Финансовой анализ деятельности открытого акционерного общества "Капитал Страхование" за период 2009-2011 гг.


Курсовая работа

Финансовой анализ деятельности открытого акционерного общества "Капитал Страхование" за период 2009-2011 гг.


Содержание


Введение

. Общеэкономическая характеристика ОАО "Капитал Страхование"

.1 История развития ОАО "Капитал Страхование"

.2 Анализ общих показателей деятельности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

.3 Анализ маржи платежеспособности

. Анализ финансовой деятельности компании ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

.1 Анализ объемных (абсолютных) показателей ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

.2 Составление и анализ аналитического баланса - нетто

.3 Анализ источников оборотного капитала ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

.4 Анализ платежеспособности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

.5 Анализ деловой активности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

. Рекомендации по корректировке финансового положения компании ОАО "Капитал Страхование"

Заключение

Список использованных источников


Введение


В современной экономике страхование является финансовым гарантом, позволяющим компенсировать ущерб, возникающий в результате различного рода непредвиденных событий. Таким образом, страхование представляется отраслью экономики, имеющей большое общественное, социальное и экономическое значение. Сейчас страхование в России - это динамично развивающаяся отрасль, опирающаяся на огромный и практически не освоенный рынок, имеющий в России большое будущее.

В настоящее время единый процесс комплексного управления страховой организацией обеспечивается посредством осуществления его важнейших функций: планирования, учета, контроля, анализа, регулирования. Поскольку деятельность страховой организации связана с использованием и обработкой информации, формируемой из внешних и внутренних источников, то это позволяет создать систему информационного обеспечения страховщика, ориентированную как на принятие стратегических управленческих решений, так и на эффективное текущее финансовое управление.

Финансовый анализ страховых организаций - совокупность аналитических процедур, предназначенных для оценки надежности страховщика, а также принятия управленческих решений в оптимизации его деятельности или сотрудничества с ним. Надежность страховщика, прежде всего, подразумевает финансовую устойчивость страховой организации.

Цель данной работы состоит в проведении финансового анализа деятельности страховой компании ОАО "Капитал Страхование". Для выполнения поставленной задачи целесообразно провести анализ абсолютных и относительных показателей, а также сделать соответствующие выводы по результатам их проведения.


1. Общеэкономическая характеристика ОАО "Капитал Страхование"


.1 История развития ОАО "Капитал Страхование"


В 1992 году - основано ОАО "Капитал Страхование" как корпоративный страховщик Нефтяной компании "ЛУКОЙЛ". Основной задачей Компании было страхование крупных рисков в топливно-энергетическом комплексе. Компания предлагала клиентам широкий набор услуг: от страхования уникальных промышленных комплексов, в том числе самых дорогих и сложных для страхования объектов: предприятий нефтедобычи, нефтепереработки и нефтепродуктообеспечения, разбросанных по разным географическим зонам в России и за рубежом, до комплексных программ защиты здоровья персонала предприятия.

В 2003 году - "Страховая компания "ЛУКОЙЛ" в составе одноименной Страховой группы получила название "КапиталЪ Страхование"

В 2009 году - ОАО "Капитал Страхование" и ЗАО "Капитал Перестрахование" в составе Страховой группы "Капитал" подтвердили наивысший рейтинг надежности рейтингового агентства "Эксперт РА" (А++) "Исключительно высокий уровень надежности".

О компании:

"КапиталЪ Страхование" аккредитована при Государственном Комитете РФ по жилищной и строительной политике; деятельность компании отмечена сертификатами ЮНЕСКО, дипломами и почетными грамотами МЧС России.

По объёму собранных страховых премий ОАО "Капитал Страхование" входит в число крупнейших страховщиков России.

ОАО "Капитал Страхование" является одним из лидеров рынка по имущественному страхованию.

Основные клиенты: ОАО "ЛУКОЙЛ", ОАО Банк "Петрокоммерц", ООО Буровая компания "Евразия", ОАО "ВолгаТелеком", ОАО "Калининградская ТЭЦ-2", ООО "Каспийская нефтяная компания", ОАО "Каустик", Группа компаний "Галлахер Лиггетт-Дукат", Группа компаний "Крафтвэй Корпорейшн", ФГУП "Космическая связь", VITASPORT, ОАО "Седьмой Континент", ООО "Торговый центр "Триумфальный", ОАО "Московская теплосетевая компания", ОАО "ОГК-6", АКБ "Абсолют Банк" (ЗАО), Футбольный клуб "Спартак-Москва".

Филиалы компании:

·ОАО "Капитал Страхование"

·ЗАО "Капитал Ре"

·ЗАО "Капитал Страхование Жизни"

·ЗАО "Капитал Медицинское страхование"

·ООО "МСК "Медпрана-Люкс"

ОАО "Капитал Страхование" является членом:

·Российского союза автостраховщиков (РСА)

·Всероссийского союза страховщиков (ВСС)

·Ассоциации страховщиков топливно-энергетического комплекса (АСТЭК)

·Российской ассоциации авиационных и космических страховщиков (РААКС)

·Российской ассоциации лизинговых компаний "Рослизинг"

·Российского ядерного страхового пулу (РЯСП)

·Федерации рестораторов и отельеров (ФРиО)

·Союза российских судовладельцев (СОРОСС)

·Национального союза страховщиков ответственности

·Союза производителей сельскохозяйственной техники и оборудования для АПК "Союзагромаш"

·Национальный союз агростраховщиков

·Торгово-промышленной палаты

Основные финансовые показатели:

Уставный капитал в 2008 году - 810 млн. рублей.

