Управление источниками финансирования: лизинговые операции


Курсовая работа

по дисциплине Финансовый менеджмент на тему:

«Управление источниками финансирования: лизинговые операции»


Введение


Глубокие преобразования, происходящие в мировой экономике, требования, предъявляемые научно-техническим прогрессом к замене основных фондов, а так же необходимость более эффективного использования финансовых ресурсов потребовали новых методов обновления материально-технической базы. Одним из таких нетрадиционных и достаточно эффективных в последние десятилетия инвестиционных инструментов стал лизинг.

Лизинг, или финансовая аренда, - это финансовый инструмент, представляющий собой разновидность кредитного продукта, используемого банками и специализированными компаниями (инвестиционными, лизинговыми) для длительного размещения ресурсов с предоставлением клиентам финансовой выгоды. Предметом лизинга в последние годы чаще всего выступают оборудование, транспорт и спецтехника, реже недвижимость.

В течение последних трёх десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки того или иного объекта, компания может взять его в лизинг. Авиа- и железнодорожные компании берут в лизинг огромное количество оборудования, многие компании и мотели берут в лизинг своё имущество, а различные магазины - здания и склады. Даже предприятия коммунальных услуг обратились к лизингу, поскольку для них всё труднее становится брать деньги в кредит.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования (значительный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность запасными частями и т. д.). Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций. Использование лизинга предпочтительно по ряду причин. Он даёт возможность использовать в производстве наиболее передовую технику, не оплачивая её полной цены; повышать уровень квалификации работников, работающих на этой технике.

Предметом лизинга выступает спецтехника, которую лизингодатель предоставляет лизингополучателю.

Объектом исследования является организация лизинговых отношений между лизингодателем и лизингополучателем, методика расчётов показателей, необходимых для заключения лизинговой сделки и предоставления лизингополучателю необходимой спецтехники.

Целью работы является изучение рынка лизинга, его современных характеристик, а также рассмотрение оформления лизинговых операций.

Для примера мною было выбрано, соответственно, 2 стороны - лизингодатель и лизингополучатель.

Для этого в работе были поставлены следующие задачи:

1)Подготовка лизинговой сделки лизингополучателем.

)Организация лизинговой сделки лизингодателем.

)Оценка эффективности лизинговой операции.


1. Подготовка лизинговой сделки лизингополучателем


.1 Формирование общего замысла лизинговой сделки


Открытое акционерное общество «Марбиофарм», в дальнейшем именуемое «Общество», является юридическим лицом и действует на основании и в соответствии с Уставом Общества и действующим законодательством Российской Федерации.

Общество учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 01.07.1992 г. №721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества», зарегистрировано постановлением Госкомимущества Республики Марий Эл от 04.12.1992 № 80а, является правопреемником Марийского производственного биофармацевтического объединения «Марбиофарм».

Полное фирменное наименование Общества: Открытое акционерное общество «Марбиофарм». Сокращенное фирменное наименование: ОАО «Марбиофарм».

Адрес (место нахождения) общества: Россия, Республика Марий Эл, г. Йошкар-Ола, ул. К. Маркса, д. 121. Основным документом ОАО «Марбиофарм» описывающим основные аспекты деятельности является Устав.

Основными видами деятельности Общества являются:

- Производство лекарственных средств, биологически активных и пищевых добавок, продукции для животноводства.

Осуществление медицинской деятельности.

Фармацевтическая деятельность.

Осуществление деятельности, связанной с использованием возбудителей инфекционных заболеваний 3 - 4групп.

Коммерческо-посредническая деятельность.

Эксплуатация газового хозяйства.

Выполнение строительно-монтажных работ.

Выполнение проектно-конструкторских работ.

Разработка проекта производства работ.

Осуществление функций заказчика по строительству.

Эксплуатация подъемных устройств.

Транспортные и экспедиторские услуги, приобретение, реализация и ремонт автотранспортной техники.

Перевозка опасных грузов автомобильным транспортом.

Погрузка и выгрузка опасных грузов.

Эксплуатация мотовоза.

Аренда складских, выставочных, служебных и иных помещений.

Эксплуатация взрывопожароопасных производств.

Монтаж трубопроводов и оборудования взрывопожароопасных производств.

Эксплуатация воздухоразделительных установок.

Метрологическое обеспечение производства.

Проведение аттестации сварщиков.

Контроль качества сварных соединений, технологического оборудования и трубопроводов радиациоными (рентгенологическими), ультразвуковыми (ультразвуковая дефектоскопия и ультразвуковая толщинометрия), капиллярными (проникающими веществами), визуальными и измерительными видами неразрушающего контроля.

Деятельность по использованию источников ионизирующего излучения.

Производство стройматериалов


Таблица 1 Общие сведения об организации

НаименованиеОткрытое акционерное общество «Марбиофарм».ИНН1215001662КПП121501001Адрес424006, Республика Марий Эл, г. Йошкар-Ола, ул. К.Маркса, д. 121Телефон42-03-12Дата государственной Регистрации15.12.2002Номер Государственной регистрации (ОГРН)1021200771790Зарегистрировавший органИНСПЕКЦИЯ МНС РОССИИ ПО Г.ЙОШКАР-ОЛА РЕСПУБЛИКИ МАРИЙ ЭЛГенеральный директорБолдов Дмитрий Васильевич

Структура организации

Большое значение для хозяйственного руководства имеет установление рациональной производственной структуры предприятия. Организационная структура управления предприятием отражает состав и подчиненность линейных и функциональных звеньев управления.

Органами управления Общества являются:

Общее собрание акционеров;

Совет директоров;

Генеральный директор (единоличный исполнительный орган).

В случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все функции по управлению делами общества.

Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества является Ревизионная комиссия.

Высшим органом управления Общества является общее собрание акционеров.

Общее собрание акционеров может быть проведено в форме:

собрания (совместного присутствия акционеров для обсуждения вопросов повестки дня и принятия решения по вопросам, поставленным на голосование);

заочного голосования.

Общее собрание акционеров, повестка дня которого включает вопросы об избрании Совета директоров, Ревизионной комиссии, утверждении аудитора, а также вопросы, об утверждении годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчетов о прибылях и об убытках (счетов прибылей и убытков), а также распределение прибыли (в том числе выплата (объявление) дивидендов, за исключением прибыли, распределенной в качестве дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года) и убытков по результатам финансового года, не может проводиться в форме заочного голосования.

