Разработка рекомендаций по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия

ВВЕДЕНИЕ


Дальнейшее развитие рыночной экономики в стране существенно зависит от уровня профессиональной подготовки управленческих кадров, получения новых знаний и приобретения практических навыков анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В новых хозяйственных условиях руководитель и специалист любого уровня должны обладать достаточными знаниями, чтобы объективно оценивать результаты деятельности предприятия, учитывать и оценивать воздействие факторов, воздействующих на процесс его функционирования, анализировать динамику финансовых результатов деятельности, потенциала предприятия, оценивать его платежеспособность, кредитоспособность, конкурентоспособность, грамотно планировать и рационально организовывать деятельность предприятия. [22, стр. 11]

Современная финансовая среда бизнеса связана с необходимостью проведения анализа тенденций, оценки деловой активности компании с целью принятия оптимальных управленческих решений.

Очевидно, что финансовый анализ наиболее тесно связан с управленческими решениями, в конечном итоге реализующимися в управлении денежных средств, обеспечении положительного чистого денежного потока. По сути - это внутренняя диагностика финансового состояния компании сегодня с целью прогнозирования её будущего.

Оценка финансовой привлекательности вложений в компанию складывается из сальдового анализа на базе бухгалтерского баланса, операционного анализа исходя из отчёта о прибылях и убытках и анализа денежных потоков, основной источник информации для которого - отчёт о движении денежных средств.

Однако возможности эффективного развития компании нельзя оценивать с достаточной степенью точности, располагая только финансовой информацией. Бизнес любой компании развивается в определённой среде под серьёзным воздействием извне. [17, стр. 7]

Изучение основ финансового анализа позволяет менеджерам всех уровней сформировать базовые навыки экономического чтения финансовых отчётов с целью обоснования краткосрочных управленческих решений в рыночной среде.

Финансовый анализ призван минимизировать информационные риски, раскрывая основные тенденции в изменении финансового состояния компании и её деловой активности, прогнозируя финансовые результаты и оценивая возможность обеспечения её финансовой устойчивости, с учётом специфики ведения бизнеса и определённой стадии жизненного цикла компании.

Целью работы является разработка рекомендаций по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия.

Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:

изучить теоретические основы анализа и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, выбранного в качестве объекта исследования, и оценить его финансовое положение на определенную дату;

определить тенденции изменения финансового состояния предприятия;

оценить его финансовое состояние на основе использования современных информационных технологий.

Объектом исследования в работе выступает хозяйственная деятельность предприятия ОАО «САН ИнБев» в 2009-2010 гг.

Предметом исследования являются показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в обозначенный временной период.

Дипломный проект состоит из введения, пяти разделов, заключения, списка используемых источников и приложений. Во введении обоснована актуальность и практическая значимость изучения основ финансового анализа, выделены цели, задачи, предмет и объект исследования.

Первый раздел «Теоретические основы анализа и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия» носит теоретический характер. В нём освещены основы анализа и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Во втором разделе «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «САН ИнБев» за 2009-2010 гг.» проанализирован собранный фактический материал, который служит базой для приведенных в нем выводов.

Третий раздел «Оценка и прогнозирование финансового состояния ОАО «САН ИнБев» с использованием экономико-математического моделирования на 2011-2012 гг.» обобщает всю проделанную работу. В нём на базе исследования, проведенного в предыдущих разделах, приводится оценка и прогнозирование финансовой устойчивости ОАО «САН ИнБев» и разработка рекомендаций по её повышению с использованием программы Ms Excel.

В чётвертом разделе «Социально-экономическая эффективность предлагаемых мероприятий» определяется оценка эффективности разработанных рекомендаций.

Пятый раздел «Охрана труда и окружающей среды» содержит анализ условий труда в компании ОАО «САН ИнБев», а также рекомендации по улучшению факторов рабочей среды.

В заключении приведены основные выводы по дипломному проекту, отражены основные результаты, практические предложения.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ


.1 Цели и назначение финансового анализа предприятия


Эффективная организация финансовой деятельности невозможна без умения анализировать происходящие хозяйственные процессы. Если аналитическая работа построена грамотно, то предприятие способно быстро отреагировать на возможные негативные обстоятельства.

Финансовый анализ организации - это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации. [7. стр.328]

Финансовый анализ призван выявить сильные и слабые стороны финансово-хозяйственной деятельности организации. Анализ финансового состояния - важный этап разработки его финансовой стратегии и тактики, т.к. делает возможным установить отклонения показателей от среднеотраслевых и более сильных конкурентов. Он позволяет также принимать более обоснованные управленческие решения. [16. стр.8]


Рис.1.1 Назначение финансового анализа

Для проведения качественного финансового анализа необходимо:

·Владеть его инструментарием;

·Иметь соответствующее информационное обеспечение;

·Располагать квалифицированным штатом аналитиков.

Таким образом, на базе финансового анализа осуществляют оперативное управление производственным циклом и прогнозируют финансовые последствия тех или иных хозяйственных операций, связанных с формированием и регулированием активов и капитала, доходов и расходов, прибыли и рентабельности производства и продаж.

В современных условиях возрастает самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно повышается значение параметров финансовой устойчивости, равновесия и гибкости хозяйствующих субъектов.

Под финансовым равновесием понимают значение достигнутого состояния финансовой деятельности предприятия, при котором потребность в приросте основного объёма активов (имущества) сбалансирована с возможностями финансирования этого прироста за счёт собственных источников (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Финансовая гибкость выражает способность предприятия оперативно формировать необходимый объём денежных ресурсов при неожиданном появлении высокоэффективных финансовых предложений или новых возможностей ускорения экономического развития.