Рейтинги:

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг ОАО "Капитал Страхование" в составе Страховой Группы "Капитал" на уровне А++ "Исключительно высокий уровень надежности". Позитивными факторами, оказавшими влияние на присвоение наивысшей оценки, стали высокая достаточность собственного капитала, высокие показатели текущей ликвидности, и уточненной страховой ликвидности-нетто.


.2 Анализ общих показателей деятельности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.


Рассмотрим деятельность ОАО "Капитал Страхование" на страховом рынке России за период 2009-2011 гг. (табл. 1).


Таблица 1

Динамика доли ОАО "Капитал Страхование" на страховом рынке России за период 2009-2011 гг.

Показатели2009 год2010 год2011 годТемп роста (снижения), Сумма страховых премий в РФ, млрд.руб.513, 1555, 8663, 7129, 4Сумма страховых премий в ОАО "Капитал Страхование", млрд.руб.6,55,43,858,5(-41,5)Доля, %1,270,970,57-

Вывод: исходя из представленных данных таблицы 1 можно сделать вывод, что объем страховых премий ОАО "Капитал Страхование" с 2009 по 2011 уменьшился на 41,5%. Доля компании за анализируемый период уменьшается, в 2009 году составляла 1,27%, в 2010 году 0,97%, в 2011 снизилась до 0,57%.



Для более полной картины о деятельности ОАО "ВСК" нужно ознакомиться с общими показателям финансовой деятельности компании, которые представлены в таблице 2.


Таблица 2

Общие показатели финансовой деятельности ОАО "Капитал Страхование"

Показатель, млрд.руб.2009 год2010 год2011 годТемп роста (снижения), %1. Страховые премии - всего, в том числе: 11024,310991,98570,777,741.1 страховые премии жизнь 00001.2 страховые премии иные, чем жизнь 11024,310991,98570,777,742. Страховые выплаты - всего -3940,6-4676,9- 3860,697,973. Перестрахование исходящее-4506,7- 5544,8- 4808,1106,694. Уставный капитал 810 81081015. Страховые резервы 83717884,28484101,356. Чистая прибыль (убыток) 1718,9946786,745,77

Вывод: исходя из представленных данных Таблицы 2 можно сделать вывод, что страховые премии - всего с 2009 года по 2011 год уменьшились на 2453,6 млрд. руб. или на 22,26%. Данных по страховым премиям жизнь нет. Отсюда можно сделать вывод, что страховые премии - всего уменьшились на 80 млрд. руб. или на 97,97%, из-за страховых выплат по страхованию иному, чем жизнь. Перестрахование исходящее увеличилось на 301,4 млрд. руб. или на 6,69%, то есть компания стала отдавать больше рисков в перестрахование. Уставный капитал ОАО "Капитал Страхование" с 2009 по 2011 год оставался неизменным. Страховые резервы за анализируемый период увеличились на 113 млрд. руб. или на 1,35%. В итоге чистая прибыль ОАО "Капитал Страхование" с 2009 года по 2010 год уменьшилась на 932,2 млрд. руб. или на 54,23%.



Таблица 3

Динамика состава и структуры доходов ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011гг.

Доходы200920102011Темп роста (снижения)?, млн рУд. Вес, %?, млн рУд. Вес, %?, млн рУд. Вес, %I.Доходы, полученные от страховой деятельности1180886,8112300,590,75102396,2686,7Страховые премии (всзносы) по всем видам страхования11024,381,0510991,981,18570,75,2477,74Изменение доли перестраховщиков в резерве--175,11,29---Выплаты нетто перестрахования - доля перестраховщиков623,94, 58953,67,031027,40,62164,67Изменение резервов убытков - нетто перестрахование----498,90,3-Вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования159,81,17179,91,321420,0888,86II. Доходы, полученные от инвестиционной деятельности887,16,52966,37,1215071892,1616989,97III. Доходы полученные от прочей деятельности905,56,65286,22,112574,81,57284,35Итого13600,610013550,3100163531,81001202,38

Вывод: исходя из представленных данных таблицы 3, можно сделать вывод, что доходы ОАО "Капитал Страхование" за анализируемый период увеличились на 149931,2 млн. руб. или на 1202,38%. Причем наибольший удельный вес по двум годам занимали доходы от страховой деятельности (в 2009 - 86,81%, в 2010 - 90,75%), но в 2011 удельный вес снизился до 6,26%. Такое снижение удельного веса доходов от страховой деятельности обусловлено тем, что в 2011 году увеличились доходы, полученные от инвестиционной деятельности на 14983,09 млн. руб., удельный вес которых составил 92,16%. Доходы от прочей деятельности за анализируемый период увеличились на 166,93 млн. руб.