На ОАО «Марбиофарм» работает служба качества, в которую входят два подразделения, подчиненные Директору по качеству - Отдел контроля качества и Отдел обеспечения качества. Отдел контроля качества имеет достаточное количество производственных площадей, оснащен необходимым современным лабораторным оборудованием и средствами измерений, стандартными образцами и реактивами. Бывший "Йошкар-Олинский Витаминный завод". Имеет богатую историю промышленных достижений в своей области в эпоху существования СССР. В настоящее время предприятие сократило свои производственные мощности, однако продолжает успешно функционировать.

Бухгалтерский учет в организации ведет главный бухгалтер. Ответственность за организацию бухгалтерского учета, соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций несет руководитель организации. Ответственность за формирование учетной политики, ведение бухгалтерского учета, своевременное предоставление полной и достоверной бухгалтерской отчетности несет главный бухгалтер.

Данное предприятие работает по общей системе налогообложения.

Основные направления деятельности

ОАО «Марбиофарм» поставляющее на рынок более 60 видов продукции для профилактики и лечения различных заболеваний, специализируется на производстве готовых лекарственных препаратов, субстанций и биологически активных добавок.

«Марбиофарм» является предприятием полного технологического цикла, выпускает препараты на основе собственных произведенных субстанций, что является важным направлением в стратегии развития.

Продукции ОАО «Марбиофарм» принадлежит в России существенная доля рынка субстанций и витаминов.

Завод является единственным в стране производителем субстанций аскорбиновой кислоты, тиоктовой (липоевой) кислоты, сорбита, янтарной кислоты, N-никотинол-гамма-аминомасляной кислоты натриевой соли.

С момента вхождения в группу компаний «БИОТЭК» в 2005 г. предприятие уверенно развивается.

Качество лекарственных препаратов, производимых компанией, обеспечивается комплексом мероприятий в соответствии со стандартом ГОСТ Р 52249-2009 и Системой менеджмента качества, внедренной и сертифицированной в 2003 году. Система менеджмента качества постоянно инспектируется, и в феврале 2012 года экспертами органа по сертификации при участии эксперта Росздравнадзора подтверждено ее соответствие требованиям ГОСТ Р ИСО 9001 -2008.

Стратегией развития предприятия предусмотрено:

·расширение ассортимента выпускаемой продукции: на различных стадиях разработки и регистрации находится более 30 новых препаратов,

·полная поэтапная реконструкция производства в период до 2016 года,

·внедрение новых современных технологий,

·переход в ближайшие несколько лет на международные фармацевтические стандарты.

Главное направление развития - расширение номенклатуры выпускаемой продукции, в том числе по программе импортозамещения и создания оригинальных препаратов.

Направления развития готовых лекарственных форм:

·Витаминно-минеральные комплексы под товарным знаком «Витамариэль»;

·Линия препаратов на основе аскорбиновой кислоты;

·Лекарственные препараты под товарным знаком «ГриппоФлю»;

·Препараты в форме дозированных порошков-саше;

·Сиропы на основе растительного сырья.

Витаминно-минеральные комплексы под товарным знаком ВитамариэльR состоят из 15-25 активных веществ - витаминов и минеральных солей. Это синонимы современных препаратов для различных групп населения - для детей, школьников, будущих мам, для людей в возрасте старше 50 лет.

В ближайшее время начнется выпуск продуктов Витамариэль® -Иммун -для повышения иммунитета у взрослых.

Препараты аскорбиновой кислоты.

Начат выпуск продукта Аскорбиновая кислота 100 мг порошок для приготовления шипучего напитка

Ведется разработка препарата витамина С 1000 мг и продукта аскорбиновой кислоты с янтарной кислотой.

Под торговой маркой ГриппоФлюR будут разработаны препараты для детей и подростков и препарат, не содержащий сахар.

Начато производство лекарственных препаратов:

·Метопролол 50 мг, 100 мг таблетки - селективный бета-1-адреноблокатор

·Валидол 60 мг таблетки - «скорая помощь» при боли в сердце

В ближайшее время запланировано производство лекарственных препаратов:

·Цитрамарин порошок - противовоспалительный препарат, аналог Цитрамона-П

·Ацетилцистеин 100 мг, 200 мг порошок - муколитическое средство, аналог АЦЦ 100, АЦЦ 200

·Фолиевая кислота 1 мг таблетки - средство профилактики и лечения анемии

Стратегическим направлением развития является расширение номенклатуры субстанций. В настоящее время производится 15 наименований и с каждым годом это количество будет расти.

Предприятие предполагает приобрести в лизинг оборудование «выдувание/наполнение/герметизация» ВНГ - 11 которое представляет собой станок специальной конструкции, где в одном автоматическом комплексе в течение одного непрерывного технологического цикла из термопластичного гранулята формируются упаковки, которые наполняются продуктом и герметизируются.

Станок «выдувание/наполнение/герметизация», будет использоваться в асептическом производстве и иметь зону класса A с эффективным потоком воздуха, так же может быть установлено, в зоне класса C при условии использования одежды, применяемой в зонах для классов A/B. Производственная среда в оснащенном состоянии будет соответствовать установленным нормативам по частицам и микроорганизмам, а в эксплуатируемом состоянии - только по микроорганизмам. Станок «выдувание/наполнение/герметизация» будет использоваться в производстве продукции. Стоимость объекта составляет 900 000 рублей.


.2 Экономическое обоснование и организационные мероприятия


Лизинг представляет собой систему хозяйственных взаимоотношений, в рамках которой одна сторона (лизингодатель) вкладывает (инвестирует) временно свободные или привлеченные финансовые ресурсы в приобретение у производителя тех или иных видов движимого или недвижимого имущества, относимого к основным средствам, с целью передачи его по договору юридическому или физическому лицу (лизингополучателю) на определенный срок за установленную в договоре плату.

В настоящее время права и обязанности участников лизинговой сделки определяются в основном нормами гражданского законодательства федеральным законом. Базисным документом по лизингу в России является Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 г. №164-ФЗ. Основной формой лизинговых отношений, регулируемых действующим в России нормативно-правовыми документами, является форма финансового лизинга.

Согласно ГК РФ, экономическая суть договора финансовой аренды (лизинга) состоит в том, что арендодатель осуществляет финансирование хозяйственной деятельности арендатора.

Для арендатора финансовая аренда служит альтернативой приобретения оборудования с использованием заемных средств, требующих уплаты процентов по ссуде. Кроме того, в странах, цивилизованным образом регулирующих отношения, связанные с финансовой арендой, арендодатели и арендаторы имеют возможность получить льготный налоговый режим через механизм ускоренной амортизации и путем включения арендных платежей в себестоимость продукции.