Всё это усиливает роль финансового анализа в оценки результатов производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего, в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Информация об итогах такого анализа необходима, прежде всего, собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым органам, менеджерам и руководителям предприятий.

Конечная цель финансового анализа состоит в получении определённого числа основных (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия за отчётный период и прогноз на будущее. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчётах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Локальные цели финансового анализа состоят в следующем:

·Определение финансового состояния предприятия, т.е. уровня сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала, а также степени эффективности их использования;

·Выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

·Установление основных факторов, выявляющих изменения в финансовом состоянии, т.е. в показателях финансовой устойчивости, платёжеспособности, деловой активности и рентабельности активов, собственного капитала и продаж;

·Прогноз основных тенденций финансового состояния.

Аналитика и управляющего (главного финансового менеджера) интересует как текущее финансовое положение предприятия (на месяц, квартал, полугодие), так и его прогноз на более отдалённую перспективу.

Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации, необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления. [22, стр.45]

Экономической наукой разработаны методики, позволяющие с помощью системы относительных показателей, вычисляемых на основе данных финансовой отчетности, быстро и достаточно точно составить представление о финансовом положении организации. Изучая динамику изменения этих показателей, можно определить тенденции развития собственной организации или ее партнера и принимать выверенные управленческие решения. [7. стр.329]

Основными пользователями информации финансового анализа, в зависимости от их интересов к информации, можно условно разделить на две группы: внутренние и внешние (рис. 1.2)


Рис. 1.2. Пользователи информации финансового анализа предприятия

Принимая экономические решения, инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные пользователи анализируют широкий спектр экономической информации об организации как финансового, так и нефинансового характера. В этом огромном массиве информации, который создается организацией, ключевое значение имеет публичная бухгалтерская (финансовая) отчетность, ядром которой является бухгалтерский баланс.

На практике целесообразно правильно читать информацию об исходных показателях, опираясь на цели анализа и управления. Основной принцип изучения аналитических показателей - дедуктивный метод, т.е. переход от общего к частному, но его следует использовать многократно. В ходе подробного анализа воспроизводят историческую и логическую последовательность экономических событий и факторов, направленность и силу их воздействия на результаты хозяйственной деятельности.

С помощью финансового анализа принимают решения по: [13. стр.13]

1.краткосрочному финансированию предприятия (пополнение оборотных активов);

2.долгосрочному финансированию (вложение капитала в эффективные инвестиционные проекты и эмиссионные ценные бумаги);

.выплате дивидендов владельцам акций;

.стоимости (цене) и структуре капитала;

.мобилизации резервов экономического роста (за счёт увеличения объёма продаж и прибыли, снижения издержек производства, поглощения других компаний и пр.).

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управления предприятием, способного принимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а также влиять на движение денежных потоков.

1.2 Оценка платежеспособности предприятия


Платежеспособность - это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любом периоде времени иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, то есть быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, то есть быть ликвидными.

Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. [23, стр.68]

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. [15, стр.111]

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. [24, стр.18]

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения, которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами, по срокам их погашения в порядке убывания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства активы предприятия разделяются на следующие группы: [14. стр.445]

А1 - абсолютно и наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения:



где ДС - денежные средства;

КВФ - краткосрочные финансовые вложения

Также эту формулу можно записать иначе, подставив вместо слагаемых строки баланса предприятия:



А2 - быстро реализуемые активы включают в себя дебиторскую задолженность, по которой платежи ожидаются в течение 12 месяцев, и прочие оборотные активы:



А3 - медленно реализуемые активы включают запасы с налогом на добавленную стоимость. Формула для медленнореализуемых активов будет следующая:



А4 - трудно реализуемые активы - это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы», за исключением доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, плюс расходы будущих периодов и дебиторская задолженность долгосрочная:



Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства предприятия. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства:


П2 - краткосрочные обязательства включают краткосрочные займы и кредиты:



П3 - долгосрочные обязательства, это долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные обязательства:



П4 - постоянные (устойчивые) пассивы, т.е. собственный капитал предприятия с учётом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей:



Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:


(1.10)


Для удобства сведём неравенства показателей и их формулы в таблицу 1.1.

Таблица 1.1

Соотношения показателей групп актива и пассива баланса и их расчетные формулы

Показатель группы актива баланса по степени ликвидности и его формулаЗнак неравенстваПоказатель групп пассива баланса по степени погашения обязательств и его формулаабсолютно и наиболее ликвидные активы А1?наиболее срочные обязательства П1быстро реализуемые активы А2?краткосрочные обязательства П2медленно реализуемые активы А3?долгосрочные обязательства П3трудно реализуемые активы А4?постоянные (устойчивые) пассивы П4

Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие у предприятия собственных оборотных средств. [9]

Анализируя текущее финансовое положение хозяйствующего субъекта с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности. Значения этих показателей рассчитываются на основании балансовой отчётности на конкретную дату, поэтому важно оценивать динамику каждого показателя за несколько периодов. На величину расчётных значений оказывает влияние выбранный вариант учётной политики предприятия, возможность включения в состав оборотных средств активов с высоким уровнем риска, т.е. неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности и т.п. [14. стр. 456]

Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению. [8, стр.122]

Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение быстрореализуемых активов к текущим обязательствам предприятия:


(1.11)


Или для расчета по балансовой отчётности:


(1.12)


Значение показателя характеризует мгновенную ликвидность (платежеспособность) предприятия на момент составления баланса, показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Нормальное ограничение:


(1.13)


Т.е. каждый день предприятие должно погашать не менее 20% текущих обязательств. В случае поддержания остатков денежных средств на уровне отчётной даты краткосрочная задолженность, имеющаяся на отчётную дату, должна погашаться за пять дней (1/02).

