

0,06

-0,02

75,00

Коэффициент оборота по выбытию

0,04

х

-0,04

х

 

Анализ движения кадров данного торгового предприятия за отчетный год, проведенный по таблице 2.7, позволил выявить следующее:

-  в отчетном периоде по сравнению с прошлым среднесписочная численность увеличилась на 3 человека или на 6,12% и составила 52 человека;

- коэффициент текучести и коэффициент оборота по выбытию составил в прошлом году 0,04 соответственно, в отчетном периоде уволенных не было;

- необходимо отметить, что основной коллектив фирмы постоянный, в прошлом году уволили 2 человека, в отчетном – ни одного. Такая ситуация на предприятии оценивается позитивно, поскольку текучесть кадров, сокращение стажа работы - отрицательно сказывается на повышении квалификации и производственных навыках работников, что в конечном итоге ведет к снижению производительности труда и сокращению других показателей хозяйственной деятельности предприятия.

Проанализируем состав и структуру фонда заработной платы предприятия (таблица 2.8.). Рассчитаем относительную и абсолютную экономию фонда заработной платы предприятия за отчетный период.   

 Таблица 2.8.  Структура и состав фонда заработной платы                                                

Показатели

2008 г.

2009г.

Отклонение по

Темп изменения, %

сумма, тыс. руб.

уд.вес, %

сумма, тыс. руб.

уд.вес, %

сумме, тыс. руб.

уд.весу, %

1. Фонд заработной платы всего, в т.ч.

259,8

100,0

216,8

100,0

-43,0

-

83,45

1.1. Заработная плата в денежной форме, из нее

259,8

100,0

216,8

100,0

-43,0

-

83,45

А) заработная плата по тарифным ставкам, окладам

135,1

52

114,9

53

-20,2

1,0

85,05

Б) выплаты компенсирующего и стимулирующего характера

114,3

44

93,2

43

-21,1

-1,0

81,55

В) оплата неотработанного времени

10,4

4

8,7

4

-1,7

0,0

83,45

 

В 2008 году фонд заработной платы составил 259,8 тыс. руб., наблюдается значительное сокращение этого показателя в 2009 году на 43 тыс. руб. или чуть больше 16%. При чем, заработная плата в денежной форме составляет весь фонд заработной платы. Чуть больше половины составляет заработная плата по тарифным ставкам, окладам 53 %; в абсолютном выражении снижение составило 20,2 тыс. руб. или 14,95 %.

Выплаты компенсирующего характера сократились в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 18,45 %, их удельный вес в фонде заработной платы сократился на 1 % и составил 43 %. Что касается оплаты за неотработанное время, то по сумме произошло сокращение на 1,7 тыс. руб. и в отчетном году указанные выплаты составили 8,7 тыс. руб. Их удельный вес в общем фонде заработной платы не изменился на протяжении анализируемого периода и составил 4 %. На данном предприятии не наблюдается денежных компенсаций работникам и заработной платы в натуральном выражении.

Рассчитаем относительную и абсолютную экономию (перерасход) фонда заработной платы предприятия за отчетный период:

Относительная экономия (перерасход)

Э = ФЗП отч – (РТО отч * Уфзппр / 100 ), . . . (2.4), Где: ФЗП отч – фонд заработной платы отчетного года, руб.;РТО отч – розничный товарооборот отчетного года, руб.;Уфзппр – уровень фонда заработной платы прошлого года, %.

 Э = 216,8 – (15465,4 * 3,37 / 100) = -304,4 (тыс. руб.)

Уфзппр= ФЗП пр / РТО пр * 100 = 259,8 / 7713,3 * 100 = 3,37 (%)

Или:  Э = (У фзпотч - Уфзппр) * РТО отч/ 100, . . .  (2.5), где Уфзпотч – уровень фонда заработной платы отчетного года, %.У фзпотч= ФЗП отч / РТО отч* 100 = 216,8 / 15465,4 * 100 = 1,40 %;  Э± = (1,40 – 3,37) * 15465,4 / 100 = -304,4 (тыс. руб.)

Абсолютная экономия = ФЗП отч – ФЗП пр = 216,8-259,8 = -43 тыс. руб.

Из приведенных расчетов можно говорить об абсолютной и относительной экономии фонда заработной платы.

 

2.2.3. Анализ затрат на производство и реализацию продукции

 

В таблице 2.9 представлена динамика расходов рассматриваемого торгового предприятия. Общая сумма составила 722,4 тыс. руб. в отчетном году, что меньше прошлого года на 60 тыс. руб. Издержки обращения имеют наибольший удельный вес 78,68%, их сумма составила 568,4 тыс. руб. В отчетном году предприятие платит налог на прибыль в сумме 108,2 тыс. руб.

Таблица 2. 9. Анализ расходов предприятия ООО «Алекс-Мебель», (тыс. руб.)

Показатели

2008 г.

2009 г.

Отклонение,(+,-)

Темп изме-нения,%

сумма

уд.вес, %

сумма

уд.вес, %

по сумме

По уд.

весу, %

Расходы всего,

в том числе:

782,4

100,00

722,4

100,00

-60,0

-

92,33

-издержки обращения

714,2

91,28

568,4

78,68

-145,8

-12,60

79,59

-проценты

к уплате

-

-

-

-

-

-

-

-операционные расходы

59,6

7,62

45,8

6,34

-13,8

-1,28

76,85

-налог

на прибыль

8,6

1,10

108,2

14,98

99,6

13,88

1258,1

 

Рассмотрим динамику издержек обращения и их структуру на основе данных таблицы 2.10.

Таблица 2.10. Анализ уровня издержек обращения по статьям затрат предприятия, тыс. руб.

Наименование статей

2008 г.

2009 г.

Отклонение по

Относит эконо мия/

перерас

ход

сум-ма, руб.

уро-вень, %

сум-ма, руб.

уро-вень, %

сум-ме, руб.

по уровню, %

Транспортные расходы

117,0

1,517

110,3

0,713

-6,7

-0,803

-124,2

Расходы на оплату труда

259,8

3,368

216,8

1,402

-43,0

-1,966

-304,0

Отчисления на социальные нужды

92,5

1,199

77,2

0,499

-15,3

-0,700

-108,3

Расходы на хранение, подработку, подсортировку и упаковку товаров

15,9

0,206

6,4

0,042

-9,4

-0,164

-25,4

Расходы на рекламу

122,7

1,591

58,7

0,379

-64,0

-1,211

-187,4

Амортизация основных средств

0,7

0,009

0,7

0,004

0,0

-0,005

-0,7

Ремонт основных средств

17,7

0,230

4,5

0,029

-13,2

-0,200

-31,0

Расходы на аренду

25,9

0,336

24,4

0,158

-1,5

-0,178

-27,6

Прочие расходы

62,1

0,805

69,4

0,449

7,3

-0,356

-55,1

Итого

714,2

9,259

568,4

3,675

-145,8

-5,584

-863,6

 

Анализ структуры издержек обращения за отчетный и прошлый годы, проведённый по таблице 2.10 показал, что общая сумма издержек обращения сократилась на 145,8 тыс. руб. или на 20,41% и составила в отчетном году 568,4 тыс. руб.

Еще одним важным моментом анализа издержек обращения является определение относительной экономии или перерасхода, которые определяется по формуле:  Отн. э (п) = (Рсн(пов) * РТОотч.) / 100, . . .       (2.6), где:Отн э (п) – относительная экономия (перерасход), руб.;Рсн (пов) – размер снижения или повышения уровня издержек обращения, %;РТОотч. – розничный товарооборот за отчетный период, руб.

Отн. э (п) = (-5,584*15465,4)/100 = -863,6 (тыс. руб.)

Расчет говорит о том, что в отчетном году происходит экономия издержек обращения по отношению к прошлому периоду на 863,6 тыс. руб. Как показано в таблице 2.11 , уровень издержек обращения сокращается за анализируемый период на 5,6 % и он составил в отчетном году 3,68%. Данная тенденция была обусловлена снижением уровней всех затрат предприятия.

 

2.3. Анализ финансового состояния предприятия

 

2.3.1. Анализ структуры баланса

 

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел 1 пассива баланса) и заемный (разделы 2 и 3 пассива). (Тренев, гл.4)

Структура источников формирования имущества исследуемого предприятия приведена в таблице 2.11.