Экономический смысл лизинга состоит в том, что передача оборудования во временное пользование определяет комплекс имущественных отношений, которые включают в себя как собственно договор лизинга, так и другие договоры, например, купли-продажи, займа. При этом основой лизинга является передача оборудования во временное пользование, а роль купли-продажи способствует осуществлению этой операции и, более того, обеспечивает разрешение всего комплекса отношений на завершающем этапе.

Сделка финансового лизинга - это сделка, включающая следующие характеристики:

а) лизингополучатель определяет оборудование и выбирает поставщика, не полагаясь в первую очередь на опыт и суждения лизингодателя;

б) оборудование приобретается лизингодателем в связи с договором лизинга, который (и поставщик осведомлен об этом) заключен или должен быть заключен между лизингодателем и лизингополучателем;

в) периодические платежи, подлежащие уплате по договору лизинга, рассчитываются, в частности, с учетом всей или существенной части стоимости оборудования.

Экономическая суть лизинга состоит в том, что лизингодатель осуществляет финансирование хозяйственной деятельности лизингополучателя. Это финансирование, при котором один субъект (лизингодатель) приобретает для другого субъекта (лизингополучателя) необходимое для его предпринимательской деятельности имущество и, сохраняя право собственности на это имущество, передает его в пользование для хозяйственной эксплуатации лизингополучателю, получая с него лизинговые платежи. Передача имущества в пользование - определяющее в лизинге, а вспомогательную роль выполняют отношения купли-продажи имущества.

Как разновидность арендных операций, лизинг имеет следующие особенности:

срок лизинга - как правило, он приближается к сроку полной амортизации предмета лизинга;

предмет лизинга - обычно это машины, оборудование, сооружения производственного назначения и транспортные средства;

покупка арендодателем имущества, исходя из потребностей арендатора.

Лизинговый кредит имеет ряд серьезных преимуществ перед обычным банковским кредитом.

. Лизинговое соглашение более гибкое, по сравнению с кредитным договором. Любая ссуда, как правило, выдается под ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге лизингополучатель может выработать с лизинговой компанией удобную для него схему финансирования.

. Поставки по лизингу не требуют немедленного начала платежей.

. Не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия-лизингополучателя поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов.

Лизинг - наиболее оптимальный механизм эффективного использования в малом предпринимательстве. Во многих случаях для малого предприятия он является единственной возможностью приобрести новое высокоэффективное оборудование.

Базовые признаки финансового лизинга:

лизингодатель приобретает имущество не для своего собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

Лизингодатель (ООО ЛК «Промлизинг») - физическое или юридическое лицо, которое за счёт привлечённых или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Капитальный ремонт имущества, являющегося предметом лизинга, осуществляется лизингодателем, если иное не предусмотрено договором лизинга. Если лизингополучатель не возвратил предмет лизинга или возвратил его несвоевременно, лизингодатель вправе требовать внесение платежей за время просрочки. В случае если указанная плата не покрывает причинённых лизингодателю убытков, он может требовать их возмещения. В случае если за несвоевременный возврат предмета лизинга лизингодателю предусмотрена неустойка, убытки могут быть взысканы с лизингополучателя в полной сумме сверх неустойки, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Лизингополучатель (ОАО «Марбиофарм») - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга.

Лизингополучатель за свой счёт осуществляет техническое обслуживание предмета лизинга, его средний и текущий ремонт, если другое не предусмотрено договором лизинга. При прекращении договора лизинга лизингополучатель обязан вернуть лизингодателю предмет лизинга в состоянии, в котором он его получил, с учётом нормального износа или износа, обусловленного договором лизинга. Произведённые лизингополучателем отделимые улучшения предмета лизинга являются его собственностью, если иное не предусмотрено договором лизинга. В случае, если лизингополучатель с согласия в письменной форме лизингодателя произвёл за счёт собственных средств улучшения предмета лизинга, неотделимые без вреда для предмета лизинга, лизингополучатель не имеет права после прекращения договора лизинга на возмещение стоимости этих улучшений. Утрата предмета лизинга или утрата предметом лизинга своих функций по вине лизингополучателя не освобождает лизингополучателя от финансовых обязательств по договору лизинга, если договором лизинга не установлено иное.


.3 Подготовка пакета документов


Лизинговая сделка начинается с подачи лизингодателю заявки на лизинг имущества. В заявке обязательно указываются наименование и количество имущества, его потенциальные поставщики, либо указывается необходимость подбора поставщика. Одновременно с заявкой лизингополучатель представляет все документы, которые потребует лизингодатель. Обычно это:

1. Заявление-анкета лизингополучателя <#"justify">лизинг арендный заемщик


2. Оценка лизинговой сделки лизингодателем


.1 Анализ кредитоспособности лизингополучателя


Анализ кредитоспособности может проводиться по различным методикам. Методика, по которой мы будем проводить данный анализ, позволяет определить категорию риска заемщика, перевести качественную оценку в количественные параметры с дальнейшим расчетом комплексного показателя уровня риска. Оценка риска осуществляется с применением комплексного показателя - категории риска.

Оценка риска проводится по следующим направлениям:

.Финансовый анализ

.Оценка обеспечения

.Организационная структура

.Оценка рынка

Методика содержит набор показателей оценки рисков, критерии оценки и весовые коэффициенты, используемые при расчете..Группа показателей «Финансовый анализ».

В данной группе оценивается кредитный риск кредитования заемщика, с учетом финансового состояния, кредитной истории и денежных потоков.

Данная группа включает четыре подгруппы (табл.2).


Таблица 2 Подгруппы показателей финансовый анализ

ПодгруппыВесФинансовое состояние0,7Обороты 0,2Кредитная история0,1

1.1.Подгруппа показателей «Финансовое состояние».

Коэффициент абсолютной ликвидности (характеризует мгновенную платежеспособность)


Промежуточный коэффициент покрытия (характеризует ожидаемую платежеспособность на ближайший период)



Коэффициент текущей ликвидности (показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства)



Коэффициент отношения оборачиваемости в днях дебиторской и кредиторской задолженностей:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (показывает количество оборотов дебиторской задолженности за год):



Средний срок погашения дебиторской задолженности (продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях):



Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (показывает количество оборотов кредиторской задолженности за год):



Средний срок погашения кредиторской задолженности (продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях):



Коэффициент отношения собственных и заемных средств (показывает сколько собственных средств приходится на 1 рубль заемных средств)



Коэффициент отношения рентабельности продукции к ставке рефинансирования:



Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:



В днях:


Для учета технологических особенностей различных производств, пересчитаем рентабельность продукции с учетом оборачиваемости оборотных средств:



Используемые показатели финансового состояния и оценки в баллах приведены в таблице 3.