Для получения реального ограничения следует учитывать: средний срок погашения займов, кредитов, средний срок погашения кредиторской задолженности. Тогда реальное значение коэффициента абсолютной ликвидности, характеризующее долю краткосрочных обязательств, подлежащих ежедневной оплате, должно быть не меньше величины:


, (1.14)


где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы;

То(КРК) - средний срок погашения краткосрочных кредитов и займов;

КРЗ - кредиторская задолженность;

То(КРЗ) - средний срок погашения кредиторской задолженности;

ТО - текущие обязательства (П1+П2).

Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования (собственные средства и долгосрочно заёмные) и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и текущих обязательств.

Значение показателя Кабс может находиться в пределах (0,1 - 0,7). Значение этого показателя представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, комплектующих. [14. стр.456]

Коэффициент критической (быстрой) ликвидности (промежуточный коэффициент ликвидности) - отношение суммы абсолютно и наиболее ликвидных активов (А1), быстрореализуемых активов (А2) к текущим обязательствам (ТО):


(1.15)


Или для расчета по балансовой отчётности:


(1.16)


Значение коэффициента характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного осуществления расчётов с дебиторами, определяет ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Коэффициент критической ликвидности наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость предприятия.

Нормальное ограничение:


(1.17)


Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

Росту этого коэффициента способствует обеспеченность запасов долгосрочными источниками и снижение уровня краткосрочных обязательств. В зависимости от специфики деятельности предприятия реальное значение может быть меньше 1, при этом возможно минимально допустимое значение, соответствующее диапазону (0,7 - 0,8):


(1.18)


Значение данного показателя представляет интерес для банков, кредитующих организацию. Используется при оценке кредитоспособности клиента банка с целью определения риска невозврата кредита.

Достоверность расчётов показателя критической ликвидности в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения дебиторов и т.д.) [3. стр.458]

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия краткосрочных обязательств) отношение текущих активов (ТАК) - суммы наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов - к текущим обязательствам (ТО):


(1.19)

(1.20)

(1.21)


Коэффициент показывает общие платежные возможности предприятия, т.е. какая часть текущих обязательств предприятия может быть погашена за счёт мобилизации всех оборотных активов при выполнении следующих условий: своевременные расчёты с дебиторами, благоприятная реализация готовой продукции, продажа в случае необходимости прочих материальных оборотных средств.

Значение коэффициента Ктекл характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Нормальное ограничение:


(1.22)


Следует отметить, что рекомендованное значение является завышенным. В зарубежной практике считается нормальным, если значение в зависимости от условий хозяйствования, специализации и т.п. находится в диапазоне от 1 до 2.


(1.23)


Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов: собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов. Низкий уровень ликвидности может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции, о плохой организации снабжения и других проблемах предприятия. Для повышения его уровня необходимо пополнять реальный собственный капитал, обосновывать потребность в основном капитале, сдерживать рост просроченной дебиторской задолженности.

Значение данного показателя представляет интерес для держателей акций и облигаций предприятия, для потенциальных акционеров. Данный показатель используется в большей степени для оценки финансовой устойчивости предприятия в целом. [14. стр.459]

Коэффициент маневренности функционирующего капитала - отношение медленно реализуемых активов к разности между текущими активами и текущими пассивами:

(1.24)


Разность между текущими активами и текущими пассивами называют рабочим капиталом (РК). Чем больше величина рабочего капитала, тем больше возможностей у предприятия для функционирования.


(1.25)


Значение данного показателя показывает, какая часть функционирующего капитала предприятия обездвижена в производственных запасах и долгосрочной кредиторской задолженности. Снижение этого показателя в динамике является положительным фактором. [14. стр.461]

Сведём данные финансовые коэффициенты ликвидности в таблицу 1.2.


Таблица 1.2

Показатели ликвидности, их формулы и значения по норме

ПоказательРасчетная формулаЗначение по норме1. Коэффициент абсолютной ликвидности2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент ликвидности)

3. Коэффициент текущей ликвидности

В зарубежной практике:

4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

Помимо рассмотренных показателей ликвидности для оценки уровня платежеспособности используется такой показатель как коэффициент платежеспособности за период.

Коэффициент платежеспособности за период - отношение суммы денежных средств на начало периода (ДСн) и денежных средств, поступивших за отчётный период (ДСп), к сумме средств, направленных на погашение различных обязательств (Дснап):


(1.26)


Значение показателя показывает, какая часть денежных ресурсов предприятия за отчётный период была направлена на погашение различных обязательств.

Кроме того существует система критериев для оценки несостоятельности (банкротства) предприятия. Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера.

В соответствии с действием Федерального закона от 8 января 1998 г. «О несостоятельности (банкротстве)» предприятие объявляется банкротом, если оно не способно в полном объёме удовлетворить требованиям кредитора по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. К обязательным платежам относятся налоги, сборы и иные обязательства, взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством РФ. [12]

Виды обязательств перед кредиторами: задолженность за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги; суммы займа с процентами, подлежащие уплате должником.

Критерии неплатежеспособности:

неисполнение обязанностей по уплате указанных сумм платежей в течение трёх месяцев с момента наступления даты платежей;

требование к должнику в совокупности составляет 500 минимальных размеров оплаты труда.

Оценка структуры баланса в соответствии с методическим положением по оценке финансового состояния и установления неудовлетворительной структуры баланса осуществляется на основе показателей (рис. 1.3) [14. стр.468]:

коэффициента текущей ликвидности;

коэффициента обеспеченности собственными средствами;

коэффициентов утраты (восстановления) платежеспособности.