После рассмотрения динамики состава и структуры доходов компании перейдем к рассмотрению динамики состава и структуры расходов компании, которые представлены в таблице 4.


Таблица 4

Динамика состава и структуры расходов ОАО "Капитал Страхование" за период 2009-2011 гг.

Расходы200920102011Темп роста (снижения)?, млн р.Уд.вес,%?, млн рУд.вес,%?, млн рУд.вес,%I. Расходы от страховой деятельности 9443,580,4510923,683,768876,65,4494Страховые премии, переданные перестраховщикам4506,738,395544,842,524808,12,95106,69Выплаты по договорам страхования3940,633,574676,935,863860,62,3797,97Изменение резервов убытков - нетто перестрахование500,54,2669,90,54--13,97Изменение других страховых резервов52,60,45184,81,4290,00517,11Отчисления от страховых премий по договорам страхования, сострахования5,80,055,50,044,60,00379,31Расходы по заключению договоров страхования, сострахования345,72,95238,41,83116,20,0733,61Прочие расходы по ведению страховых операций91,60,79203,31,5678,10,0585,26II. Расходы от инвестиционной деятельности101,90,8740,20,3114989591,92147100,1III. Расходы от прочей деятельности2192,518,68207815,934295,62,63195,92Управленческие расходы1427,612,161633,512,681426,70,8799,94Прочие расходы, кроме расходов, связанных с инвестициями764,96,51444,53,412868,91,76375,07Итого11737,910013041,8100163067,21001389,24


Вывод: исходя из представленных данных Таблицы 4 можно сделать вывод, что расходы за период 2009-2011 гг. увеличились на 15132,92 млн. руб., или 1389,24%. Причем наибольший удельный вес в 2009-10 гг. занимают расходы от страховой деятельности, в 2009 году они составили 80,45%, в 2010 году 83,76%, а в 2011 снизились до 5,44%. Такое снижение удельного веса расходов от страховой деятельности обусловлено тем, что в 2011 году увеличились расходы от инвестиционной деятельности, удельный вес которых составил 91,92%. Расходы от прочей деятельности за анализируемый период увеличились на 210,31 млн. руб.



Исходя из данных таблицы 3 и таблицы 4 можно получить финансовый результат (табл. 5)


Таблица 5

Финансовый результат деятельности ОАО "Капитал Страхование"

за период 2009 - 2011 гг.

Показатели, млрд.руб.2009 год2010 год2011 годТемп роста (снижения), %Доходы всего13600,613550,3163531,81202,38Доходы от страховой деятельности1180812300,51023986,71Расходы всего11737,913041,8163067,21389,24Расходы от страховой деятельности9443,510923,68876,694Финансовый результат1862,7508,5464,625Финансовый результат от страховой деятельности236,45137,69136,2457,62

Вывод: исходя из данных таблицы 5 можно сделать вывод, что за весь период финансовый результат по страхованию деятельности имеет отрицательное значение, что говорит о том, что суммы собранных страховых премий не превышают суммы выплаченных страховых возмещений. Финансовый результат также имеет отрицательное значение, и имеет тенденцию к снижению - темп роста снижения за три года составил 75%.

Учитывая выбранный для анализа период, можно сказать, что компания показала плохой результат.



.3 Анализ маржи платежеспособности


Маржа платежеспособности должна соответствовать объему страховых операций и рассчитывается на основании сравнения стоимости имущественного комплекса за вычетом прав требования от любых будущих обязательств.

Маржа платежеспособности - это некий предел, за который страховые компании не имеют права выйти.

Она рассчитывается в три этапа:

1.расчет нормативной маржи платежеспособности (НМП)

2.расчет фактической маржи платежеспособности (ФМП)

.НМП - ФМП

В приложении 6 представлен расчет маржи платежеспособности ОАО "Капитал Страхование".

В табл.6 представлены данные о соотношении ФМП И НМП. Как видно из таблицы данных размер НМП равен 2124,8 млн. р., фактический размер маржи платежеспособности составил 5292,9 млн. р. Таким образом, отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного размера маржи платежеспособности составило 3168,17. Если ФМП > НМП не менее чем на 30%, то в этом случае страховой компании необходимо принять план финансового оздоровлении. Но расчет показал, что размер ФМП больше размера НМП на 40,1%, следовательно соотношение между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности соответствуют нормативу. Значит можно говорить о том, маржа платежеспособности ОАО "Капитал Страхование" соответствует объему страховых операции компании.


Таблица 6

Данные о соотношении ФМП и НМП ОАО "Капитал Страхование"

ПоказательВеличина, млн р.НМП по страхованию жизни1,86НМП по страхованию иному, чем жизнь2122,9Итого НМП2124,8ФМП5292,9? отклонения ФМП от НМП3168,17% отклонения НМП от ФМП40,1

Таким образом, анализ общих показателей деятельности компании ОАО "Капитал Страхование" показал, что доля компании на страховом рынке за анализируемый период составила около 13%. Основную часть доходов компании составили доходы от инвестиционной деятельности. Наибольший удельный вес в расходах компании за 2009-2011 гг. занимают расходы от инвестиционной деятельности. Финансовый результат ОАО "Капитал Страхование" за весь анализируемый период показал положительное значение, хоть и его размер постоянно менялся.