Таблица 3 Показатели финансового состояния

Показатель финансового состоянияЗначение показателяБаллВесовой коэффициентКоэффициент абсолютной ликвидности (К1)0,25100,05Промежуточный коэффициент покрытия (К2)0,3700,40Коэффициент текущей ликвидности (К3)1,47500,10Коэффициент отношения оборачиваемости в днях дебиторской и кредиторской задолженностей (К4)0,05900,10Коэффициент отношения собственных и заемных средств (К5)1,36300,10Коэффициент отношения рентабельности продукции к ставке рефинансирования ЦБ (К6)-0,36900,25

10*0,05+70*0,4+50*0,1+90*0,1+30*0,1+90*0,25= 59,9 баллов.

.2. Подгруппа показателей «Обороты»

Рассчитаем отношение среднеквартальной выручки к величине кредита (тыс.р.)


Таблица 4 Балльная оценка показателя «Обороты»

Отношение оборотов к сумме кредитаБалл0,3190

1.3. Подгруппа показателей «Кредитная история»

За последние 3 года общая сумма полученных заемщиком кредитов в учреждениях Сбербанка России и других банках составляет 0 тыс. руб.


Таблица 5 Балльная оценка показателя «Кредитная история»

Отношение суммы полученных кредитов к сумме кредитаБалл0 0

Таблица 6 Показатели финансовый анализ

ПодгруппыБалл ВесФинансовое состояние59,90,7Обороты 900,2Кредитная история00,1

,9×0,7 + 90×0,2 +0×0,1 = 59,93

. Показатель «Оценка обеспечения».

Обязательным условием предоставления кредита является наличие обеспечения, своевременного и полного исполнения заемщиком своих обязательств по кредиту. При этом обеспечение анализируется по степени ликвидности и уровню контроля банком предмета залога.

В качестве объекта обеспечения выступает промышленное оборудование.


Таблица 7 Балльная оценка вида обеспечения

Вид обеспеченияБаллПромышленное оборудование50

. Группа показателей «Организационная структура».

Данная группа включает три подгруппы.


Таблица 8 Подгруппы показателей организационной структуры

Подгруппы Вес Форма собственности0,2Форма управления0,3Тип руководителя0,5

.1. Подгруппа показателей «Форма собственности»


Таблица 9 Балльная оценка показателей формы собственности

Форма собственностиБаллМалое предприятие100

.2. Подгруппа показателей «Форма управления»


Таблица 10 Балльная оценка показателей формы управления

Форма управленияБаллКлассическое предприятие 0

.3. Подгруппа показателей «Тип руководителя»

На рассматриваемом предприятии начальник действует в полном соответствии с Уставом, решает практически все вопросы по финансовым и производственным вопросам.


Таблица 11 Балльная оценка показателей типа руководителя

Тип руководителяБаллКлассический руководитель 0

Таблица 12

ПодгруппыБаллВесФорма собственности1000,2Форма управления00,3Тип руководителя00,5

×0,2 + 0×0,3 + 0×0,5 = 20

. Группа показателей «Оценка рынка»

Данная группа включает три подгруппы.


Таблица 13

Подгруппы Вес Отрасль экономики0,3Доля на рынке0,4Уровень конкуренции0,3

.1. Подгруппа показателей «Отрасль экономики»


Таблица 14 Балльная оценка показателей отрасли экономики

Отрасль экономикиБаллпищевая50

.2. Подгруппа показателей «Доля на рынке»


Таблица 15 Балльная оценка показателей доли на рынке

Доля на рыкеБаллОт 5% до 24%75

4.3. Подгруппа показателей «Уровень конкуренции»


Таблица 16 Балльная оценка показателей уровня конкуренции

Уровень конкуренцииБаллВысокий уровень75

Таблица 17

Подгруппы Балл Вес Отрасль экономики500,3Доля на рынке750,4Уровень конкуренции750,3

×0,3 + 75×0,4 + 75×0,3 = 67,5

Рассчитаем категорию риска.


Таблица 18 Группы показателей, баллы и весовые коэффициенты

Подгруппы Балл Вес Финансовый анализ59,90,70Оценка обеспечения500,25Организационная структура200,20Оценка рынка67,50,15

,9×0,4 + 50×0,25 + 20×0,2 + 67,5×0,15 = 47,145


Таблица 19 Определение категории риска

Общее количество балловКатегория рискаОценка уровня риска47,145IIIПриемлемый

Категория риска - III, уровень риска приемлемый.


2.2 Расчет лизинговых платежей


В соответствии с ФЗ РФ «О финансовой аренде (лизинге)» под лизинговым платежом понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок его действия, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других, предусмотренных договором услуг, а также доход лизингодателя.

Лизинговый платеж определяется по следующей формуле:

ЛП = SА + SКР + SСТР + SДУ + SКВ + SН + SНДС


где SЛП - сумма годовых лизинговых платежей;А - сумма годовых амортизационных отчислений, возмещающих стоимость лизингового имущества за период действия договора лизинга;КР - сумма годовых процентов лизингодателя за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения предмета лизинга;СТР -сумма, ежегодно выплачиваемая за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;ДУ - годовая стоимость дополнительных услуг, предусмотренных договором лизинга;КВ - сумма годового комиссионного вознаграждения лизингодателю;Н - годовая сумма налога на имущество, годовая сумма транспортного налога;НДС - годовая сумма НДС по лизинговому договору.

Кредит предоставляется лизингополучателю под 23% годовых (на 12 месяцев), лизингодателю - под 21%, аванс - 30%, вознаграждение лизинговой компании - 3% среднегодовой остаточной стоимости предмета лизинга, ставка рефинансирования ЦБ - 11% годовых, среднемесячный темп инфляции - 1,17%, все расчеты проводятся в тыс. рублей.

Объект лизинга - станок «выдувание/наполнение/герметизация» ВНГ - 11. Данные для расчета лизинговых платежей представлены в таблице 22.


Таблица 20 Исходные данные для расчета лизинговых платежей

№Наименование показателяЗначение показателя1Предмет лизингаВНГ - 112Стоимость приобретения, тыс.р9003Балансовая стоимость, тыс.р762,714Налог на добавленную стоимость, тыс.р1375Аванс, тыс.р2706Сумма кредита, тыс.р6307Ставка по кредиту, %21%8Срок договора лизинга, (мес.)249Вознаграждение лизинговой компании1,9110Полный срок амортизации, мес7211Коэффициент ускорения312Сумма амортизации в месяц, тыс.р31,7813Ставка рефинансирования Центрального Банка11%14Мощность двигателя, л.с15Ставка транспортного налога, руб16Сумма аванса без НДС, тыс.р228,8117Сумма лизинговых платежей с авансом и НДС, тыс.р1129,4437518Общая сумма НДС по лизинговым платежам с авансом ,тыс.р172,29

Таблица 21 Расчет по кредиту при лизинге, тыс.р.