Рис. 1.3 Основания для принятия решения о признании структуры баланса удовлетворительной


Структура баланса предприятия является удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, если значения показателе: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами на конец отчётного периода не меньше минимально нормативных, т.е. одновременно должны выполняться условия:


(1.27)

(1.28)

Если хотя бы один из указанных показателей имеет значение ниже нормативного, то структура баланса является неудовлетворительно. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:


, (1.29)


где Ктеклн, Ктеклк - соответственно значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчётного периода.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцев. Если полученное значение Квосст > 1, то у предприятия имеются реальные возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев, и наоборот, если значение меньше 1, то у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность.

Значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами:


(1.30)


Упрощенный вариант:


(1.31)


Основными факторами, характеризующими стабильность финансового состояния предприятия, являются:

прибыльность в течении последних двух лет;

не имеет просроченной дебиторской задолженности по банковским кредитам;

коэффициент покрытия краткосрочных долгов составляет не менее 2;

коэффициент срочной ликвидности превышает 60%;

коэффициент абсолютной ликвидности - не менее 30%;

уровень собственного капитала составляет не менее 60%;

отношение заёмного капитала к собственному капиталу не превышает 70%;

прирост оборачиваемости собственного капитала;

отношение чистой прибыли к затратам на производство - более 25%;

прирост рентабельности активов и продаж.


.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия


Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. На уровень финансовой устойчивости оказывают влияние различные факторы (рис. 1.4).

Сущностью оценки финансовой устойчивости является оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Степень финансовой устойчивости есть причина определённой степени платежеспособности предприятия. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат.

Для определения финансовой устойчивости предприятия по данным балансовой отчётности можно использовать следующую методику [14. стр.497]:

1)Определить величину запасов и затрат. Данная величина включает в себя запасы и НДС, так как до принятия его к возмещению по расчётам с бюджетом он должен финансироваться за счёт источников формирования имущества.

2)Определить источники формирования запасов и затрат.

Рис. 1.4. Факторы влияния на уровень финансовой устойчивости


Основными источниками формирования запасов и затрат являются следующие группы: 1-я группа - собственные оборотные средства (ИС1); 2-я группа - нормальные источники формирования запасов и затрат, включающая: собственные оборотные средства и кредиторскую задолженность (ИС2); 3-я группа - общая величина источников формирования запасов и затрат, включающая в себя перечисленные выше группы плюс краткосрочные кредиты и займы и часть собственного капитала, сдерживающая финансовую напряженность (временно свободные денежные средства специальных фондов, превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью, кредиты банков на пополнение оборотных средств и пр.) (ИС3). Значение величины каждой группы должно быть уменьшено на величину иммобилизации оборотных средств (просроченная дебиторская задолженность и другие ненулевые расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования).

Определение разности между размером каждой группы для покрытия запасов и затрат и размером запасов и затрат, или определение типа финансовой устойчивости предприятия. В зависимости от соотношений между ними финансовая устойчивость предприятия может быть: абсолютной, нормальной, неустойчивой, критической [14. стр.499].


Рис. 1.5. Типы финансовой устойчивости


Абсолютная устойчивость финансового состояния - все запасы и затраты (ЗАПЗ) полностью покрываются собственными оборотными средствами (СООБС). Такая ситуация на практике встречается редко. Она не является идеальной, так как это свидетельствует о неумении руководства предприятия использовать внешние источники финансирования текущей деятельности. Выполняется условие:


ЗАПЗ < СООБС, (1.32)

ЗАПЗ < ИС1 (1.33)


Нормальная устойчивость финансового состояния - все запасы и затраты полностью покрываются нормальными источниками финансирования: собственными оборотными средствами и долгосрочными обязательствами. Выполняется условие:


СООБС ? ЗАПЗ < СООБС+ДЗС, (1.34)

ИС1 ? ЗАПЗ < ИС2 (1.35)


Выполнение этого соотношения гарантирует платежеспособность предприятия.

Неустойчивое финансовое положение - все запасы и затраты покрываются за счёт всех источников покрытия. Выполняется условие:


ИС2 ? ЗАПЗ < ИС3 (1.36)


Предприятие имеет возможность восстановить платежеспособность за счёт кредитов банков под товарно-материальные ценности с учётом сумм, зачтенных банком при кредитовании. Финансовая неустойчивость является допустимой, если величина привлекаемых кредитов и заёмных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

Кризисное финансовое состояние - общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат. Выполняется условие:

ЗАПЗ > ИС3 (1.37)


Выполнение этого неравенства свидетельствует о том, что предприятие находится на грани банкротства. Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Устойчивость может быть восстановлена за счёт обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

На практике предприятие является платежеспособным, если денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы полностью покрывают краткосрочные пассивы. Для приближенной оценки финансовой устойчивости используется условие:


, (1.38)


где ОБС - оборотные активы;

СОБС - собственные средства предприятия;

ВНАК - внеоборотные активы.

Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия используют совокупность относительных показателей. С их помощью оценивают динамику финансовой структуры, финансовой устойчивости предприятия. При проведении анализа целесообразно рассмотреть динамику двух групп качественных показателей. Однако перед этим стоит дать расшифровку всех показателей, входящих в расчетные формулы коэффициентов этих двух групп. Заполним таблицу 1.3.


Таблица 1.3

Показатели анализа уровня финансовой устойчивости предприятия

Условное обозначениеПоказательФормула для расчета123АКСтоимость имущества предприятияВНАКВнеоборотные активыДБЗСумма долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возвратуДЗСДолгосрочные обязательстваЗАПВеличина запасовЗАПЗВсе запасы и затратыЗСПривлечённые средства предприятияИЗКСумма издержек по кредитам и займам123ККЗКраткосрочные обязательстваКПАКраткосрочные пассивыОБСОборотные активыСКРСумма полученных кредитовСОБССобственные средства предприятияСОБКСобственный капитал предприятияСООБС (ИС1)Собственные оборотные средства

-я группа - характеризует структуру источников средств. Показатели этой группы формируются путём сопоставления определенных групп имущества и источников его покрытия. Условно эту группу показателей можно считать показателями капитализации.