Для того чтобы провести анализ финансовой деятельности ОАО "Капитал Страхование", рассмотрим абсолютные и относительные показатели, используемые для финансового анализа в следующей главе.


2. Анализ финансовой деятельности компании ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.


.1 Анализ объемных (абсолютных) показателей ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.


К объемным (абсолютным) показателям, используемых для финансового анализа относятся:

показатели достаточности капитала

показатели, характеризующие динамику изменения объемов страховых взносов

показатели, характеризующие инвестиционную деятельность


Таблица 7

Показатели достаточности капитала ОАО "Капитал Страхование", млрд. руб.

Показатели2009 год2010 год2011 годАбсолютное изменение, тыс. рубТемп роста, %Собственный капитал, в том числе:3849,947975583,71733,845- Уставный капитал810810810-100- Добавочный капитал------ Резервный капитал202,5202,5202,5-100- Нераспределенная прибыль2837,43784,54571,21733,861,1Привлеченный капитал, в том числе:11883,312045,711284,6-598,7-5- Кредиты и займы576,4595,3598,321,93,8- Кредиторская задолженность3422,72966,42512,8-909,9-26,9- Устойчивые пассивы7884,284848173,5289,33,7


Как видно из данных таблицы 7, капитал компании за анализируемый период увеличился на 1733,8 млрд. руб. или 45%, этому поспособствовало увеличение нераспределенной прибыли.

Привлеченный капитал компании уменьшился на 598,7

Далее проанализируем показатели, характеризующие динамику изменения объемов страховых взносов, которая представлена в табл.8.


Таблица 8

Показатели, характеризующие динамику изменения объемов страховых взносов, млрд. руб.

Показатели2009 год2010 год2011 годАбсолютное изменение, тыс. рубТемп роста, %1. Страховые взносы полученные6594,96517,75447,1-1147,8-17,42. Страховые взносы переданные перестраховщикам4404,44506,75544,81140,425,9% участия в перестраховочной деятельности149,7144,698,2--

Как видно из данных таблицы, доля участия в перестраховочной деятельности компании существенно снизилась, обусловлено это уменьшением полученных страховых взносов на 17,4%, не смотря на то, что взносы переданные перестраховщикам возросли на 25,9%.


Таблица 9

Показатели, оценивающие инвестиционную деятельность, млрд. руб.

Показатели2009 год2010 год2011 годАбсолютное изменение, тыс. рубТемп роста, %1. Долгосрочные:46385692,94179-459-9,92. Краткосрочные 3003,93887,53238,92357,8Инвестиции7641,99580,57418-223,9-2,9


Вывод: Как видно из таблицы данных размер инвестиций ОАО "Капитал Страхование" уменьшился за период с 2009 по 2011 гг., абсолютное изменение составило 223,9 млн. руб., а темп роста -2,9 Наибольший удельный вес занимают краткосрочные инвестиции.


.2 Составление и анализ аналитического баланса - нетто


Для анализа классическую форму бухгалтерского баланса преобразуем в аналитическую.


Таблица 10

Аналитический баланс (Актив) ОАО "Капитал Страхование" за период 2009-2011 гг., млрд. руб.

Актив2009 год2010 год2011 годАбсолютное изменение, тыс.руб.Темп роста, %I Внеоборотный капитал4652,15937,24419,7-232,495- нематериальные активы0,51,21,20,7275- незавершенное строительство1---1-- долгосрочные финансовые вложения и ценные бумаги4650,759364418,6-232,195II Оборотный капитал9389,78028,68851,2-538,594,3- запасы116,799,465,7-5156,3- дебиторская задолженность3750,53079,52485,9-1264,666,3- краткосрочные финансовые вложения2991,23644,42999,38,1100,3- денежные средства2531,31205,33300,3769130,4Прочие активы2281,6130,6149,9-2131,76,7Итого Активов:16323,414096,413420,8-2902,682,2% ВОК к Активам28,542,132,9--% ОК к Активам57,55766--

Исходя из составленной таблицы данных, можно сделать соответствующие выводы о рациональных и иррациональных изменения в балансе. К рациональным изменения в активах ОАО "Капитал Страхование" можно отнести увеличение Основных средств, долгосрочных финансовых вложении, краткосрочных финансовых вложении, денежных средств. К иррациональным изменения относится увеличение дебиторской задолженности, а также незавершенного строительства.


Таблица 11

Пассивы по балансу-нетто , млрд. руб.