№ п/пПогашение основной суммы долга Остаток по кредитуПогашение процентовСумма процентов, включаемая в затраты126,2563011,036,35226,25603,7510,576,09326,25577,5010,115,82426,25551,259,655,56526,25525,009,195,29626,25498,758,735,03726,25472,508,274,76826,25446,257,814,50926,254207,354,241026,25393,756,893,971126,25367,506,433,711226,25341,255,973,441326,25315,005,513,181426,25288,755,052,911526,25262,504,592,651626,25236,254,132,381726,252103,682,121826,25183,753,221,851926,25157,502,761,592026,25131,252,301,322126,25105,001,841,062226,2578,751,380,792326,2552,500,920,532426,2526,250,460,26Итого6300137,8179,41


Таблица 22 Расчёт лизинговых платежей, тыс. р.

№ платежаСумма амортизацииОстаточная стоимостьПогашение кредитаОстаток кредитаПогашение процентовНалог на имуществоДоп. УслугиТранспртный налогВознаграждение лизингодателюТекущий платеж без НДСАванс в счёт лизинговых платежейТекущий платеж без НДС с учетом списания авансаНДСВсего с НДС131,78762,7126,2563011,031,31001,9146,0211,0035,026,3041,32231,78730,9326,25603,7510,571,31001,9145,5610,8934,676,2440,91331,78699,1526,25577,5010,111,31001,9145,1010,7834,326,1840,50431,78667,3726,25551,259,651,14001,9144,4710,6333,846,0939,93531,78635,5926,25525,009,191,14001,9144,0110,5233,496,0339,52631,78603,8126,25498,758,731,14001,9143,5510,4133,145,9739,10731,78572,0326,25472,508,270,96001,9142,9210,2632,665,8838,54831,78540,2526,25446,257,810,96001,9142,4610,1532,315,8238,12931,78508,4726,254207,350,96001,9142,0010,0431,965,7537,711031,78476,6926,25393,756,890,79001,9141,369,8931,485,6737,141131,78444,9226,25367,506,430,79001,9140,909,7831,135,6036,731231,78413,1426,25341,255,970,79001,9140,449,6730,785,5436,321331,78381,3626,25315,005,510,61001,4139,329,4029,925,3935,301431,78349,5826,25288,755,050,61001,4138,869,2929,575,3234,891531,78317,8026,25262,504,590,61001,4138,409,1829,225,2634,481631,78286,0226,25236,254,130,44001,4137,779,0328,745,1733,911731,78254,2426,252103,680,44001,4137,318,9228,395,1133,501831,78222,4626,25183,753,220,44001,4136,858,8128,045,0533,081931,78190,6826,25157,502,760,26001,4136,218,6627,564,9632,522031,78158,9026,25131,252,300,26001,4135,758,5527,214,9032,102131,78127,1226,25105,001,840,26001,4135,298,4426,864,8331,692231,7895,3426,2578,751,380,09001,4134,668,2926,374,7531,122331,7863,5626,2552,500,920,09001,4134,208,1826,024,6830,712431,7831,7826,2526,250,460,09001,4133,748,0725,674,6230,30Итого762,7106300137,8116,780039,85957,16228,81728,34131,10859,44


В таблице 21 произведены расчеты по кредиту при лизинге. Показатель «Погашение основной суммы долга» рассчитывается путем деления суммы кредита на срок договора лизинга (в месяцах). Проценты начисляются на ежемесячно уменьшающуюся сумму остатка по кредиту. Однако согласно статье 269 «Особенности отнесения процентов по долговым обязательствам к расходам» предельная величина процентов, признаваемых расходом, принимается равной ставке рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации, увеличенной в 1,1 раза - при оформлении долгового обязательства в рублях. Следовательно, показатель «Сумма процентов, включаемая в затраты» равен произведению остатка по кредиту, ставки рефинансирования ЦБРФ (11%) и множителя 1,1.


Таблица 23 Расчет налога на имущество при лизинге, тыс.р.

№ п/пСумма амортизацииОстаточная стоимостьСумма налога131,78762,711,31231,78730,931,31331,78699,151,31431,78667,371,14531,78635,591,14631,78603,811,14731,78572,030,96831,78540,250,96931,78508,470,961031,78476,690,791131,78444,920,791231,78413,140,791331,78381,360,611431,78349,580,611531,78317,800,611631,78286,020,441731,78254,240,441831,78222,460,441931,78190,680,262031,78158,900,262131,78127,120,262231,7895,340,092331,7863,560,092431,7831,780,09Итого762,71016,78

Таблица 24 График лизинговых платежей, тыс.р.

№ п/пНаименование платежаДата платежаСуммаВ т.ч. НДСВалюта платежа Авансовый платеж 27041,19руб.1Ежемесячный лизинговый платеж 41,326,30руб.2Ежемесячный лизинговый платеж 40,916,24руб.3Ежемесячный лизинговый платеж 40,506,18руб.4Ежемесячный лизинговый платеж 39,936,09руб.5Ежемесячный лизинговый платеж 39,526,03руб.6Ежемесячный лизинговый платеж 39,105,97руб.7Ежемесячный лизинговый платеж 38,545,88руб.8Ежемесячный лизинговый платеж 38,125,82руб.9Ежемесячный лизинговый платеж 37,715,75руб.10Ежемесячный лизинговый платеж 37,145,67руб.11Ежемесячный лизинговый платеж 36,735,60руб.12Ежемесячный лизинговый платеж 36,325,54руб.13Ежемесячный лизинговый платеж 35,305,39руб.14Ежемесячный лизинговый платеж 34,895,32руб.15Ежемесячный лизинговый платеж 34,485,26руб.16Ежемесячный лизинговый платеж 33,915,17руб.17Ежемесячный лизинговый платеж 33,505,11руб.18Ежемесячный лизинговый платеж 33,085,05руб.19Ежемесячный лизинговый платеж 32,524,96руб.20Ежемесячный лизинговый платеж 32,104,90руб.21Ежемесячный лизинговый платеж 31,694,83руб.22Ежемесячный лизинговый платеж 31,124,75руб.23Ежемесячный лизинговый платеж 30,714,68руб.24Ежемесячный лизинговый платеж 30,304,62руб. Итого 1129,4172,29руб.