Данные таблицы 2.11 свидетельствуют о следующем: величина источников формирования имущества за отчетный период сократилась на 235,9 тыс. руб. или на 2,4 % и составила на конец отчетного года 9423 тыс. руб. Это было обусловлено сокращением как собственного капитала, так и заемного на 72,9 тыс. руб., или 0,9% и на 163,2 тыс. руб., или на 8,8% соответственно. Положительным в данной ситуации является то, что удельный вес собственного капитала в составе всего имущества за отчетный период возрос на 1,3%, что обусловило сокращение доли заемного капитала на ту же величину.

Таблица 2.11. Состав и структура источников формирования имущества    

Наименование

Показателя

На 01.01.2008 г.

На 01.01.2009 г.

Отклонение

 (+;-)

Темп

роста, %

сумма, тыс. руб.

удельн. вес, %

сумма, тыс. руб.

удельн вес, %

по сумме, тыс. руб.

по уд.весу, %

1.Всего источников формирования имущества,

в том числе:

9659,1

100,0

9423,0

100,0

-235,9

Х

97,6

2.Собственный капитал

7801,0

80,7

7728,1

82,0

-72,9

1,3

99,1

3.Заемный капитал

1858,1

19,3

1694,9

18,0

-163,2

-1,3

91,2

 

Сложившуюся структуру капитала, как в начале, так и на конец периода, можно оценить как вполне оптимальную, так как на долю собственного капитала приходится основная часть источников формирования имущества (80,7 и 82% соответственно). Таким образом, можно сделать вывод об относительной независимости организации от внешних источников финансирования.

В ходе дальнейшего анализа необходимо остановиться на изучении структуры источников формирования имущества (таблица 2.12).

Таблица 2.12.  Структура собственного капитала по источникам образования     

Состав собственного капитала

На 01.01.2008 г.

На 01.01.2009 г.

Отклонение по

Темп роста, %

сумма, тыс. руб.

удельн. вес, %

сумма, тыс. руб.

удельн. вес, %

сумме, тыс. руб.

уд.весу, %

1.Собственный капитал, всего

7801,0

100,00

7728,1

100,00

-73,1

х

99,1

2. Авансированный капитал

в том числе:

1200,0

15,38

1200,0

15,53

-

0,15

100,0

2.1. Уставный капитал (за вычетом пополнения за счет прибыли)

1200,0

100,00

1200,0

100,00

-

-

100,0

3. Накопленный капитал,

6601,0

84,62

6528,1

84,47

-73,1

-0,15

98,9

3.1 Добавочный капитал (исключая эмиссионный доход)

4263,8

64,59

4263,8

65,31

-

0,72

100,0

3.2 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

2337,2

35,41

2264,3

34,69

-73,1

-0,72

96,9

 

Анализ таблицы 2.12 свидетельствует о том, что наибольший удельный вес приходится на накопленную часть – на конец отчетного периода доля данного источника собственного капитала составила 84,47%, что на 0,15% меньше аналогичного показателя прошлого года. Следует отметить, что накопленная часть собственного капитала была преимущественно сформирована за счет добавочного капитала, удельный вес которого за 2004 год возрос на 0,72% и составил 65,31% и нераспределенной прибыли прошлых лет – 34,69%, что на 0,72 % меньше показателя 2003 года. Авансированный капитал фирмы представлен только Уставным капиталом в размере 1200 тыс. руб., причем, данный показатель в динамике за два года не изменился.

Структуру собственного капитала по источникам образования имущества можно считать удовлетворительной, так как преобладающую долю в нем занимает накопленный капитал, а в его составе значительная доля приходится на нераспределенную прибыль.

Та часть собственного капитала, которая направляется на финансирование оборотных активов, называется собственными оборотными средствами. Они рассчитываются по формуле:СОС=СК+ДО-ВА, . . . (2.6),  где: СОС – собственные оборотные средства; ДО – долгосрочные обязательства; ВА –внеоборотные активы.

Долю собственных оборотных средств в общей величине собственных финансовых ресурсов характеризует коэффициент маневренности собственного капитала. Он рассчитывается по формуле:Км = СОС/ФР . . . .       (2.7)

Расчет собственных оборотных средств, их доли в структуре собственного капитала на начало и конец анализируемого периода, а также изменений величины указанных показателей приведены в таблице 2.13.

Таблица 2.13.  Расчет собственных оборотных средств фирмы за 2008 г.    

 

Показатели

На начало периода

На конец периода

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

1. Собственный капитал

7801,0

7728,1

-71

99,1

2. Долгосрочные пассивы

-

-

-

-

3. Внеоборотные активы

5614,1

4881,5

-732,6

87,0

4. Собственные оборотные средства

2186,9

2846,6

659,7

130,2

5. Коэффициент маневренности собственного капитала

0,28

0,37

0,09

132,1

         В таблице 2. 14 показаны состав и структура заемного капитала фирмы.

Таблица 2.14.  Состав и структура заемного капитала фирмы

Наименование показателя

На 01.01 2008 г.

На 01.01 2009 г.

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

сумма, тыс. руб.

удельн. вес, %

сумма, тыс. руб.

удельн. вес, %

по сумме, тыс. руб.

по уд.весу, %

Заемный капитал, в том числе:

1858,1

100,0

1694,9

100,0

-163

Х

91,2

Краткосрочные обязательства, из них:

1858,1

100,0

1694,9

100,0

-163

Х

91,2

Кредиторская задолженность

1858,1

100,0

1694,9

100,0

-163

Х

91,2

 

Динамика коэффициента маневренности оценивается позитивно, так как данный показатель возрастает на 32,14% и в отчетном периоде он составляет 0,37, что соответствует оптимальному значению. Сложившаяся на предприятии ситуация оценивается позитивно, так как свидетельствует о финансовой устойчивости анализируемой организации, т.е. оборотные активы предприятия могут финансироваться за счет его собственных оборотных средств. Положительное влияние на сложившуюся ситуацию оказали рост собственных оборотных средств, при этом сокращение в динамике стоимости внеоборотных активов также оказало положительное влияние на изменение коэффициента маневренности.

Анализируя данные, представленные в таблице 2.14, можно отметить, что заемный капитал фирмы в анализируемом периоде представлен только краткосрочными обязательствами, в частности кредиторской задолженностью, которая к концу года сократилась на 163 тыс. руб. или на 8,8 %.

Кредиторская  задолженность исследуемой организации на 01.01.2003 года представлена следующими статьями:

  1. Кредиторская задолженность товарного характера имела тенденцию к снижению на 24,1% или на 53,5 тыс. руб. и на конец отчетного периода она составила 178,6 тыс. руб., при чем ее уровень сократился на 1,95% и составил 10,54%. Данная динамика кредиторской задолженности товарного характера была обусловлена изменением следующих статей:

-  задолженность поставщикам и подрядчикам на конец отчетного периода этот показатель сократился на 131 тыс. руб. или на 56,6 %, что в свою очередь оказало влияние на изменение доли задолженности в кредиторской задолженности товарного характера, которая сократилась на 6,53%;

- авансы полученные - в динамике произошло наращивание данного показателя в 130 раз или на 77,5 тыс. руб., причем удельный вес данной задолженности также возрос на 4,58 %.

Таблица 2. 15.  Состав и структура кредиторской задолженности      

 

Виды задолженности

На 01.01.2008 г.

На 01.01.2009 г.

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

сумма, тыс. руб.

удель-ный вес, %

сумма, тыс. руб.

удель-ный вес, %

по сумме, тыс. руб.