Пассив200920102011Абс. изм., млн руб. Темп роста (снижения),%I Собственный капитал3849,947975583,71733,845- уставный капитал810810810-100-резервный капитал202,5202,5202,5-100- нераспределенная прибыль2837,43784,54571,21733,861,1II Страховые резервы7884,284848173,5289,33,7III Обязательства3999,13588,33137,7-861,421,6- кредиты и займы576,4595,3598,321,93,8- налоговые обязательства-26,626,626,6--кредиторская задолженность3422,72966,42512,8-909,926,6Прочие пассивы1,71,543,1Итого Пассивов15734,916870,816939,912057,6% СК к Пассивам24,528,433% Страховых резервов к Пассивам50,150,348,2--% Обязательств к Пассивам25,421,318,5--

Размер собственного капитала в структуре пассивов увеличился на1733,8 млн. р., темп роста составил 45%. Такое соотношение можно назвать положительным, т.к. это свидетельствует о том. Что размер собственных средств компании постепенно увеличивался. Обязательства компании возросли, в основном за счет кредитов и займов компании. Темп роста страховых резервов ОАО "Капитал Страхование" составил 3,7%, что свидетельствует об увеличении страховых премий, собранных компанией за анализируемый период.


2.3 Анализ источников оборотного капитала ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.


Все источники оборотного капитала делятся на две группы:

краткосрочные обязательства

наличие собственного оборотного капитала

По наличию собственного оборотного капитала можно сделать вывод о наличии денежных средств, находящихся в распоряжении страховой организации, поскольку эти средства могут быть востребованы в любой момент.

Показатель наличия собственного оборотного делится на три группы:

собственный оборотный капитал (без страховых резервов)

страховые резервы

долгосрочные обязательства.

Значения этих показателей представлены в табл. 12.


Таблица 12

Анализ источников оборотного капитала ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

Показатель200920102011Абс. изм., млн руб. Темп роста (снижения),%Страховые резервы7884,28493,98173,52893+3,6Долгосрочные обязательства576,4595,4598,321,9+3,8Собственный оборотный капитал11734,21328113757,22023+17,2Наличие собственного оборотного капитала20194,822360,4225292334,211,5k маневренности2,62,462,22-0,38-14,6

Вывод: для анализа был рассчитан коэффициент маневренности наличия собственного оборотного капитала, который показывает соотношение наличия собственного оборотного капитала к его источникам. Как видно из таблицы данных коэффициент маневренности показывает равное соотношение между наличием собственного оборотного капитала и его источниками.

Это свидетельствует о том, что при реализации крупного риска, страховой компании ОАО "Капитал Страхование" может не хватить размера собственных средств для выплаты страхового возмещения. Чем больше долгосрочных обязательств в структуре наличия собственного оборотного капитала, тем это неблагоприятней для компании. Соотношения страховых резервов, долгосрочных обязательств и собственного оборотного капитала в структуре наличия собственного оборотного капитала представлено на рис. 3.

Далее проведем анализ ликвидности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.


.4 Анализ платежеспособности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.


Анализ ликвидности проводится для оценки кредитоспособности страховой организации (способности рассчитываться по своим обязательствам).

Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В табл. 13 рассчитываются следующие коэффициенты ликвидности.


Таблица 13

Анализ ликвидности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

Показатель200920102011Общая ликвидность баланса0,830,70,83Текущая ликвидность2,72,683,49Коэффициент "критической" ликвидности0,820,690,82Ликвидность денежных резервов0,480,420,58Абсолютная ликвидность0,740,401,3Срочная ликвидность1,61,62,5

Вывод: Общая ликвидность баланса отражает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств, в т.ч. при наступлении страхового случая, за анализируемый период. Рекомендуемая величина этого коэффициента должна находиться в пределах 1,0-1,3.

Как видно из таблицы данных, значение этого коэффициента снижалось и составило величину 0,86 в 2009 г., 0,78 в 2010 г. и 0,61 в 2011 г., что свидетельствует о нехватке средств для покрытия своих краткосрочных обязательств и выплат страховых возмещений.

Текущая ликвидность отражает внутреннюю ликвидность баланса, т.к. при расчете этого показателя страховые резервы не учитываются. Значение этого показателя в несколько раз превышает нормативное значение этого коэффициента, что свидетельствует о нерациональном вложении средств в краткосрочные инвестиции. Т.к. в 2011 г. отсутствовали краткосрочные обязательства, этот показатель отсутствует.

В коэффициент критической ликвидности не включаются материалы и запасы, т.к. для страховой компании не характерно иметь большое количество этих активов. Аналитики предпочитают именно этот показатель показателю общей ликвидности баланса потому, что обращение в денежный эквивалент материалов и затрат и долгосрочных финансовых вложений в части размещения страховых резервов для страховой организации нехарактерно.

Ликвидность денежных резервов показывает, какой ликвидностью обладают денежные средства и ценные бумаги, т.к. они являются самыми ликвидными в структуре активов. Показывает норму денежных резервов в активах, и чем она больше, тем благоприятней для компании.

Абсолютная ликвидность является частным случаем коэффициента текущей ликвидности, показывает, какую часть денежных средства занимают в краткосрочных обязательствах. Значение этого коэффициента в 2009 г. составило 9,24, в 2010 - 0,71, а в 2011 - 0. Все эти значения не соответствуют нормативу.

Коэффициент срочной ликвидности показывает достаточность находящихся в обращении средств страховой организации для погашения своих краткосрочных обязательств. Т.к. краткосрочные обязательства в 2011 году отсутствовали. То и значение этого коэффициента было равно нулю. В 2009 году коэффициент срочной ликвидности составил 16,02, а в 2010 году - 4,01.