3. Оценка эффективности лизинговых операций


.1 Оценка эффективности лизингового проекта для лизингополучателя


В основу оценки эффективности лизингового проекта для лизингополучателя положен принцип моделирования денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за отчетный период.

В целом денежный поток при приобретении имущества в лизинг можно представить как сумму притоков и оттоков денежных средств:


SЛП = (SРП+ SЭК.Н.ПР.+ SЭК.НДС) - (SЗАТР+ SЛП+ SН.ПР.),


где SРП - выручка от реализации продукции, полученной с использованием предмета лизинга;

SЭК.Н.ПР - экономия на налоге на прибыль в части лизинговых платежей;

SЭК.НДС - возмещение НДС, уплаченного в составе лизинговых платежей;

SЗАТР - себестоимость реализованной продукции, полученной с использованием предмета лизинга;

SЛП - лизинговые платежи в составе прочих операционных расходов, включая НДС;

SН.ПР - налог на прибыль от реализации продукции, полученной с использованием предмета лизинга.

Анализ структуры денежных потоков, возникающих в связи с лизинговым договором у лизингодателя, позволяет задать методику сравнительной оценки эффективности лизинга и кредита. Методика включает:

выявление элементов денежного потока, связанного с использованием имущества, приобретенного по лизингу, или с привлечением заемных средств;

задание алгоритма поэлементного сравнения величины денежных потоков.

Сравнительный расчет использования собственных средств, кредитных ресурсов и лизинга представлен в таблице 25.


Таблица 25 Сравнительный расчет использования собственных средств, кредитных ресурсов и лизинга при приобретении оборудования, тыс.р

ПоказательФорма инвестицийкредитсобственные средствализингОплата поставки900900270Получение кредита630--Погашение кредита630--Проценты по кредиту78,49--Экономия по налогу на прибыль за счет процентов по кредиту8,26--Экономия по налогу на прибыль за счет амортизации152,54152,54-Налог на имущество50,3450,34-Экономия по налогу на прибыль за счет налога на имущество10,0710,07-Транспортный налог---Экономия по налогу на прибыль за счет транспортного налога---Лизинговые платежи - -859,44Экономия на НДС137137172,29Экономия по налогу на прибыль при лизинге 191,43ИТОГО ЗАТРАТ-720,67-650,44-765,72

Таблица 26 Расчет по кредиту при использовании других источников, тыс.р.

№ п/пПогашение основной суммы долга Остаток по кредитуПогашение процентов (23%)Сумма процентов, включаемая в затраты152,5063012,086,35252,50577,5011,075,82352,50525,0010,065,29452,50472,509,064,76552,504208,054,24652,50367,507,043,71752,50315,006,043,18852,50262,505,032,65952,502104,032,121052,50157,503,021,591152,50105,002,011,061252,5052,501,010,53Итого630078,4941,29

Таблица 27 Расчет налога на имущество при использовании других форм инвестиций, тыс.р.

№ п/пСумма амортизацииОстаточная стоимостьСумма налога110,59762,711,37210,59752,121,37310,59741,531,37410,59730,931,31510,59720,341,31610,59709,751,31710,59699,151,25810,59688,561,25910,59677,971,251010,59667,371,191110,59656,781,191210,59646,191,191310,59635,591,141410,59625,001,141510,59614,411,141610,59603,811,081710,59593,221,081810,59582,631,081910,59572,031,022010,59561,441,022110,59550,851,022210,59540,250,962310,59529,660,962410,59519,070,962510,59508,470,902610,59497,880,902710,59487,290,902810,59476,690,842910,59466,100,843010,59455,510,843110,59444,920,793210,59434,320,793310,59423,730,793410,59413,140,733510,59402,540,733610,59391,950,733710,59381,360,673810,59370,760,673910,59360,170,674010,59349,580,614110,59338,980,614210,59328,390,614310,59317,800,554410,59307,200,554510,59296,610,554610,59286,020,504710,59275,420,504810,59264,830,504910,59254,240,445010,59243,640,445110,59233,050,445210,59222,460,385310,59211,860,385410,59201,270,385510,59190,680,325610,59180,080,325710,59169,490,325810,59158,900,265910,59148,310,266010,59137,710,266110,59127,120,206210,59116,530,206310,59105,930,206410,5995,340,156510,5984,750,156610,5974,150,156710,5963,560,096810,5952,970,096910,5942,370,097010,5931,780,037110,5921,190,037210,5910,590,03Итого762,71050,34

В целом сравнительный анализ денежных потоков лизингополучателя (при лизинге) и заемщика (при кредите) позволяет заключить следующее:

. При лизинге налогооблагаемая база по налогу на прибыль уменьшается на сумму лизинговых платежей без НДС; при кредите - на сумму амортизации, налога на имущество и процентов за кредит.

. Приток денежных средств по возмещению НДС при лизинге больше, чем при кредите.

. Более детального анализа для оценки эффективности лизинга и кредита требуют сравнение экономии на налоге на прибыль (по притоку денежных средств), лизинговые платежи и сумма погашения кредита и процентов (по оттоку денежных средств).


Таблица 28 Расчет дисконтированных процентов по кредиту

№Сумма %Коэффициент дисконтированияСуммы % дисконтированных112,080,98843511,94211,070,97700410,81310,060,9657069,7249,060,9545388,6458,050,9434997,6067,040,9325876,5776,040,9218025,5785,030,9111424,5894,030,9006053,62103,020,8901902,69112,010,8798951,77121,010,8697190,88Итого78,49 74,38Таблица 29 Расчет дисконтированной суммы экономии по налогу на прибыль за счет процентов по кредиту

№Уменьшение налога на прибыль за счет %Коэффициент дисконтированияДисконтированные платежи, уменьшающие налог на прибыль11,27 21,16 31,06 Итого 1 кв.3,490,9545383,3440,95 50,85 60,74 Итого 2 кв.2,540,9218022,3470,64 80,53 90,42 Итого 3 кв.1,590,8901901,41100,32 110,21 120,11 Итого 4 кв.0,640,8398930,53Итого8,26 7,62

Таблица 30 Расчет дисконтированной экономии по налогу на прибыль за счет амортизации

№Ежеквартальная экономия налога на прибыль за счет амортизацииДисконтный множительДисконтированная сумма экономии16,360,9545386,0726,360,9218025,8636,360,8901905,6646,360,8398935,3456,360,8301795,2866,360,8017095,1076,360,7742154,9286,360,7304714,6596,360,7220234,59106,360,6972624,43116,360,6733494,28126,360,6353044,04136,360,6279573,99146,360,6064223,86156,360,5856253,72166,360,5525363,51176,360,5461463,47186,360,5274173,35196,360,5093293,24206,360,4805513,06216,360,4749943,02226,360,4587042,92236,360,4429732,82246,360,4179452,66Итого152,64 99,86