по уд.весу, %

1. Кредиторская задолженность товарного характера

232,1

12,49

178,6

10,54

-53,5

-1,95

76,9

1.1 Поставщики и подрядчики

231,5

12,46

100,5

5,93

-131

-6,53

43,4

1.2 Авансы полученные

0,6

0,03

78,1

4,61

77,5

4,58

13016,7

2. Прочая кредиторская задолженность

1626,0

87,51

1516,4

89,47

-109,6

1,96

93,3

2.1. Перед персоналом организации

173,2

9,32

130,0

7,67

-43,2

-1,65

75,1

2.2.Перед государственными внебюджетными фондами

83,5

4,49

79,2

4,67

-4,3

0,18

94,9

2.3. Перед бюджетом

1260,6

67,84

1285,0

75,82

24,4

7,98

101,9

2.4 Прочие кредиторы

108,7

5,85

22,2

1,31

-86,5

-4,54

20,4

3. Итого кредиторская задолженность

1858,1

100,00

1694,9

100,00

-163,2

Х

91,2

4. в том числе просроченная

46,9

2,52

19,1

1,13

-27,8

-1,39

40,7

4.1 из нее длительностью свыше 3 месяцев

46,9

2,52

19,1

1,13

-27,8

-1,39

40,7

 

  1. Прочая кредиторская задолженность - в динамике происходит сокращение этого показателя на 6,7% или на 109,6 тыс. руб. и на конец отчетного года она составила 1516,4 тыс. руб. Следует отметить, что прочая кредиторская задолженность занимает значительную долю в общей кредиторской задолженности организации, так на конец отчетного периода удельный вес данной статьи составил 89,47%, что на 1,96% больше показателя на начало года. Прочая кредиторская задолженность представлена следующими статьями:

- задолженность перед бюджетом, сумма которой на 01.01.05 возросла на 1,9 % или на 24,4 тыс. руб. следует отметить, что данный вид задолженности занимал на начало года 67,84% общей задолженности нетоварного характера и этот показатель увеличился на 7,98% к концу года. (такая динамика характеризует деятельность предприятия с отрицательной стороны);

- задолженность перед персоналом организации сокращается в динамике на 24,9% или на 43,2 тыс. руб., что характеризует деятельность предприятия с положительной стороны;

- по остальным статьям прочей кредиторской задолженности происходит значительное сокращение: задолженность прочим кредиторам сократилась почти на 80%, и задолженность перед государственными внебюджетными фондами на 5%.

В конечном итоге общая кредиторская задолженность на конец отчетного года сократилась на 163,2 тыс. руб. или на 8,8%.

Немаловажным является тот факт, что доля просроченной кредиторской задолженности за анализируемый период сократилась на 59,3% или на 27,8 тыс. руб. и составила на конец отчетного года 1,13%. Следует отметить, что просроченная кредиторская задолженность полностью относится к просроченной задолженности длительностью более 3 месяцев, что оценивается негативно.

В обобщении вышесказанного хочется отметить, что положительными в деятельности организации за отчетный год являются следующие аспекты:

- имущество организации сформировано преимущественно за счет собственного капитала, причем его доля за год возрастает;

-  собственный капитал организации в основном представлен накопленным капиталом, в составе которого значительная доля приходится на нераспределенную прибыль;

-  коэффициент маневренности собственного капитала возрастает к концу года и соответствует оптимальному значению, что свидетельствует о финансовой устойчивости организации;

- заемный капитал организации представлен бесплатным источником финансирования – кредиторской задолженностью, которая в динамике сокращается.

Основными этапами анализа имущественного положения организации являются:

-  Изучение изменения общей балансовой стоимости активов;

- Изучение состава и структуры имущества в разрезе основных слагаемых (внеоборотных и оборотных активов) и их изменений;

- Изучение состава и структуры каждого из слагаемых имущества и их изменений в течение анализируемого периода.

Последовательное решение указанных задач позволяет сформировать экономически обоснованную оценку степени оптимальности структуры имущества, выявить направления использования финансовых ресурсов. В ходе решения описанных выше задач используются приемы горизонталь­ного, вертикального и трендового анализа.

Анализ таблицы 2.16 позволяет сделать следующие выводы: на конец 2008 года на предприятии «Алекс-Мебель» произошло незначительное (на 2,44%) сокращение стоимости его активов (за счет его внеоборотной части). Следует отметить, что в отчетном периоде в организации имело место превышение темпов роста выручки от продажи товаров над темпами роста стоимости имущества, что в свою очередь свидетельствует об ускорении скорости обращения активов и поэтому является положительным моментом в деятельности данного предприятия.

Таблица 2.16.  Состав и структура имущества фирмы                          

 

Показатели

На 01.01.08 г.

На 01.01.09 г.

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

сумма, тыс. руб.

уд.вес, %

сумма, тыс. руб.

уд.вес, %

по сумме, тыс. руб.

по уд.весу, %

1. Внеоборотные активы, в т.ч.

5614,1

58,12

4881,6

51,80

-732,5

-6,32

87,0

1.1. Нематериаль-ные активы

10,0

0,18

2,7

0,06

-7,3

-0,12

27,0

1.2. Основные средства

5604,1

99,82

4878,9

99,94

-725,2

0,12

87,1

2. Оборотные активы, в т.ч.

4045,0

41,88

4541,4

48,20

496,4

6,32

112,3

2.1. Запасы и затраты, НДС по приобретенным ценностям

2862,0

70,75

3045,8

67,07

183,8

-3,68

106,4

2.2. Краткосроч-ная дебиторская задолженность

1179,1

29,15

1236,5

27,23

57,4

-1,92

104,9

2.3. Денежные средства

3,9

0,10

259,1

5,71

255,2

5,61

6643,6

Итого имущества

9659,1

100,00

9423,0

100,00

-236

-

97,6

 

Из таблицы видно, что активы предприятия представлены оборотным и внеоборотным имуществом. Доля последнего на 01.01.09 составила 51,8%, что на 6,32 % ниже значения на начало отчетного периода. Сложившуюся структуру активов можно оценить не удовлетворительно, так как в организациях преобладающим элементом должны являться основные средства, входящие в состав внеоборотных активов.

Однако следует отметить ухудшение структуры активов в связи со снижением удельного веса внеоборотных активов за счет сокращения остаточной стоимости основных средств, что характеризует ухудшение состояния материально-технической базы организации.

Далее следует отметить, что внеоборотное имущество представлено нематериальными активами и основными средствами. Сокращение в динамике рассматриваемого вида активов произошло преимущественно за счет сокращения стоимости основных средств – на 725,2 тыс. руб., которые занимают в составе внеоборотных активов наибольший удельный вес, а именно более 99% на 01.01.09.

 Что касается нематериальных активов, то стоимость их в динамике в абсолютном выражении сократилась несущественно – на 7,3 тыс. руб.

Теперь рассмотрим состав и структуру оборотных активов торговой организации «Алекс-Мебель». Следует отметить, что основная доля в составе данного вида имущества пришлась на запасы и затраты. Положительным моментом является тот факт, что сумма запасов возрастает к концу анализируемого периода меньшими темпами, чем выручка от продаж, что обеспечивает ускорение оборачиваемости запасов. Увеличение дебиторской задолженности в течение отчетного периода не является значительным – 57,4 тыс. руб. или 4,9%. В условиях роста выручки в 2 раза данное увеличение дебиторской задолженности оценивается удовлетворительно. В качестве позитивного момента следует выделить сокращение доли дебиторской задолженности в составе оборотных активов на 1,92%. Позитивно также оценивается увеличение денежных средств на 255,2 тыс. руб., и повышение их доли в составе оборотных активов до 5,71%, что свидетельствует о существенно повышении абсолютной ликвидности баланса. Таким образом, можно сделать вывод об удовлетворительной структуре оборотных активов организации и ее улучшении в течение анализируемого периода.

Анализируя состав и структуру материальных оборотных активов можно отметить, что за отчетный период материальные оборотные активы возросли на 363,8 тыс. руб. или на 6,4% преимущественно за счет роста готовой продукции и товаров для перепродажи на 30,7 % или на 185,4 тыс. руб., а также за счет увеличения показателя по статье – сырье, материалы и другие аналогичные ценности с учетом НДС – на 14,6 тыс. руб. или на 0,7%.

Таблица 2.17.  Состав и структура материальных оборотных активов фирмы       

Материальные оборотные активы

На 01.01.2008 г.

На 01.01.2009 г.

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

сумма, тыс. руб.

уд.вес, %

сумма, тыс. руб.

уд.вес, %

по сумме, тыс. руб.

по уд.весу, %

Сырье, материалы и другие аналогичные ценности (с учетом НДС)

2238,6

78,22

2253,2

73,98

14,6

-4,24

100,7

Готовая продукция товары для перепродажи

603,7

21,09

789,1

25,91

185,4

4,82

130,7

Расходы будущих периодов

19,7

0,69

3,5

0,11

-16,2

-0,58

17,8

ИТОГО

2862,0

100,00

3045,8

100,00

363,8

Х

106,4

 

Наибольший удельный вес в общей величине материальных оборотных активов принадлежит материалам 73,98% на конец 2009 года. Следует отметить, что доля данной статьи в общей величине материально-производственных запасов сокращается на 4,24% в пользу увеличения доли готовой продукции, которая на конец отчетного года составила 25,91%.