2-я группа - характеризует качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Условно эту группу показателей можно считать показателями покрытия. С помощью показателей данной группы осуществляется оценка того, в состоянии ли предприятия поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Привлечение заёмных средств связано с финансовыми расходами (плата за использование кредитными ресурсами, расходы по финансовой аренде), которые должны, по крайней мере, покрываться текущим доходом.

Основными коэффициентами финансовой устойчивости 1-й группы (капитализации) являются [14. стр.502]:

Коэффициент концентрации собственного капитала Кф1 - определяется как отношение суммы собственных средств предприятия (СОБК) к общей сумме средств, авансируемых в его деятельность (ИС):


, (1.39)


где ИС - общая сумма источников. Его значение показывает долю собственности владельца предприятия в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность. Также формулу можно записать иначе:

Формула расчета по группам активов и пассивов:


(1.40)


Формула расчета по данным бухгалтерского баланса:


(1.41)


Рост показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости, снижении уровня зависимости от внешних инвесторов. Нормальное минимальное значение показателя Кф1 оценивается на уровне 0,5. если значение показателя Кф1 больше 0,5, то предприятие может покрыть все свои обязательства собственными средствами. В большинстве стран принято считать финансово независимым предприятие с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30% (критическая точка) до 70%.

Коэффициент автономии Кф2 - определяется как отношение суммы собственных средств предприятия (СОБК) к стоимости имущества предприятия (АК):


(1.42)


Значение данного показателя показывает, какая часть имущества сформирована за счёт собственного капитала предприятия, т.е. принадлежит владельцам. Рост показателя в динамике является положительным фактором. Нормальное минимальное значение показателя Кф2 оценивается на уровне 0,5.

Коэффициент концентрации привлечённых средств Кф3 - определяется как отношение суммы привлечённых средств предприятия (ЗС) к общей сумме средств, авансируемых в его деятельность (ИС):


(1.43)


Его значение показывает долю привлечённых средств в общей сумме средств, авансируемых в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, повышении уровня зависимости от внешних инвесторов.

Сумма значений показателей Кф1 и Кф3 равняется 1:

Кф1+Кф3=1 (1.44)


Коэффициент капитализации Кф4 - определяется как отношение суммы долгосрочных (ДЗС) и краткосрочных обязательств (ККЗ) к собственным средствам предприятия:


(1.45)


Значение показывает, сколько рублей привлечённого капитала приходится на 1 руб. собственного капитала. Снижение этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Нормальное ограничение:


Кф4 ? 1 (1.46)


При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия значение этого показателя должно быть ограничено сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Данный показатель отражает уровень финансовой активности предприятия. В финансовом менеджменте его принято называть плечом финансового рычага.

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала Кф5 - определяется как отношение собственных оборотных средств (СООБС) к собственным средствам предприятия (СОБК):


(1.47)

Значение коэффициента показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы, а какая часть собственных средств капитализирована. Значение показателя зависит от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса, о повышении уровня финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение - от 0,2 до 0,5:


,2 ? Кф5 ? 0,5 (1.48)


Коэффициент финансовой устойчивости Кф6 - отношение долгосрочных источников финансирования (сумма собственных средств и долгосрочно-заёмных средств) к стоимости имущества предприятия (АК):


(1.49)


Значение показателя Кф6 показывает, какая часть активов покрывается за счёт устойчивых, долгосрочных источников финансирования (показывает долю долгосрочных источников финансирования в активах предприятия). Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Нормальное рекомендуемое ограничение:


Кф6 ? 0,6 (1.50)


Коэффициент финансирования Кф7 - отношение собственных средств (СОБК) к привлечённым средствам (ЗС):


(1.51)


Значение показателя показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая часть, за счёт привлечённых средств. Данный показатель используется для общей оценки уровня финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение этого показателя:


Кф7 ? 0,7 (1.52)

Кф7 = 1,5 (1.53)


Иными словами, на каждый рубль заёмных средств должно приходиться не менее 0,7 руб. собственных средств.

Индекс постоянного внеоборотного актива Кф8 - отношение стоимости внеоборотных активов (ВНАК) к сумме собственного капитала предприятия (СОБК):


(1.54)


Значение показателя показывает, какая часть собственного капитала вложена в основной капитал предприятия.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников Кф9 - определяется как отношение собственного капитала (СОБК) к общей величине долгосрочных источников финансирования (ДИС):


(1.55)

Значение показателя показывает долю собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости, возможности использовать кредитные ресурсы. Кредиторы более охотно вкладывают свои средства в предприятия с высокой долей собственного капитала.

Принято считать, что значение этого показателя должно быть не менее 0,6, т.е. минимальное значение показателя:


Кф9 > 0,6 (1.56)


Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах Кф10 - определяется как отношение просроченной кредиторской задолженности (ПРКР) к совокупным источникам покрытия (ПАС):


(1.57)


Значение показателя характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и её удельный вес в совокупных пассивах предприятия. Рост значения показателя в динамике отрицательно влияет на уровень финансовой устойчивости предприятия.

Доля дебиторской задолженности в совокупных активах Кф11 - определяется как отношение дебиторской задолженности (ДБЗ) (суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату) к совокупным активам предприятия (АК):


(1.58)

Значение показателя отражает соотношение между собственным и заёмным капиталом предприятия.

Уровень финансового левериджа Кф12.