Таблица 31 Расчет дисконтированной величины налога на имущество

№Сумма налога на имущество квартальнаяДисконтный множительДисконтированный налог на имущество14,110,9545383,9223,930,9218023,6333,760,8901903,3543,580,8398933,0153,410,8301792,8363,230,8017092,5973,060,7742152,3782,880,7304712,1192,710,7220231,96102,530,6972621,77112,360,6733491,59122,180,6353041,39132,010,6279571,26141,840,6064221,11151,660,5856250,97161,490,5525360,82171,310,5461460,72181,140,5274170,60190,960,5093290,49200,790,4805510,38210,610,4749940,29220,440,4587040,20230,260,4429730,12240,090,4179450,04Итого50,34 37,49

Таблица 32 Расчет дисконтированной суммы экономии налога на прибыль за счет налога на имущество

№Ежеквартальная экономия налога на прибыль за счет налога на имуществоДисконтный множительДисконтированная экономия налога на прибыль10,820,9545380,7820,790,9218020,7330,750,8901900,6740,720,8398930,6050,680,8301790,5760,650,8017090,5270,610,7742150,4780,580,7304710,4290,540,7220230,39100,510,6972620,35110,470,6733490,32120,440,6353040,28130,400,6279570,25140,370,6064220,22150,330,5856250,19160,300,5525360,16170,260,5461460,14180,230,5274170,12190,190,5093290,10200,160,4805510,08210,120,4749940,06220,090,4587040,04230,050,4429730,02240,020,4179450,01Итого10,07 7,50

Таблица 33 Расчет дисконтированной экономии по НДС при приобретении в лизинг

№Сумма НДС ежемесячнаяКоэффициент дисконтированияДисконтированная сумма17,180,9827037,0527,180,9713396,9737,180,9601056,8947,180,9490026,8157,180,9380276,7467,180,9271796,6677,180,9164576,5887,180,9058586,5097,180,8953826,43107,180,8850276,35117,180,8747926,28127,180,8646756,21137,180,8546766,14147,180,8447926,07157,180,8350226,00167,180,8253655,93177,180,8158205,86187,180,8063855,79197,180,7970605,72207,180,7878425,66217,180,7787315,59227,180,7697255,53237,180,7608235,46247,180,7520255,40Итого172,32 148,62

Таблица 34 Расчет дисконтированной экономии по налогу на прибыль на счет лизинговых платежей

№ п/пЭкономия налога на прибыль за счет лизинговых платежей, руб.Дисконтный множительДисконтированная сумма экономии, руб.17,98 27,98 37,98 Итого 1 кв.23,940,95453751222,8547,98 57,98 67,98 Итого 2 кв.23,940,92180222122,0777,98 87,98 97,98 Итого 3 кв.23,940,89018956721,31107,98 117,98 127,98 Итого 4 кв.23,940,83989259120,11137,98 147,98 157,98 Итого 5 кв.23,940,83017949119,87167,98 177,98 187,98 Итого 6 кв.23,940,80170898419,19197,98 207,98 217,98 Итого 7 кв.23,940,77421485518,53227,98 237,98 247,98 Итого 8 кв.23,940,73047061517,49Итого191,52 161,42

В основу оценки эффективности лизингового проекта для лизингополучателя положен принцип моделирования денежных потоков, включающих все денежные поступления и расходы за расчетный период.


Таблица 35 Сравнительный расчет использования собственных средств, кредитных ресурсов и лизинга при приобретении оборудования с применением метода дисконтирования, тыс.руб.

№ п/пПоказательФорма инвестицийкредитсобственные средствализинг1Оплата поставки9009002702Получение кредита630 3Погашение кредита584,59 4Проценты по кредиту74,38 5Экономия по налогу на прибыль за счет процентов по кредиту7,62 6Экономия по налогу на прибыль за счет амортизации99,8699,86 7Налог на имущество37,4937,49 8Экономия по налогу на прибыль за счет налога на имущество7,507,50 9Транспортный налог 10Экономия по налогу на прибыль за счет транспортного налога 11Лизинговые платежи 745,5512Экономия на НДС134,91134,91148,6213Экономия по налогу на прибыль при лизинге 161,42Итого затрат-716,58-695,22-705,51

Сделав поправку на фактор времени, то есть, применив метод дисконтирования платежей, следует сделать вывод о том, что лизинг для лизингополучателя выгоднее другой форм инвестирования средств.


.2 Оценка эффективности лизингового проекта для лизингодателя


Методика оценки рентабельности продукции, работ, услуг сводится к сопоставлению прибыли и затрат.

. Валовая прибыль лизингодателя складывается из элементов притока, не входящих в состав оттока денежных средств:


SВП =SКВ + SЭК.НДC = 177,14


. Далее рассчитывается сумма затрат в целях налогообложения:


SЗАТР = SA + SЛДПР + SН.ИМ = 858,90


. Выручка без НДС рассчитывается как сумма лизинговых платежей за минусом суммы НДС и равна 957,16

. Налогооблагаемая прибыль равна разнице между выручкой без НДС и суммой затрат:

SП н/о = 957,16-858,90=98,26 тыс.р.

5. Сумма налога на прибыль рассчитывается как налогооблагаемая прибыль, умноженная на ставку налога на прибыль (20 %).

SН.ПР = 98,26 *0,20=19,65 тыс.р.

. Чистая прибыль лизингодателя представляет собой разницу между валовой прибылью и суммой налога на прибыль.


SП= SВП - SН.ПР = 177,14 - 19,65 =157,49 тыс.р.


. Фактические затраты равны разнице суммы лизинговых платежей с авансом и НДС и суммы комиссионного вознаграждения и составляют 1089,59 тыс. руб.

8. Рентабельность лизинговой сделки = Чистая прибыль/ Фактические затраты

Тогда рентабельность лизинговой сделки=157,49 /1089,59×100%=14,45 %.

9. Для сравнения рентабельности лизинговой сделки с разным сроком лизингового договора необходимо рассчитать годовую рентабельность по формуле:


Rгодовая=(Rлиз.сделки×12)/ Срок лизинговой сделки


Тогда: Rгодовая=(14,45×12)/24=7,23 %.

Таким образом, рентабельность рассматриваемой лизинговой сделки составляет 14,45%, а годовая рентабельность - 7,23%, поэтому этот проект рекомендуется осуществить.


Заключение


На современном этапе развития можно сделать вывод, что более эффективно «эволюционирует» лизинговая деятельность. Появляется больше возможностей для лизингодателя и лизингополучателя.