       Далее проведем анализ дебиторской задолженности (таблица 2.18). Дебиторская задолженность возрастает за отчетных год на 57,4 тыс. руб. или на 4,9%.

Увеличение дебиторской задолженности было обусловлено ростом краткосрочной дебиторской задолженности, в частности задолженности покупателей и заказчиков на сумму 69,8 тыс. руб. или 7,9%, следует отметить, что 77,6% всей дебиторской задолженности относится на данную статью и доля ее возрастает на 2,16%. Рост краткосрочной дебиторской задолженности был уменьшен сокращением задолженности прочих дебиторов на 4,2% или на 12,3 тыс. руб.

Таблица 2.18.  Состав и структура дебиторской задолженности фирмы

 

Виды задолженности

На 1.01.2008 г.

На 1.01.2009 г.

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

сумма, тыс. руб.

удель-ный вес, %

сумма, тыс. руб.

удель-ный вес, %

по сумме, тыс. руб.

по уд.весу, %

1. Дебиторская задолженность, всего

1179,1

100,00

1236,5

100,00

57,4

100,00

104,9

3. Краткосрочная дебиторская задолженность

1179,1

100,00

1236,5

100,00

57,4

-

104,9

3.1 Покупатели и заказчики

883,1

74,90

952,9

77,06

69,8

2,16

107,9

3.2 Прочие дебиторы

295,9

25,10

283,6

22,94

-12,3

-2,6

95,8

4.Просроченная задолженность

657,4

55,75

596,1

48,21

-61,3

-7,54

90,7

4.1 В том числе длительностью более 3-х месяцев

657,4

55,75

596,1

48,21

-61,3

-7,54

90,7

 

Необходимо отметить, что долгосрочная дебиторская задолженность у данной организации отсутствует, что оценивается позитивно.

Подводя итоги этого раздела дипломной работы можно отметить следующее:

Наибольшая доля в структуре имущества организации принадлежит внеоборотным активам, в частности основным средствам. Оборотные активы сформированы в большей степени за счет запасов и затрат с учетом НДС. С учетом отраслевой специфике деятельности данная структура имущества оценивается как неудовлетворительная. Динамика внеоборотных активов оценивается негативно: уменьшение остаточной стоимости основных средств свидетельствует об ухудшении состояния собственной материально-технической базы организации;

Динамику оборотных активов можно оценит позитивно: запасы и дебиторская задолженность увеличиваются более низкими темпами, чем выручка от продажи, что свидетельствует об ускорении их оборачиваемости; увеличение денежных средств характеризует повышение абсолютной ликвидности баланса.

 

2.3.2. Анализ ликвидности

 

«В качестве внешнего проявления финансовой устойчивости выступает платежеспособность предприятия, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками».[19]

Платежеспособность – это возможность предприятия своевременно и в полном объеме расплачиваться по своим обязательствам и требованиям, предъявляемым одновременно со стороны всех кредиторов организации. При анализе платежеспособности осуществляют анализ ликвидности баланса. Ликвидность баланса – это степень покрытия отдельных статей активов, расположенных по степени убывания уровня ликвидности, соответствующими статьями пассивов, которые расположены по принципу убывания необходимости их возврата.

Для начала рассмотрим ликвидность баланса фирмы (таблица 2.19).

Таблица 2.19. Анализ ликвидности агрегир-баланса фирмы за 2008 год       

АКТИВ

На 1.01.04

На 1.01.05

ПАССИВ

На 1.01.08

На 1.01.09

Платежный недостаток / излишек

на 1.01.03

на 1.01.04

Наиболее ликвидные активы - А1

3,9

259,1

Наиболее срочные пассивы - П1

1858,1

1694,9

-1854,2

-1435,8

Быстрореализуемые активы -

1822,6

2044,7

Краткосрочные пассивы - П2

-

-

1822,6

2044,7

Труднореализуемые активы - А3

2215,5

2237,6

Долгосрочные пассивы - П3

-

-

2215,5

2237,6

Постоянные активы - А4

5614,1

4881,5

Постоянные пассивы - П4

7801,0

7728,1

-2186,9

-2846,6

БАЛАНС

9659,1

9423,0

БАЛАНС

9659,1

9423,0

Х

Х

 

Анализ данных, представленных в таблице, позволил сделать вывод, что баланс исследуемого предприятия, не является абсолютно ликвидным, так как наблюдается не соблюдение первое неравенства системы, предусматривающего покрытие краткосрочной задолженности предприятия его денежными средствами.

Следует отметить, что в связи с отсутствием у фирмы краткосрочных кредитов и займов, а так же долгосрочных пассивов, отмечалось соблюдение второго и третьего неравенств системы. Таким образом, у предприятия не очень высок риск неплатежеспособности и средства для дальнейшего развития у него в принципе есть. Однако количественная и объективная оценка действительного уровня ликвидности организации может быть дана только на основе расчета системы относительных показателей ликвидности, которые представлены в таблице 2.20.

Таблица 2.20. Анализ динамики текущего уровня платежеспособности за 2008г. 

Показатели

На 01.01.08

На 01.01.09

Отклонение (+;-)

Темп роста, %

1.Краткосрочные обязательства

1858,1

1694,9

-163,2

91,22

2.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

3,9

259,1

255,2

6643,6

3.Коэффициент абсолютной ликвидности

-

0,15

0,15

-

4.Краткосрочная дебиторская задолженность

1179,1

1236,5

57,4

104,87

5.Коэффициент срочной ликвидности

0,64

0,88

0,24

-

6.Запасы и затраты с НДС

2838,9

3030,2

191,3

106,74

7.Коэффициент текущей ликвидности

2,16

2,67

0,51

-

Рассчитанный коэффициент абсолютной ликвидности показал, что на конец 2004 года повышается доля краткосрочных долгов организации, которую она в состоянии погасить за счет наиболее ликвидных активов. Так если в конце прошлого периода фирма за счет своих денежных средств могло погасить лишь 0,2 % обязательств краткосрочного характера, то в связи с ростом в 66 раз денежных средств, в конце 2003 года организация была способна погасить 15 % краткосрочной задолженности, что соответствует оптимальному значению.

Далее проанализируем коэффициент срочной ликвидности. В динамике наблюдается рост данного показателя. Причем его значение соответствует оптимальному (0,7-1,0), что свидетельствует о том, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности предприятия в состоянии покрыть его текущие долги на 88 % при условии полного погашения дебиторской задолженности. Наблюдается рост коэффициента текущей ликвидности на 0,51, его значение на конец года составило 2,67. Считается допустимым, когда коэффициент текущей ликвидности варьирует в пределах 1,0-2,0. Нижняя граница указывает на то, что величина оборотных активов должна быть достаточной для погашения всех обязательств краткосрочного характера. Анализ коэффициента покрытия позволил сделать вывод, что рассматриваемое в дипломной работе предприятие ликвидно, т.е. в состоянии продолжать свою деятельность после погашения краткосрочных долгов.

Таким образом, можно выделить следующие моменты, характеризующие деятельность фирмы. Для начала необходимо отметить, что для предприятия характерна оптимальная структура активов (доля внеоборотных активов организации занимает чуть более 50 % в общей стоимости его имущества). К концу 2004 года происходит незначительное улучшение состава и структуры имущества предприятия. На протяжении двух периодов наблюдается наличие не значительного удельного веса краткосрочной задолженности, что ограждает предприятия от риска неплатежеспособности. На 01.01.2009 года удельный вес реального собственного капитала анализируемого предприятия составил 82 % от общей суммы его пассивов. В динамике также наблюдается снижение финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

 

2.3.3. Анализ финансовой устойчивости

 

Для начала проведем анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости анализируемой организации, используя данные таблицы 2.21.

Согласно данным таблицы на начало 2008 года у предприятия было неустойчивое финансовое положение. Данное заключение основывается на превышении суммы запасов и затрат над величиной нормальных источников финансирования (в нашем случае это сумма кредиторской задолженности товарного характера и собственные оборотные средства) над суммой запасов и затрат.