Далее проведем анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.


Таблица 14

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

ПоказательФормула расчета200920102011Уровень собственного капитала (УСК)СК/всего активов0,240,340,42Уровень страховых резервов (УСР)СР/ всего активов0,480,600,61УСК с учетом страховых резервов (УСКСР)(СК+СР)/ всего активов0,760,941,03Доля страховых резервов в собственном капитале (УСРск)СР/СК2,051,771,46Уровень чистого оборотного капитала (УЧОК)(ОК -КО)/ всего активов0,370,360,47Уровень инвестированного капитала (УИК)Инвестиции/всего активов0,470,680,55

Вывод: Как видно из таблицы данных значение уровня собственного капитала не соответствует нормативу, который равен 0,8. При этом очень важно, чтобы данный показатель финансового анализа имел стабильное значение, но проведя анализ, можно заметить. Что значение коэффициента меняется. Если. Например, в 2009 г. УСК = 0,24, то в 2011 - 0,42. Это свидетельствует о финансовой нестабильности страховой компании ОАО "Капитал Страхование" для внешних пользователей.

Уровень страховых резервов возрастал в динамике за анализируемый период (если в 2009 году он составил 0,48, то к 2011 году значение этого показателя увеличилось до 0,61). Принято считать, что чем выше уровень сформированных резервов, тем больше возможностей рассчитаться по своим обязательствам и тем выше финансовая устойчивость.

Доля страховых резервов в собственном капитале в 2009 году составила 0,76, в 2010-0,94, в 2011-1,03. Такие колебания в значении коэффициентов связаны с расширением страховой деятельности.

Значение уровня чистого оборотного капитала показывает разницу между оборотным капиталом и краткосрочными обязательствами. Источником чистого оборотного капитала является наличие собственного оборотного капитала. Чем больше данный показатель, тем лучше финансовое состояние страховой организации.

Уровень инвестированного капитала увеличился. Если в 2009 году он составлял 0,47, то в 2011 - 0,55. По колебаниям в динамике численных значений коэффициента можно судить об изменениях в инвестиционной политике ОАО "Капитал Страхование".


.5 Анализ деловой активности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.


Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно страховая организация использует финансовые средства. К показателям, характеризующим деловую активность, относятся коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Проведем анализ коэффициентов оборачиваемости (табл. 15).


Таблица 15

Анализ коэффициентов оборачиваемости ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

ПоказательФормула расчета200920102011Общая оборачиваемость активов (ООА)?Д / Ср. величина всех активов0,910,9111Оборачиваемость оборотного капитала (ООК)?Д / Ср. размер оборотного капитала1,51,4917,9Оборачиваемость собственного капитала (ОСК)?Д / Ср. размер собственного капитала2,92,934,7Оборачиваемость инвестированного капитала (ОИК)?Д / Ср. размер инвестированного капитала1,81,821,7

Вывод: Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния страховой организации, поскольку с увеличением скорости оборота капитала увеличивается объем прибыли, поступающей от операций страхования, инвестирования и прочей деятельности, что оказывает непосредственное влияние на платежеспособность страховой организации.

Общая оборачиваемость активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл обращения всех активов страховой организации, приносящий соответствующий доход. Таким образом, полный цикл обращения всех активов в 2009 году составил 0,91 раза, в 2010 - 0,91 раза, а в 2011 - 11 раз. Увеличение данного коэффициента могло произойти из-за влияния одного или нескольких из следующих факторов: изменения в законодательстве, экономическая ситуация в стране, нарастающая конкуренция в определенных видах страхования, что привело, соответственно, к снижению доходов ОАО "Капитал Страхование".

Оборачиваемость оборотного капитала снижалась в период с 2009-2010 гг., так, например в 2009 году она составила 1,5, а в 2010 году - 1,49, это связано с тем, что генерируемая сумма доходов ОАО "Капитал Страхование" снижалась аналогичным образом в динамике. Данный коэффициент показывает скорость оборота оборотного капитала.

Оборачиваемость собственного капитала позволяет определить скорость оборота капитала, вложенного собственниками в страховую организацию. Таким образом, как видно из таблицы данных, скорость оборота капитала составила 2,9 в 2009 году, 2,9 в 2010 году и 24,7 в 2011 году.

Скорость оборота инвестированного капитала увеличилась в динамике за анализируемый период: в 2009 она составила 1,8, в 2010 - 1,8, в 2011 -21,7. Этот показатель характеризует эффективность использования средств, направленных страховой компанией в краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Далее проведем анализ рентабельности страховой организации.

Деятельность страховой организации в условиях рыночной экономики предполагает не только возмещение своих издержек, но и получение прибыли. Рентабельная работа страховой организации определяется прибылью, которую она получает. Для анализа в методике рассчитываются две группы коэффициентов рентабельности: рентабельность капитала и рентабельность деятельности. Показатели рентабельности капитала, дающие наиболее обобщенное представление о финансовой активности страховой организации, представлены в табл. 16.