В настоящее время существуют различные определения уровня финансового левериджа. При анализе финансовой устойчивости используется расчёт данного показателя как отношение долгосрочных обязательств (ДЗС) к собственному капиталу предприятия (СОБК):


(1.59)


Значение показателя Кф12 показывает, сколько рублей долгосрочных заёмных средств приходится на один рубль собственного капитала. Увеличение показателя в динамике является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, степени кредитоспособности, повышении риска невозврата кредита.

Заполним таблицу 1.4, обобщив ней коэффициенты 1-й группы (капитализации):


Таблица 1.4

Коэффициенты финансовой устойчивости 1-й группы (капитализации)

ПоказательФормула для расчётаВозможные нормальные значения показателя123Коэффициент концентрации собственного капитала Кф1Коэффициент автономии Кф2Коэффициент концентрации привлечённых средств Кф3

Кф1+Кф3=1Коэффициент капитализации Кф4Кф4 ? 1Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала Кф50,2 ? Кф5 ? 0,5Коэффициент финансовой устойчивости Кф6Кф6 ? 0,6Коэффициент финансирования Кф7Кф7 ? 0,7

Оптимальное: Кф7 = 1,5Индекс постоянного внеоборотного актива Кф8Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников Кф9Кф9 > 0,6123Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах Кф10Доля дебиторской задолженности в совокупных активах Кф11Уровень финансового левериджа Кф12

Основные коэффициенты финансовой устойчивости 2-й группы - покрытия [14. стр.506]:

Цена заёмного капитала Кф13 - отношение суммы издержек по кредитам и займам (ИЗК) к сумме полученных кредитов за этот период (СКР):


(1.60)


Значение показателя показывает долю издержек, связанных с использованием кредитов и займов, в общей сумме заёмных средств. Рост этого показателя в динамике отрицательно влияет на размер прибыли предприятия, уровень финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности процентов к уплате Кф14 - отношение прибыли до вычета процентов и налогов (ПРВ) к сумме процентов к уплате (СП):


(1.61)


Значение показателя Кф14 показывает, сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. расходов, связанных с оплатой использования кредитных ресурсов. Если значение коэффициента больше единицы, то предприятия генерируют прибыль в объёме, достаточном для выполнения расчётов. Увеличение значения показателя в динамике благоприятно влияет на взаимоотношения с поставщиками заёмного капитала.

Коэффициент обеспеченности финансовых расходов Кф15 - отношение прибыли до вычета процентов и налогов (ПРВ) к сумме процентов к уплате (СП) и расходов по финансовой аренде (РФА):


(1.62)


Значение показателя Кф15 показывает, сколько рублей прибыли до вычета процентов и налогов приходится на 1 руб. финансовых расходов предприятия. Если значение показателя Кф15 меньше единицы, то предприятие не сможет в полном объёме рассчитаться с внешними инвесторами, повышается степень финансового риска.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Кф16 (доля собственного капитала в оборотных средствах) - определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов (ОБС):

(1.63)


Значение показателя Кф16 характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для её финансовой устойчивости. Рост значения показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости. Минимальное нормативное значение показателя - 0,1, т.е.:


Кф16 ? 0,1 (1.64)

Кф16 ? 0,5 (1.65)


Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами Кф17 - определяется как отношение собственных оборотных средств к величине запасов (ЗАП):


(1.66)


Рост этого показателя в динамике положительно влияет на уровень финансовой устойчивости предприятия.

Заполним таблицу 1.5, обобщив ней коэффициенты 2-й группы (покрытия):


Таблица 1.5

Коэффициенты финансовой устойчивости 2-й группы (покрытия)

ПоказательФормула для расчётаВозможные нормальные значения показателяЦена заёмного капитала Кф13Коэффициент обеспеченности процентов к уплате Кф14Коэффициент обеспеченности финансовых расходов Кф15Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Кф16Кф16 ? 0,1

Рекомендуемое: Кф16 ? 0,5Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами Кф17

Для обобщенной оценки уровня финансовой устойчивости в соответствии с целью анализа можно воспользоваться интегральным критерием ИН(ФУ), сформированным из перечисленных частных критериев, наиболее полно характеризующих уровень финансовой устойчивости. При формировании интегрального критерия следует учитывать следующее условие: «Кредиторы (поставщики сырья, материалов, кредитные предприятия) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. Соответственно владельцы предприятия стремятся использовать заёмные средства, затраты на покрытие которых не приводят к ухудшению финансового состояния». В качестве такого интегрального показателя можно использовать следующие коэффициенты финансовой устойчивости: коэффициент концентрации собственного капитала Кф1, коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала Кф5, уровень финансового левериджа Кф12, коэффициент обеспеченности процентов к уплате Кф14, коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами Кф16, Кф17. рост значений этих коэффициентов в динамике благоприятно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Соответственно коэффициент Кф13 - «цена заёмного капитала» - отрицательно влияет на уровень финансовой устойчивости.

Интегральный показатель можно представить, например, в виде:

(1.67)


Увеличение этого показателя в динамике положительно влияет на уровень финансовой устойчивости предприятия, используя данные балансовой отчётности.

Для оценки уровня финансовой устойчивости российских предприятий предлагается использовать экспертный метод оценки финансовой устойчивости. Суть этого метода заключается в следующем.