Таблица 2.21. Анализ динамики абсолютных показателей финансовой устойчивости фирмы «Алекс-Мебель» на начало и конец 2004 года, тыс. руб.

Показатели

На 01.01.08

На 01.01.09

Отклонение,(+;-)

Темп роста, %

1. Запасы и затраты с НДС

2842,3

3042,3

200,0

107,0

2. Собственный капитал

7801,0

7728,1

-73,1

99,1

3. Внеоборотные активы

5614,1

4881,5

-732,6

87,0

4.Собственные оборотные средства

2186,9

2846,6

659,7

130,2

5. Уд.вес СОС в общей стоимости запасов и затрат, %

76,94

93,57

16,63

-

6. Кредиторская задолженность товарного характера

232,1

178,6

-53,5

76,9

7. Просроченные краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность

46,9

19,1

-27,8

40,7

8. Кредиторская задолженность нетоварного характера

1626,0

1516,4

-109,6

93,3

9. Общая величина основных источников для финансирования запасов и затрат (стр. 5+стр.7+стр.8-стр.9)

2372,1

3006,1

634,0

126,7

10. Излишек/недостаток общей величины основных источников финансирования запасов (стр.11-стр.1)

-470,2

-36,2

434,0

7,7

 

Как показывает таблица 2.21, общая величина основных источников, предназначенных для финансирования запасов и затрат предприятия на 01.01.2005 года составила 3006,1 тыс. руб., что на 26,7 % больше, чем на начало периода.

Следует отметить, что в динамике произошло значительное сокращение нормальных источников финансирования запасов на 434 тыс. руб. или 92,3%. В результате этого анализируемая организация на конец периода, в отличие от начала 2009 года, получила недостаток общей величины основных источников финансирования запасов в размере 36,2 тыс. руб. Теперь приступим к непосредственному анализу относительных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость фирмы «Алекс-Мебель» (табл. 2.22).

Таблица 2.22.  Расчет относительных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость на конец прошлого и отчетного периодов           

Показатели

Полученное значение

Отклонение (+;-)

На 1.01.08

На 1.01.09

Коэффициент финансовой автономии (Ка)

0,81

0,82

0,01

Коэффициент перманентного капитала (Кпк)

0,81

0,82

0,01

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (Кмпз)

0,76

0,94

0,18

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (Кз/с)

4,20

4,60

0,40

Коэффициент концентрации заемного капитала (Ккзк)

0,19

0,18

-0,01

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)

0,28

0,37

0,09

Коэффициент покрытия инвестиций (Кпи)

2,59

1,72

-0,87

Доля вложения средств в торгово–производственный потенциал предприятия (Кдс)

0,88

0,84

-0,04

 

Полученное на 01.01.2008 года значение коэффициента финансовой автономии (в размере 0,81 ед.) показало не значительную зависимость исследуемого предприятия от внешних источников финансирования. В динамике же происходит еще большее наращивание финансовой самостоятельности организации.

В связи с отсутствием у предприятия долгосрочных обязательств, значение коэффициента перманентного капитала совпадает со значением коэффициента финансовой автономии, как на начало, так и на конец отчетного периода. Повышение коэффициента в динамике оценивается положительно, так как способствует увеличению размера собственных оборотных средств.

Для коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами на протяжении отчетного периода также характерно положительное значение. Следует отметить, что коэффициент на 1.01.08 соответствовал оптимальному значению (05-08) – 0,76 ед. и к концу года этот показатель возрос до 0,94 ед., это свидетельствует о позитивной тенденции в деятельности организации.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается в качестве дополнения к коэффициенту финансовой автономии. Полученное значение данного показателя на 1 января 2008 года составило 4,2 ед., тогда как нормативное значение коэффициента составляет единицу. К тому же на конец отчетного периода происходит увеличение данного показателя на 0,4ед., что свидетельствует о дальнейшем улучшении сложившейся на предприятии ситуации: происходит еще большее сокращение доли заемных средств по сравнению с собственными. Полученное значение коэффициента концентрации заемного капитала оценивается положительно и свидетельствует о том, что доля последнего в валюте баланса на конец отчетного периода составила 18 %, что ниже значения показателя, рассчитанного на 01.01.2009 года.

Полученное значение коэффициента покрытия инвестиций показывает, что на начало года большая часть собственного капитала фирмы служила источником формирования оборотных активов. В динамике происходит снижение анализируемого коэффициента.

Далее необходимо сказать, что доля вложения средств в торгово-производственный потенциал предприятия в течение 2009 года была намного выше рекомендуемого значения данного показателя (при этом в динамике наблюдается его снижение на 0,04 ед.) и на конец отчетного периода он составил 0,84 против рекомендуемого – 0,5, что свидетельствует об удовлетворительном развитии материально-технической базы анализируемой организации.

 

2.3.4. Анализ оборачиваемости средств предприятия

 

Как было сказано ранее в дипломной работе, деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Для анализа деловой активности фирмы «Алекс-Мебель» был взят ряд показателей, характеризующих оборачиваемость имущества данного предприятия и источников его формирования (таблица 2.23) .

Таблица 2.23. Расчет относительных коэффициентов, характеризующих деловую активность фирмы «Алекс-Мебель» за 2008 и 2009 гг.      

Показатель

2008 г

2009 г

Отклонение (+;-)

1. Фондоотдача, руб.

0,9

1,9

1,00

2. Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты

6,9

12,8

6,1

3. Оборачиваемость запасов, обороты

2,9

5,3

2,4

4. Оборачиваемость собственного капитала, обороты

1,0

2,0

1,0

5. Оборачиваемость всех оборотных активов

2,0

3,6

1,6

6. Общая оборачиваемость капитала, обороты

0,8

1,6

0,8

 

Согласно данным таблицы в отчетном периоде, по сравнению с 2004 годом, произошло увеличение значений всех показателей деловой активности анализируемого предприятия, что рассматривается как позитивный момент в деятельности фирмы «Алекс-Мебель». Рост в динамике фондоотдачи на 1 руб. свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и ведет к их относительной экономии. Ускорение в 2008 году оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано сокращением продаж в кредит и улучшением платежеспособности покупателей, а также сокращением периода рассрочки платежа, указанного в договорах.

Далее отметим, что в динамике также происходит относительное сокращение запасов, о чем свидетельствует рост их скорости обращения данного показателя на 2,38 оборота. Также необходимо отметить, что увеличение в динамике оборачиваемости собственного капитала фирмы «Алекс-Мебель» составило 1,01 оборота.

В динамике наблюдалось увеличение оборачиваемости всех оборотных активов анализируемой организации на 1,5 оборота. Следует отметить, что для данного предприятия на протяжении двух лет была характерна низкая скорость обращения капитала (0,8 и 1,64 оборота .соответственно). Рост данного показателя в динамике означает ускорение кругооборота средств фирмы.

 

2.3.5. Анализ рентабельности

 

Далее проведем анализ рентабельности деятельности фирмы (таблица 2.24.).

Показатель

2008 г.

2009 г.

Отклонение (+;-)

1. Рентабельность продаж

1,58

1,39

-0,19

2. Чистая рентабельность собственного капитала

0,3

2,6

2,3

3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

0,4

4,1

3,7

4. Рентабельность обычной деятельности предприятия

0,26

1,30

1,04

5. Рентабельность конечной деятельности

0,26

1,30

1,04

6. Рентабельность активов

0,2

2,1

1,9

7. Рентабельность инвестиций

0,4

4,0

3,6

Таблица 2.24. Расчет рентабельности фирмы за 2008 - 2009 гг., %.                        

Следует отметить, что в течение отчетного периода для предприятия была характерна низкая рентабельность. Однако на конец 2008 года происходит хоть и незначительное, но увеличение всех показателей, характеризующих эффективность хозяйственной деятельности данной организации. Причиной сложившейся ситуации послужил существенный рост прибыли. Однако следует заметить, что, несмотря на положительную динамику анализируемых показателей их величина незначительна, поэтому говорить о высокой эффективности деятельности фирмы «Алекс-Мебель» нецелесообразно.