По итогам выполненной работы можно отметить, что рентабельность лизинговой сделки за весь срок составил 14,45%, а годовая рентабельность - 7,23%, следовательно, лизинговая сделка выгодна.

Экономия при использовании кредита по налогу на прибыль за счет процентов по кредиту составила 7,62 тыс.р., по налогу на прибыль за счет амортизации - 99,86 тыс.р., по налогу на прибыль за счет налога на имущество - 37,49 тыс.р., на НДС - 134,91 тыс.р.

Экономия при лизинге на НДС составила 148,62 тыс.р, по налогу на прибыль - 161,42 тыс.р.

Предмет лизинга оплачивается в рассрочку из средств, полученных в результате использования в производственном процессе имущества, приобретенного по лизингу. Лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость продукции лизингополучателя и, соответственно, снижают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

Лизинг дает возможность компаниям производить модернизацию и организовывать новое производство без мобилизации крупных финансовых ресурсов; для мелких и средних фирм лизинг часто бывает единственным средством финансирования их производственной деятельности из-за дорогих кредитов, долгой оценки кредитоспособности, необходимости предоставления залога, поручительства или иного обеспечения.

Надеюсь, что на вершине государственного управления будут поддерживаться тенденции, стимулирования и упорядочения лизинговой деятельности, что поможет стратегическому развитию российской экономики. Зеленый свет для лизинга - это сигнал к быстрому техническому перевооружению многих товаропроизводителей, созданию новых рабочих мест, а, значит, к ускоренному расширению базы налогообложения, пополнению доходной части бюджета, увеличению прибыли предприятий. Однако, несмотря на существующие проблемы, лизинг уже доказал свою эффективность в качестве инструмента привлечения инвестиций даже в период экономического кризиса. Его дальнейшее развитие будет способствовать ускоренному подъему отечественного производства, а в конечном счете - выходу страны из кризисной ситуации.


Библиографический список


1.Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» №164-ФЗ от 29.10.98 в ред. №186-ФЗ от 23.12.2003.

2.Налоговый кодекс РФ (часть II) от 5.08.2000 -№117-ФЗ.

.Общероссийский классификатор основных средств. Введен в действие Постановлением Правительства РФ №1 от 01.01.02.

.Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы; учебно-методическое пособие / М.М. Алексеева. - М.: Финансы и статистика 2008. - 268 с.

.Балабанов И.Г. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие 3-е изд., перераб. и доп. М..: Финансы и статистика, 2009.

.Бланк И.А. Управление прибылью. - Киев: НикаЦентр, Эльга, 2009. - 544с.

.Богатко А.Н. Система управления развитием предприятия (СУРП) - М.: Фин. и стат., 2010.

8.Береславская В.А., Ульмекальм Е.А., Аитова Л.Н. Управление источниками финансирования: лиз. операции: Учебное пособие.- Йошкар-Ола: МарГТУ, 2004.-104 с.

9.Горемыкин В.А. Организационное и методическое обеспечение лизингового процесса.//Финансовый менеджмент.-№7,8.-2011.

.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 512 с.: ил.

.Курс финансового менеджмента: учеб. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2009. - 480 с.

.Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2010.

.Любушин Н.П. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учебный курс - 2-е изд., перераб. и доп. - Киев: Эльга: Ника - Центр, 2008г.

.Моляков Д.С. Теория финансов предприятий / Д.С. Моляков, Е.И. Шохин. - М.: ИНФРА - М,2008. - 232 с.

.Ольховская Р.Г. Метод расчета платежей по лизингу, обеспечивающий безубыточность деятельности лизингодателя. - М.: Лизинг ревю, 2009.

.Пелих А.С., Джуха В.М., Дреев Г.А. Практикум по экономике предприятий и отраслей промышленности: Учеб. пособие / РГЭА - Ростов-н/Д., - 2008. - 110 с.

.Прилуцкий, Л. «Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации» - М.: «Ось-89», 2008.

.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.: Учебное пособие 2-е изд. перераб. и доп. Минск-М: ИП «Экоперспектива», 2012.

.Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 639 с.

.Сычева Г.И., Колбачев Е.Б, Нарядовой В.Л. Финансовый анализ предприятия: Учеб. пособие / Юж. - Рос. гос. техн. ун-т. (НПИ) - Новочеркасск: Набла, 2008. - 103 с.

.Управление организацией: учебник / А.Г. Поршнева (и др.). - М.:ИНФРА - М, 2010. - 387 с.

.Фатхутдинов, Р.А. Производственный менеджмент: Учебник, 2-е изд., - М.: ЗАО "Бизнес-школа" Интел-Синтез", 2009. - 464 с.

.Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. - 408 с.

.Финансовый менеджмент: теория и практика : Учебник. / Под ред. Е.С. Стояновой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во Перспектива, 2009. - 574.

.Финансовый менеджмент: Учебник/ Под редакцией д.э.н., проф. А.М. Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2007.- 284с.

.Чечевицина Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебной пособие д/вузов - Изд. 2-е, доп. и перераб. Ростов н/Дон: Феникс, 2008. - 384 с.

.Шеремет А. Методика финансового анализа предприятий: учеб.пособие / А. Шеремет, Р. Сайфулин, Е. Негашев; под общей ред. А.Г. Колпина. - М.: Юни-Глоб, 2010. - 135 с.

.Экономика предприятия: Учебник для вузов / В.Я. Горфинкель, Е.М. Купряков, В.П. Прасолова и др.; Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Е.М. Купрякова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007 - 367 с.

.Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О.И.Волкова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008 - 520 с.

.Экономика фирмы: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я.Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2009 - 461 с.


Приложение


Заявка на предоставление имущества в лизинг

ОАО «Марбиофарм» просит Лизинговую компанию ООО «ЛК Промлизинг» рассмотреть возможность предоставления в лизинг следующего имущества:


№НаименованиеКол-воСтоимостьКод амортизации1Станок «выдувание/наполнение/герметизация» ВНГ-11190000015 3410020Итого1900000

Продавцом данного имущества является компания ООО «СГ-Консалт»,

В случае невозможности соотнесения имущества по кодам амортизации по постановлению № 1072 - необходимо подробное описание имущества.

В случае положительного решения о проведении данной лизинговой сделки, ОАО «Марбиофарм» готов уплатить авансовый лизинговый платеж в размере 30% от стоимости имущества.


Теги: Управление источниками финансирования: лизинговые операции  Курсовая работа (теория)  Финансы, деньги, кредит
Просмотров: 18702
Найти в Wikkipedia статьи с фразой: Управление источниками финансирования: лизинговые операции
Назад