Экспертами выбирается совокупность частных критериев, характеризующих различные аспекты финансовой устойчивости. Такими критериями могут быть:

Коэффициент оборачиваемости запасов - отношение выручки от реализации (В) к средней стоимости запасов (ЗАП):


(1.68)


Значение Х1 характеризует скорость оборота средств, вложенных в материальные оборотные активы, рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень финансовой устойчивости, свидетельствует об увеличении эффективности управления запасами. Нормативное значение этого показателя - 3 тыс. ед., на каждый рубль запасов должно приходиться не менее 3 руб. выручки:


(1.69)


Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами - отношение оборотных средств (ОБС) к краткосрочным пассивам (КПА): (1.70)


Значение Х2 показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными средствами. Рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, финансовой устойчивости. Нормативное значение показателя - 2 тыс. ед., на каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходиться не менее 2 руб. оборотных средств:


(1.71)


Коэффициент структуры капитала Х3 - отношение собственного капитала (СОБК) к заёмным средствам (ЗС):


(1.72)


Значение Х3 показывает, сколько рублей собственного капитала приходится на один рубль заёмных средств. рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, снижает уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов. Нормативное значение этого показателя - 1, т.е. на каждый рубль заёмных средств должно приходиться не менее 1 руб. собственных средств:


(1.73)


Коэффициент общей рентабельности активов - отношение балансовой прибыли (БПР) к стоимости активов (АК):

(1.74)


Значение показателя Х4 показывает сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на один рубль активов, увеличение значения в динамике положительно влияет на финансовое состояние, свидетельствует о повышении уровня управления имуществом и источниками его покрытия. Нормативное значение показателя - 0,3, т.е. на каждый рубль активов должно приходиться не менее 30 коп. балансовой прибыли.


(1.75)


Рентабельность продаж по балансовой прибыли - отношение балансовой прибыли (БПР) к выручке от продаж (В):


(1.76)


Значение показателя Х5 показывает, сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на один рубль активов. Увеличение показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует о повышении уровня менеджмента предприятия. Нормативное значение этого показателя - 0,2 тыс. ед., на каждый рубль выручки должно приходиться не менее 20 коп. балансовой прибыли.


(1.77)


Обобщим эти критерии в таблице 1.3.

Таблица 1.6

Критерии экспертного метода оценки уровня финансовой устойчивости предприятия

ПоказательРасчётная формулаВозможные нормальные значения показателя1231. Коэффициент оборачиваемости запасов Х12. Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами Х23. Коэффициент структуры капитала Х34. Коэффициент общей рентабельности активов Х45. Рентабельность продаж по балансовой прибыли Х5

Экспертами устанавливается значимость каждого частного критерия в соответствии с его влиянием на финансовую устойчивость. Например:


W(X1)=25; W(X2)=25; W(X3)=20;

W(X4)=20; W(X5)=10; ?W(Xi)=100. (1.78)


Рассчитываются соотношения между значениями частных критериев и их нормативными значениями:


(1.79)


Формируется комплексный индикатор финансовой устойчивости вида:


(1.80)

Если значение комплексного индикатора не менее 100 (J ? 100), то финансовая ситуация предприятия считается хорошей. Если значение комплексного индикатора менее 100, то финансовая ситуация предприятия не является благоприятной. Чем больше отклонение от 100 в меньшую сторону, тем сложнее финансовое состояние предприятия, тем более вероятно наступление в ближайшее время для предприятия финансовых трудностей. [14. стр.516]

Прогноз финансовых затруднений с помощью изложенного индикатора позволит своевременно принимать меры для снижения финансовых трудностей, более объективно составлять планы развития предприятия.

Таким образом, на основании изложенных в этом разделе показателей ликвидности и платежеспособности, а также финансовой устойчивости можно приступить к выполнению финансового анализа предприятия ОАО «САН ИнБев», который будет рассмотрен в разделе 2 данной работы.


2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕНННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «САН ИНБЕВ» ЗА 2009-2010 ГГ.


.1 Предварительная оценка финансового положения предприятия


ОАО «САН ИнБев» является российским подразделением крупнейшего в мире пивоваренного концерна «Анхойзер-Буш ИнБев» и занимает одну из ведущих позиций на рынке России.

«САН ИнБев» владеет сетью современных пивоваренных заводов в десяти российских городах: Клину, Волжском, Омске, Перми, Саранске, Иваново, Курске, Новочебоксарске, Санкт-Петербурге и Ангарске.

Основные марки выпускаемого пива в России - Bud («Бад»), Stella Artois («Стелла Артуа»), Becks («Бекс»), Brahma («Брама»), Staropramen («Старопрамен»), Hoegaarden («Хугарден») «Сибирская корона», «Клинское», «Толстяк» и «БагБир».

Компания Сан ИнБев была образована в 1999 году в результате объединения производственных мощностей по производству пива, имеющихся в России и Украине у двух крупных производителей пива: «Интербрю» (Interbrew) и «САН Брюинг» (SUN Brewing). Сейчас в структуру Сан ИнБев в России входит 10 пивоваренных предприятий и торговые представительства в разных частях страны; в Украине действуют 3 пивоваренных завода. На российских предприятиях «САН ИнБев» работает более 8800 человек. Компания использует самые передовые технологии и методики в производстве, маркетинге, логистике и менеджменте, ставя своей целью стать лучшей пивоваренной компанией в мире.

ОАО «САН ИнБев» зарегистрировано в г. Клин Московской области и является дочерней компанией в России «САН Интербрю Лтд.», зарегистрированной на острове Джерси (Норманские о-ва, Великобритания).

Организационная структура управления предприятия ОАО «САН ИнБев» относится к дивизиональной, дивизионы (филиалы) которого выделяются географически. Зарисуем дивизиональную структуру управления.


Рис. 2.1 Организационная структура управления ОАО «САН ИнБев»


Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса.

Баланс представляет собой таблицу, состоящую из двух частей: актив и пассив. Он содержит информацию о финансовом положении предприятия в определенный момент времени.