Далее проведем анализ каждого из показателей, характеризующих рентабельность отдельных видов деятельности и имущества данной организации в отдельности. Так, на конец 2008 год рентабельность продаж предприятия составила 1,39 %., что примерно на 0,2 % ниже базисного значения. Что касается рентабельности обычной и конечной деятельности рассматриваемой организации, то значения этих двух показателей совпадают, поскольку в течение анализируемого периода у фирмы «Алекс-Мебель» отсутствовали чрезвычайные расходы и доходы, величина которых оказывает влияние на чистую прибыль предприятия. Также следует отметить, что величина данных коэффициентов составила в отчетном периоде 1,3 %., увеличившись по сравнению с началом года на 1,04 %.

Теперь рассмотрим рентабельность имущества предприятия и источников его формирования. Так, величина рентабельности активов показывает, что в среднем за 2008 год фирма «Алекс-Мебель» с каждых 100 рублей вложенных средств получила 2,1 руб. чистой прибыли. Эффективность использования основных средств анализируемого предприятия в отчетном периоде по сравнению с прошлым выросла на 3,7 %, составив 4,1 %.

 Согласно данным таблицы 2.13 с каждых 100 рублей капитала, вложенного собственниками, предприятие получает 2,6 рубля чистой прибыли, что на 2,3 руб. выше значения данного показателя, полученного в среднем за 2008 год. Что касается рентабельности инвестиций, то полученное за отчетный период значение данного показателя свидетельствует о росте в динамике эффективности использования средств, инвестированных в предприятие.

Таким образом, в отчетном периоде происходит рост основных показателей оборачиваемости и рентабельности деятельности торговой организации «Алекс-Мебель», что свидетельствует о повышении ее деловой активности.

Далее определим влияние изменения показателей использования оборотных активов на динамику выручки (таблица 2.25).

Таблица 2.25. Расчет влияния объема и оборачиваемости оборотных средств на изменение выручки от продаж фирмы за 2008 - 2009 гг.

            Факторы

Влияние на изменение выручки

методика расчета

расчет

величина,тыс. руб.

1. Средняя величина оборотных активов ()

459,8*2,012

925,2

2. Оборачиваемость оборотных активов (Соба), обор.

1,590*4293,3

6826,9

3. Выручка от продаж (В)

925,2+6826,9

7752,1

 

Выручка от продаж увеличилась за отчетный период на 7752,1 тыс. руб. На это изменение в большей степени повлияло ускорение оборачиваемости оборотных средств, которые привели к росту выручки от продаж на 6826,9 тыс. руб., а также средняя величина оборотных активов, которая увеличила анализируемый показатель на 925,2 тыс. руб. Данная динамика показателей оценивается позитивно.

Сумма высвобожденных из оборота средств в связи с изменением оборачиваемости оборотных активов составила 3393 тыс. руб.

= 4293,3 – 3833,5 * 15465,4/7713,3 = -3393 тыс. руб.

Таким образом, ускорение оборачиваемости оборотных средств позитивно отразилось на финансовом положении, способствовало относительному сокращению привлеченных финансовых ресурсов, повышению эффективности деятельности организации. В целом происходит наращивание оборачиваемости и рентабельности основных показателей деятельности организации, что является признаком повышения деловой активности фирмы «Алекс-Мебель».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Разработка  мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия

Исходя из задач, которые стоят перед фирмой в настоящее время, весь комплекс мероприятий по укреплению финансового состояния предприятия можно объединить в шесть больших групп:

-   совершенствование финансирования деятельности предприятия;

-   повышение эффективности использования текущих активов;

-   совершенствование стратегии финансовой политики на предприятии;

-   совершенствование тактики финансовой политики на предприятии;

         - совершенствование финансового планирования и прогнозирования на предприятии;

-   совершенствование внутреннего финансового контроля.

Под вышеупомянутыми направлениями следует понимать следующее.

«Совершенствование финансирования деятельности предприятия предполагает:

- определение рациональной структуры пассивов предприятия (соотношения между заемными, привлеченными и собственными средствами) с учетом допустимого уровня финансового риска.

- производить расчеты по распределению чистой прибыли на вознаграждение, с одной стороны, и самофинансирование развития и наращивание собственных средств, с другой стороны;

- формирование наилучшей структуры заемных средств по форме (кредиторская задолженность, кредит, облигационный заем), по срокам (краткосрочные, долгосрочные) и стоимости.

Совершенствование финансовой стороны эксплуатации активов предполагает:

- определение основных направлений расходования средств, соответствующих стратегическим и тактическим целям предприятия;

-  формирование наилучшей структуры активов;

-  регулирование массы и динамики финансовых результатов с учетом приемлемого уровня предпринимательского риска.

Совершенствование стратегии и тактики финансовой политики предполагает:

- осуществление комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия (денежными средствами, дебиторской задолженностью, запасами сырья и готовой продукции, с одной стороны, и кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами, с другой стороны);

-  осмысление ценовых и прочих маркетинговых решения с точки зрения их влияния на финансовые результаты.

Совершенствование финансового планирования и прогнозирования развития предприятия предполагает:

- определение финансовых перспектив развития предприятия, а также тактических шагов по обеспечению своевременного проведения расчетов между поставщиками и покупателями с целью предупреждения наращивания величин дебиторской и кредиторской задолженностей.

Совершенствование внутреннего финансового контроля предполагает:

- анализ данных бухгалтерского и операционного учета, а также отчетность предприятия, пользуясь ими:

а) как материалом для оценки результатов деятельности предприятия, всех его подразделений и самого себя;

б) как информационной базой для принятия финансовых решений».[20]

Исходя из специфики проведенного анализа финансовой деятельности объекта исследования и основ финансовой политики предприятия в условиях снижения платежеспособности, предлагаются следующие направления совершенствования методов управления оборотными средствами предприятия.

По совершенствованию финансирования деятельности предприятия можно предложить придать структуре пассивов более рациональную основу. С прочими кредиторами необходимо провести переговоры о продлении сроков погашения кредиторской задолженности. При этом должен быть составлен план погашения кредиторской задолженности на следующий год, являющийся составной частью общего финансового плана предприятия. Резервы для погашения кредиторской задолженности у предприятия имеются. Это, прежде всего сокращение дебиторской задолженности, возможность более рационального использования основных средств (продажа и сдача в аренду неиспользуемых запасов и средств, то есть мобилизация внеоборотных активов), и ускорение оборачиваемости оборотных средств. Структура активов предприятия имеет также неудовлетворительное состояние.  Поэтому, в качестве основного предложения по совершенствованию финансовой стороны эксплуатации активов предлагается увеличение суммы денежных активов в текущем периоде достигается за счет следующих основных мероприятий:

а) ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений, по непрофилирующим сферам деятельности;

б) ускорения оборота дебиторской задолженности, особенно по товарным операциям за счет сокращения сроков предоставляемого коммерческого кредита;

в) нормализации размера текущих запасов товарно-материальных ценностей.

 

 

 

        Глоссарий

 

Понятие

Смысл

1

Актив

Совокупность вещей, принадлежащих юр. лицу на правах собственности или в силу иного вещного права; совокупность прав на чужие действия.

   2

Амортизация

отчисления части стоимости основных фондов (основного капитала) для возмещения их износа.

   3

Аннуитет

инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

   4

Время

для формирования стоимости предприятия имеет время получения доходов. Одно дело, если собственник приобрета­ет активы и быстро начинает получать прибыль от их использования, и другое дело, если инвестирование и возврат капитала отделены значитель­ным промежутком времени.

   5

Доход

сумма, которую может получить собственник объекта, зависит от характера операционной деятельности и возможности получить при­быль от продажи объекта после использования. Прибыль от операцион­ной деятельности, в свою очередь, характеризуется соотношением пото­ков доходов и расходов.

   6

Инвестиции

все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности.

   7

Контроль

одним из важнейших факторов, влияющих на стоимость, является степень права контроля, которую получает новый собственник.

   8

Левередж

финансовый рычаг, показывающий соотношение заемных и собственных средств фирмы (финансовый рычаг).

   9

Легитимация

обязанность векселедержателя доказать, что он является правильным (законным) векселедержателем

  10

Лизинг

передача активов в аренду на определенных условиях.

  11

  Ликвидность

свойство актива /например: Ценные бумаги/ быть проданным без значительных финансовых потерь (или с приемлемым доходом).

  12

Рентабельность

отношение прибыли к  затратам на ее получение.

  13

Риск

 вероят­ность получения ожидаемых в будущем доходов, что неизбежно отражается на величине стоимости (прибыли).