Таблица 16

Анализ коэффициентов рентабельности капитала ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

ПоказательФормула расчета200920102011Рентабельность всех активов по балансовой прибылиБП / Ср. величина активов0,010,150,08Рентабельность всех активов по чистой прибылиЧП / Ср. величина активов0,0060,1150,06Рентабельность оборотного капиталаБП / Ср. размер оборотного капитала0,020,240,13Рентабельность собственного капиталаБП / Ср. размер СК0,030,460,25Рентабельность собственного капитала с учетом страховых резервовБП / Ср. размер СК с учетом СР0,010,170,09Рентабельность страховых резервовБП / Ср. размер страховых резервов0,020,270,15Рентабельность инвестированного капиталаДоходы от инвестиций / Ср. р-р инвестиций0,10,1220,3

Вывод: Рентабельность всех активов по балансовой прибыли отражает эффективность использования капитала. Как видно из таблицы данных на 1 рубль вложенных активов приходится 0,01 млн. р. Балансовой прибыли в 2009 году 0,15 млн. р. Балансовой прибыли в 2010 году и 0,08 млн. р. В 2011 году. Рентабельность чистой прибыли показывает, сколько чистой прибыли приходится на вложенные активы.Сравнение первого и второго показателя дает возможность посмотреть динамику влияния налогов на деятельность компании. Таким образом, влияние налогов уменьшило размер чистой прибыли, но в то же время это не сказалось отрицательным образом на результат чистой прибыли и значение коэффициентов соответственно.

Рентабельность оборотного капитала и рентабельность собственного капитала отражает сумму балансовой прибыли, приходящейся на каждый рубль оборотного и собственного капитала соответственно. Данные значения индивидуальны для каждой страховой организации.

Анализ рентабельности деятельности ОАО "Капитал Страхование" за анализируемый период представлен в табл.17.


Таблица 17

Анализ коэффициентов рентабельности деятельности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг.

ПоказательФормула расчета200920102011Рентабельность всех операций по балансовой прибылиБП / Итого доходов0,010,160,007Рентабельность всех операций по чистой прибылиЧП / Итого доходов0,0070,130,006Рентабельность страхования к расходам на страхованиеФРСД / ? РСД0,030,020,02Рентабельность страхования к расходам на ведение делаФРСД / РВД0,70,50,5Рентабельность страховой деятельностиФРСД / ? ДСД0,020,010,01Рентабельность инвестиционной деятельностиФРИД / ? ДИД0,00050,00060,0005Рентабельность прочей деятельностиФРПД / ? ДПД-1,4-6,26-0,67

Вывод: Рентабельность всех операций по балансовой прибыли показывает эффективность использования капитала компании или показывает, какой размер прибыли получили на один рубль активов. Как видно из таблицы данных в 2009 году значение этого показателя составило 0,01, в 2010 году - 0,16, а в 2011 году - 0,007.

Рентабельность всех операций по чистой прибыли показывает уровень чистой прибыли в доходах. Значение этого показателя менялось в динамике за анализируемый период. Данный показатель имеет еще меньшее значение, чем рентабельность операций по балансовой прибыли.Разница не велика, но влияние налоговой нагрузки государства на доходы страховой организации все-таки заметно.

Рентабельность страхования к расходам на страхование определяет эффективность затрат, произведенных страховой организацией непосредственно в сфере страховой деятельности.

В 2009 году показатель принимал значение равное 0,03, в 2010 году - 0,02, в 2011 - 0,02. Значение данного показателя не велико, но в тоже время наблюдается положительная тенденция к росту значения показателя, следовательно, ОАО "Капитал Страхование" принимает меры по пересмотру страховых тарифов.

Рентабельность страхования к расходам на ведение дела определяет эффективность затрат, произведенных страховой организацией непосредственно на ведение дела. Значение данного показателя менялось в динамике за анализируемый период. Так, например, в 2009 году оно составило 0,7, в 2010 году - 0,5, а в 2011 году - 0,5.

Рентабельность страховой деятельности показывает рентабельность именно основной деятельности страховой организации, "очищенной" от прочих доходов и результатов. Помогает определить эффективность, а, следовательно, и планирование прибыли от страховой деятельности.

Рентабельность инвестиционной деятельности показывает насколько эффективно страховая организация осуществляет инвестиционную деятельность. В 2009 году показатель принимал значение равное 0,0005, в 2010 году - 0,0006, в 2011 - 0,0005.

Рентабельность прочей деятельности определяет эффективность деятельности страховой организации по направлениям, не связанным со страховой деятельностью. Значение данного показателя менялось в динамике за анализируемый период.


3. Рекомендации по корректировке финансового положения компании ОАО "Капитал Страхование"


Следует отметить, что ОАО "Капитал Страхование" является одним из лидеров на российском страховом рынке по объему собираемых страховых премий, но на основе проведенного анализа деятельности ОАО "Капитал Страхование" за 2009-2011 гг. можно сделать вывод, что финансовое состояние компании не стабильно. Существует ряд моментов, на которые компании следует обратить внимание, т.к. неблагоприятная экономическая ситуация в стране (например, финансовый кризис) может отрицательно сказаться на деятельности компании в целом.