  14

Совокупная налоговая нагрузка

расчетный суммарный объем денежных средств, подлежащих уплате в виде ввозных таможенных пошлин (за исключением таможенных пошлин, вызванных применением мер по защите экономических интересов Российской Федерации при осуществлении внешней торговли товарами в соответствии с законодательством Российской Федерации), федеральных налогов (за исключением акцизов, налога на добавленную стоимость на товары, производимые на территории Российской Федерации) и взносов в государственные внебюджетные фонды (за исключением взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации).

  15

Порог безубыточности

величина реализации продукции, при достижении коей получается первая прибыль, т.е. выручка превышает затраты.

  16

Спрос

определяется предпочтениями потребителей, которые зависят от того, какие доходы приносит данный бизнес собственнику, в какое время, с какими рисками это сопряжено, каковы возможности конт­роля и перепродажи данного бизнеса.

 


Список использованных источников

 

  1. Гражданский кодекс РФ от 30 ноября 1994 года. (Собрание законодательства РФ, 1994, № 32, ст.3301). – М.: 2009.
  2. Налоговый кодекс Российской Федерации, часть первая и вторая. - М.: Издательство Эксмо, 2009.
  3. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (с изменениями от 11 июля, 31 декабря 1998 г.). (Собрание законодательства РФ, 1998, № 12).
  4. Федеральный закон от 22.11.2008 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».
  5. Приказ Минфина РФ от 13 января 2004 года № 4н «О формах бухгалтерской отчетности организации».
  6. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденное Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 6 июля 1999 г. № 43н.
  7. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации, утвержденных приказом Минфина РФ от 28 июня 2004 года № 60н.
  8. Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: 2007.
  9. Абрютина М. С. , Грачев А. В. Анализ финансово-экономической дея­тельности предприятия. – М.:2009.
  10. Андросов А. М. Бухгалтерский учет и отчетность в России: практическое руководство с документами и комментариями. - М.: 2005.
  11. Артёменко В. Г. , Беллендир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. -М.: 2006.
  12. Баканов М. И. Теория анализа хозяйственной деятельности/ М. И. Баканов, А. Д. Шеремет/. – М.: 2008.
  13. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. -2-е изд. доп. - М.: 2008.
  14. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. -М.: 2005.
  15. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов.-М.: 2007.
  16. Бовыкин В.И. Новый менеджмент: управление предприятием на уровне высших стандартов; теория и практика эффективного управления. – М.: Экономика, 2007.
  17. Бочаров.В. Финансовый инжиниринг. – М.: 2007.
  18. Ван Хорн Джеймс Н. Основы управления финансами. - М.: 2005.
  19. Вахрушина Е.К. Анализ финансовой  отчетности. – М.: 2009.
  20. Виханский О. С., Наумов А. И. Менеджмент: Учебник, 3-е изд. – М.: 2008.
  21. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент (анализ и финансы фирмы). – М, 2010.
  22. ГоловизнинаА.Т., О.И.  Архипова.  Бухгалтерский  и  управленческий учет. - М., 2006.
  23. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка, управление. – М.: 2005.
  24. Денисов А., Жданов С. Экономическое управление предприятием и корпорацией. – М.: 2006.
  25. Дыбаль С. Финансовый анализ. – СПб, 2006.
  26. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: 2005.
  27. Ефимова О. В. Финансовый анализ. - М.: 2006.
  28. Ковалев.В. Корпоративные финансы и учет. – М: 2010.
  29. Ковалев В. В., Патров В. В. Как читать баланс. - М.: 2007.
  30. Котлер Ф. Маркетинг менеджмент/Пер, с англ, под ред. Л.А.Волковой. Ю.Н. Каптуревского. - Спб.: 2006.
  31. Литвак Б.Г. Управленческие решения. – М.: 2008.
  32. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: 2007.
  33. Любушин Н. П. , Лещева В. Б. Анализ финансово-экономической дея­тельности предприятия. - М.: 2009.
  34. Малюк В. Организация стратегического развития (Кбз,Ц, Пр-фирмы; УМП). – СПб, 2009.
  35. Моисеев С.Р. Правила денежно-кредитной политики // Финансы и кредит. 2008, N 8. С. 16-31.
  36. Пещанская.И. Финансовый менеджмент. – М.: 2005
  37. Прудников А. Г. Анализ финансового состояния предприятия. – Краснодар, 2007.
  38. Раицкий К. А. Экономика предприятия. - М.: 2006.
  39. Стоянова А. Финансовый менеджмент для практиков. – М.: 2006.
  40. Стоянова Е.М. Финансовый менеджмент. Российская практика. -М.: 2005.
  41. Соломенникова Е. А., Гренбэк Г. В., Маркова В. Д. и др. Бизнес-диагностика промышленных предприятий. - Новосибирск: 2005.
  42. Финансовый менеджмент: теория и практика /под ред. Стояновой Е. С./ - М.: 2007.
  43. Финансовый анализ / под ред. Ковалева В. В./ - М.: 2005.
  44. Хелферт Э. Техника финансового анализа. – М.: 2006.
  45. Чая В.Т., Чупахина Н.И. Управленческий анализ. – М.: 2011.
  46. Шеремет А. Д. , Сайфуллин Р. С. Методика финансового анализа. - М.: 2006.
  47. Шишкин А.П. и др. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. Практическое руководство. -М.: 2006.

 

 

 

Приложение А

 

Коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия приведены в таблице П.1.  

Наименование

коэффициента

Расчетная

Формула

Влияние изменений коэффициента на финансовое положение предприятия.

1

2

3

Коэффициент:

1. Рентабельности продаж

 

Пр

В

Показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции.

Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.

2. Рентабельности всего капитала предприятия

Пр

ВБ

Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Уменьшение свидетельствует о падении спроса и перенакоплении активов.

3. Рентабельности внеоборотных активов

Пр

А1

Отражает эффективность использования внеоборотных активов

4. Рентабельности собственного

капитала

Пр/П4

Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.

5. Рентабельности перманентного капитала

Пр.

(П3+П4)

Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия, собственного и заемного.

6. Общей оборачи-ваемости капитала

В/ВБ

Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств или инфляционный рост цен.

7. Оборачиваемо-сти мобильных средств

В

А2

Показывает скорость оборота мобильных средств. Рост оценивается положительно.

8. Оборачивае-мостиматериаль-ных оборотных средств

 

В

З

Отражает число оборотов, запасов и затрат предприятия, уменьшение свидетельствует об относительном увеличении запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию.

9. Оборачиваемо-сти готовой продукции

В

ГП

Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение на затоваривание.

10. Оборачиваемо-сти дебиторской задолженности

В

ДЗ

Показывает расширение (увеличение) или снижение (уменьшение) коэффициента коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

11. Среднего срока оборота деби-торской задолжен-ности

 

NЧДЗ

В

Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Уменьшение коэффициента оценивается положительно.

12. Оборачивае-мости кредитор-ской задолжен-ности.

 

В

КЗ

 

 

Показывает расширение или уменьшение коммерческого, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия; снижение – рост покупок в кредит.

13. Среднего срока

оборота креди-торской задолжен-ности, дни

NЧКЗ

В

Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием.

14. Фондоотдача

внеоборотных

активов

В

А1

Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величину продаж, приходящихся на единицу стоимости средств

15. Оборачива-емостисобст-венного капитала

 

В

П4

Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает уменьшение уровня продажи. Существенное снижение – тенденцию к бездействию части собственных средств.

Условные обозначения:

Пр – прибыль (тыс. руб. );

В – выручка от реализации (тыс. руб. );

ВБ – валюта баланса (тыс. руб. );

А1 - итог раздела актива баланса (тыс. руб. );

А2 – итог раздела пассива баланса (тыс. руб. );

П3 – итог раздела 3 раздела баланса (тыс. руб. );

П4 – итог раздела 4 раздела баланса (тыс. руб. );

З – запасы (тыс. руб. );

ГП – готовая продукция (тыс. руб. );

ДЗ – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев (тыс. руб. );

КЗ – кредиторская задолженность (тыс. руб. );

N – количество дней в анализируемом периоде (дн. ).

Приложение Б

 

Анализ коэффициентов финансовых результатов                

Задачей анализа является явление тенденций изменения деловой активности, определяемой через оборачиваемость и рентабельность предприятия.