Основную долю в структуре доходов и расходов ОАО "Капитал Страхование" за 2009-10 гг. составили доходы и расходы от страховой деятельности, однако в 2011 году ситуация изменилась. Резко возросли доходы и расходы от инвестиционной деятельности, что свидетельствует о том, что руководство компании неверно выстраивает свою стратегию, т.к. основная часть денежных средств направлена не на основную деятельность.

Анализ источников оборотного капитала показал равное соотношение наличия собственного оборотного капитала к его источникам, что может неблагоприятно сказаться на финансовой устойчивости компании при реализации крупного риска.

При анализе ликвидности выявлено, что компания ОАО "Капитал Страхование" не способна погашать свои краткосрочные обязательства это говорит о том, что у ОАО "Капитал Страхование" было недостаточно оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств, а также о нерациональном вложении средств в оборотный и инвестиционный капитал. Анализируя финансовую устойчивость компании, нужно отметить повышение доверия населения к данной компании, т.к. прослеживалось увеличение достаточности собственного капитала за счет средств страховых резервов.

Значения коэффициентов рентабельности капитала постоянно менялись за анализируемый период, но в то же время, можно отметить, что самой эффективной оказалась рентабельность инвестированного капитала. Но анализируемый период слишком мал, чтобы говорить о проблемах эффективности использования капитала для получения прибыли.

В общем, при анализе финансового положения основные показатели деятельности, рассчитанные в ходе анализа оборотного капитала, анализа ликвидности и финансовой устойчивости, анализа оборачиваемости и рентабельности свидетельствуют о не стабильном состоянии компании. Расчет коэффициентов анализа деятельности компании позволяет отнести ОАО "Капитал Страхование" к классу не стабильных компаний на рынке страховых услуг.

Следует намного больше внимания уделять тому, насколько эффективно и рационально используется капитал компании, как активная его часть, так и пассивная.

Можно также рекомендовать ОАО "Капитал Страхование" увеличить долю оборотного капитала в составе активов компании, что благоприятно отразится на компании в целом.


Заключение

страхование финансовый капитал нетто

Коэффициенты анализа деятельности страховой организации, а именно предложенные к расчету в методике, представляют большой интерес как для руководителей страховых организаций, в том числе занимающихся перестрахованием, так и для банков, других институциональных и индивидуальных инвесторов, страхователей, экономистов и финансистов, студентов, поскольку:

. позволяют определить тот круг сведений, который важен для читателей внешней финансовой отчетности с точки зрения принятия решений;

. предоставляют возможность глубже оценить финансовое состояние страховых организаций на любой момент времени и проследить его изменение в динамике не только в аналитических таблицах, но и в графическом виде;

. уменьшают искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что особенно важно при анализе в долговременном аспекте.

Однако, необходимо учитывать, что показатели и коэффициенты, рассчитываемые в методике, сами по себе не имеют универсального значения и могут рассматриваться во взаимосвязи с другими коэффициентами и показателями, характеризующими финансовое состояние страховых организаций.

Этот анализ, в свою очередь, может и не подтвердить предварительную негативную оценку, обусловленную расчетом того или иного коэффициента. Так, в ряде случаев, та или иная величина коэффициентов в конкретных условиях и при особенностях деловой политики отдельной страховой организации не всегда является обоснованным сравнение с усредненными коэффициентами в силу, например, диверсификации деятельности многих страховых организаций. Также фактически достигнутый уровень предшествующих лет мог быть не оптимальным для потребностей страховой организации, существовавших в те годы, или мог быть оптимальным для предшествующих лет, но совершенно не соответствовать требованиям текущего периода и т.д.

С другой стороны, очевидно, что ни один из методов анализа не может учесть все многообразие страховой деятельности. Каждый из них выполняет свои функции, и с этой точки зрения значимость коэффициентов для общей оценки финансового состояния страховых организаций не вызывает сомнений.

Проведенный анализ показал нестабильное положение компании на страховом рынке, что является неблагоприятной тенденцией не только для учредителей данной страховой компании, но и клиентов, заключающих договоры страхования.


Список использованных источников


1.Об организации страхового дела в Российской Федерации: Федеральный закон от 27.11.1992 №4015-1 (в ред. с последующими изменениями).

2.Приказ Минфина РФ от 02.11.2001 №90н (ред. от 08.02.2012) "Об утверждении Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств"

.Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. - М.: Дело и Сервис, 2008. 180 с.

.Методика финансового анализа / под ред. Шеремета А.Д. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 208 с

.Жигас М.Г. Финансы страховых организаций: Учеб. Пособие. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2012. - 312 с.

.Жигас М.Г. Финансы страховых организаций (менеджмент и анализ): программа спецкурса и метод. указ. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2006. - 63 с.

.Жигас М.Г. Финансы страховых предприятий / М.Г. Жигас. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2009. - 396 с.


Теги: Финансовой анализ деятельности открытого акционерного общества "Капитал Страхование" за период 2009-2011 гг.  Курсовая работа (теория)  Банковское дело
Просмотров: 23965
Найти в Wikkipedia статьи с фразой: Финансовой анализ деятельности открытого акционерного общества "Капитал Страхование" за период 2009-2011 гг.
Назад