Рентабельность предприятия показывает долю прибыли, заложенную в выручке от реализации продукции. Чем в структуре реализованной продукции больше доля наиболее рентабельных видов продукции, тем выше выручка и, соответственно, прибыль предприятия.

Еще один подход к анализу финансовых результатов, основанный на методологии точки безубыточности производства предлагают Керимов В. Э. и Роженецкий О. А. По их мнению одним из мощных инструментов является анализ соотношения «затраты – объем – прибыль» (cost – volume – profit; CVP - анализ). Бухгалтеры, аудиторы, эксперты и консультанты могут с помощью данного метода дать более глубокую оценку финансовых результатов и точнее обосновать рекомендации для улучшения работы предприятия.

Ключевыми элементами CVP – анализа выступают:

  1. Маржинальный доход,
  2. Порог рентабельности,
  3. Производственный левередж,
  4. Маржинальный запас прочности.
  5. Маржинальный доход – это разница между выручкой предприятия от реализации и суммой переменных затрат.

Величина маржинального дохода показывает вклад предприятия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.

  1. Существует два подхода при определении величины маржинального дохода:

- Выручка за вычетом всех переменных затрат, то есть всех прямых расходов и части накладных расходов (общепроизводственные расходы), зависящих от объема производства;

- Величина маржинального дохода равняется сумме постоянных затрат и прибыли предприятия.

Средняя величина маржинального дохода – это разница между ценой и средними переменными затратами, она показывает вклад единицы изделия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.

Норма маржинального дохода – доля величины маржинального дохода при выручке от реализации (для отдельного изделия) доля средней величины маржинального дохода в цене товара.

  1. Порог рентабельности – это показатель, характеризующий объем реализации предприятия, при котором выручка предприятия равна всем его совокупным затратам.

Для вычисления порога рентабельности используются три метода:

- графический;

- метод уравнений;

- метод маржинального дохода

Метод уравнений:

Прибыль предприятия равна выручке за вычетом величины переменных и постоянных затрат.

Детализируя порядок расчета показателей формулы:

Прибыль = (Цена за единицу* Ч количество единиц) - (переменные затраты на единицу Ч количество единиц) – постоянные затраты.

Метод маржинального дохода:

Точка безубыточности = (постоянные затраты)/(норма маржинального дохода) = Зс/ (Ц – зв) . . . (Д.1),  где: Ц – цена единицы продукции, зв- удельные переменные затраты на 1 единицу продукции;

  1. Производственный левередж (рычаг) – механизм управления прибылью предприятия, основанный на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат, с его помощью можно прогнозировать изменение прибыли предприятия в зависимости от изменения объема продаж.

Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем в меньшей степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения выручки предприятия.

Производственный  левередж определяется с помощью следующей формулы:

Эпл=МД/П  . . . . (1.17)  или   (Зпост+П)/П=1+Зпост/П, (1.18), где МД – маржинальный доход, тыс. руб. ; П – прибыль, тыс. руб.; Зпост – постоянные затраты, тыс. руб.;  Эпл=П/В . . .       (1.19), Эпл – изменение прибыли в зависимости от изменения выручки, %.

  1. Маржинальный запас прочности (МЗП)– величина, показывающая превышение фактической выручки от реализации продукции (работ, услуг) над пороговой обеспечивающей безубыточность реализации.

МЗП=(Вфпорог)/(Вф)Ч 100%  . . .(1.20), где Вф – фактическая выручка, тыс. руб. ;  Впорог – пороговая выручка, тыс. руб. .

Значение маржинального запаса прочности показывает, если в силу рыночной ситуации выручка сократится менее чем на данную величину маржинального запаса прочности, то предприятие будет получать прибыль, но если более, то окажется в убытке. При этом цена продукции при безубыточной реализации будет равна:

Цб= Впорог/Vпр,(1.21),  где Vпр–объем произведенной продукции в натуральном выражении (шт.).

Кроме рассмотренных выше элементов CVP – анализа, предлагается еще метода финансового рычага.  Она имеет место в том случае, если в структуре источников формирования капитала (инвестиционных ресурсов) содержатся обязательства с фиксированной ставкой процента. В этом случае прибыль после уплаты процентов увеличивается или уменьшается более быстрыми темпами, чем изменение в объемах выпускаемой продукции. Финансовый рычаг предоставляет возможность выиграть от постоянной величины затрат, не меняющейся при изменении масштаба производственной деятельности.

Умение вкладывать капитал так, чтобы полученная ставка доходности инвестированного капитала была выше текущей ставки ссудного процента, в западной экономике называется «преимуществом спекуляции капиталом». Оно заключается в том, что нужно взять в долг столько, сколько позволят кредиторы и затем обеспечить рост ставки доходности собственного капитала на величину разницы между достигнутой ставкой доходности инвестированного капитала и ставкой уплаченного ссудного процента. Убыток будет в том случае, если организация получит прибыль меньшую, чем стоимость заемного капитала. В этом заключается смысл концепции финансового рычага.

Ставка доходности собственного капитала:

N=P/K, . . .(1.22),  где P – прибыль после уплаты налогов (чистая прибыль), тыс. руб. ;K – размер собственного капитала, тыс. руб.

Ставка доходности инвестированного капитала:

n=(P+ZЧS)/(K+Z), . . .  (1.23), где Z – долгосрочная задолженность, тыс. руб. ;

S – ставка процента по кредитам, %.

Прибыль составит:P=nЧ(K+Z)-ZЧS . . .            (1.24)

То есть прибыль, полученная предприятием, равна разности между прибылью на общую сумму капитализации и стоимостью процентов по непогашенной задолженности с учетом налогов.

С учетом предыдущей формулы ставка доходности собственного капитала будет определятся: N=(nЧ(K+Z)-ZЧS)/K                                        (1.25)

Отсюда:   N=n+Z/KЧ(n-S).                                           (1.26)

Таким образом, можно отметить, что из-за наличия долгов(Z) в структуре чистых активов (Z+K) доходность собственного капитала (K) увеличивается до тех пор, пока стоимость уплаченных процентов не превысит прибыль.

Для отечественных предприятий метод анализа безубыточности производства не является официально рекомендованным, в связи с чем он пока остается для прогнозных расчетов значений цены и прибыли.

 

 

[1]Моисеев С.Р. Правила денежно-кредитной политики // Финансы и кредит. 2008, N 8. С. 16-31.

 

[2]Любушин Н. П. , Лещева В. Б. Анализ финансово-экономической дея­тельности предприятия. - М.: 2009.

 

[3]Финансовый менеджмент: теория и практика /под ред. Стояновой Е. С./ - М.: 2007.

 

[4]Андросов А. М. Бухгалтерский учет и отчетность в России: практическое руководство с документами и комментариями. - М.: 2005. 

 

[5]Прудников А. Г. Анализ финансового состояния предприятия. – Краснодар, 2007.

 

[6]Ефимова О. В. Финансовый анализ. - М.: 2006.

[7]Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. -2-е изд. доп. - М.: 2008.

 

[8]Ковалев В. Корпоративные финансы и учет. – М: 2010.

[9] Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: 2007.

 

[10]Финансовый анализ / под ред. Ковалева В. В./ - М.: 2005.

 

[11]Раицкий К. А. Экономика предприятия. - М.: 2006.

[12]Моисеев С.Р. Правила денежно-кредитной политики // Финансы и кредит. 2008, N 8. С. 16-31.

 

[13]Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: 2005.

[14] Вахрушина Е.К.  Анализ финансовой  отчетности. – М.: 2009.

[15]Грачев А.В.  Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка, управление. – М.: 2005.

 

[16] Хелферт Э. Техника финансового анализа. – М.: 2006.

[17] Раицкий К. А. Экономика предприятия. - М.: 2006.

 

[18] Денисов А., Жданов С. Экономическое управление предприятием и корпорацией. – М.: 2006.

 

[19] Дыбаль С. Финансовый анализ. – СПб, 2006.

[20] Артёменко В. Г. , Беллендир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. -М.: 2006.

 

Теги: Финансовый анализ ООО "Алекс-Мебель"  Диплом  АХД, экономика предприятий, финансы предприятий
Просмотров: 212
Найти в Wikkipedia статьи с фразой: Финансовый анализ ООО "Алекс-Мебель"
Назад