1.Бухгалтерский баланс является одним из способов обобщения, с одной стороны, состава и размещения хозяйственных средств, а с другой - источников их образования в стоимостном выражении, а также определения важнейших показателей, отражающих результат хозяйственной деятельности предприятия, его финансового положения и расчетных взаимоотношений с партнерами на начало и конец года. [16. стр.147]

При этом в начале года эти данные позволяют судить о стартовых возможностях предприятия на предстоящий период, а в конце года - о полученных при осуществлении хозяйственных процессов результатах, которые, в свою очередь, служат основой для прогнозирования характера и особенностей их развития в последующем периоде. Поэтому бухгалтерский баланс служит одним из важнейших источников экономической информации используемых при принятии управленческих решений.

Графическое строение баланса можно представить в виде простого уравнения:


(2.1)


Анализ бухгалтерского баланса предполагает оценку активов предприятия, далее - его обязательств (долгов) и разности между ними - его собственного капитала. [17]

Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли.

2.Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. [13. стр.201]

Для удобства анализа целесообразно использовать бухгалтерский баланс, приведенный в Приложении 3, статьи актива которого аналитически сгруппированы. Он получен из годовых бухгалтерских балансов за 2009 год и 2010 год (см. Приложение 1, Приложение 2).

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

Горизонтальный (временной) анализ представляет собой сравнение финансовых показателей отчётного периода с показателями предшествующего периода (цепная динамика). [17. стр.31]

Сравнение показателей финансовой отчётности осуществляется путём постоянного сопоставления балансов, отчётов о прибылях и убытках и отчётов о движении денежных средств и выявления изменений, происходящих с ними из года в год и за ряд лет.


Таблица 2.1

Горизонтальный анализ баланса ОАО «САН ИнБев»

Актив2009 г.2010 г.ОтклонениеПассив20092010ОтклонениеАбсолютноеОтносительноеАбсолютноеОтносительноетыс. руб.%тыс. руб.%Текущие активы84283947749557-678837-8,05Краткосрочные обязательства129172659474891-3442374-26,65Запасы67185534037930-2680623-39,9Дебиторская задолженность14915762675829118425379,4Краткосрочные кредиты и займы79305733729797-4200776-52,9Денежные средства357254270623913371095,4Кредиторская задолженность4986691574508875839715,2Краткосрочные финансовые вложения-520000520000-Внеоборотные активы2621851024002774-2215736-8,45Долгосрочные обязательства1266422011549600-1114620-8,80Долгосрочные финансовые вложения1514711613-3534-23,3Долгосрочные кредиты и займы1217371111116478-1057233-8,7Отложенные налоговые активы1984815389-4459-22,5Отложенные налоговые обязательства490509433122-57387-11,7Собственный капитал906541910727840166242118,33Нематериаль-ные активы325991287530-38461-11,8Уставной капитал1987066198706600Основные средства2357047821874819-1695659-7,2Добавочный капитал2355169235516900Незавершён-ное строительство22195031758895-460608-20,8Резервный капитал993539935300Нераспределённая прибыль46238316286252166242135,9

Рис. 2.2. Значение показателей баланса за 2009-2010 гг.


При сравнении за небольшой срок (2-3 периода) как правило используется метод цепной динамики, т.е. все данные представляются как в абсолютном виде, так и по отношению к данным за предыдущий период (в прямом соотношении или в виде показателей прироста - падения). Горизонтальный анализ служит для выявления тенденций изменения отдельных статей отчётности или их групп. Составим горизонтальный анализ для ОАО «САН ИнБев».

Из данных таблицы следует, что за отчётный год валюта баланса ОАО «САН ИнБев» снизилась на 8,35 %, 2894573 тыс. руб., что свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота. В том числе величина внеоборотных активов снизилась на 8,45%, а оборотных - на 8,05%.

Позитивным аспектом в деятельности акционерного общества является:

снижение запасов на 2 680 663 тыс. руб., или 39,9%, что может свидетельствовать об абсолютном высвобождении МПЗ вследствие их оборачиваемости;

увеличение денежных средств на счетах на 391 337 тыс. руб., или 1095,41%;

увеличения раздела III «Капитал и резервы» на 1 583 977 тыс. руб., или 33,7% (за счёт нераспределённой прибыли);

уменьшение заёмных средств в разделе V «Краткосрочные обязательства» на 4 200 776 тыс. руб., или 53%

Негативные моменты в работе общества:

снижение основных средств на 1 695 659 тыс. руб., или на 7,2%;

рост остатков дебиторской задолженности на 1 184 253 тыс. руб., или 79,4%;

рост кредиторской задолженности - на 758 396 тыс. руб., или 15,2%.

В целом, увеличение нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы предприятия, а снижение доли заёмных средств в совокупных источниках образования активов может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия.

Вертикальный анализ - представление отчётности в виде относительных величин, которые описывают структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служит построение динамических рядов этих величин для того, чтобы отследить и спрогнозировать структурные сдвиги. Выводы, получаемые в ходе вертикального анализа, подтверждаются результатами анализа коэффициентов; иногда можно получить дополнительные выводы.


Таблица 2.2

Вертикальный анализ баланса ОАО «САН ИнБев»

Статья балансаАбсолютные величиныУдельный весОтклонения2009 г.2010 г.2009 г.2010 г.123456АктивТекущие активы8428394774955724,3324,410,8Запасы6718553403793019,3912,72-6,67Дебиторская задолженность149157626758294,318,434,12Денежные средства357254270620,101,341,24Краткосрочные финансовые вложения-520000-1,64-Внеоборотные активы262185102400277475,6775,59-0,08Нематериальные активы3259912875300,940,91-0,03Основные средства235704782187481969,0368,89-0,14Незавершённое строительство221950317588956,415,54-0,87Долгосрочные финансовые вложения15147116130,060,04-0,02Отложенные налоговые активы19848153890,060,05-0,01Баланс34646904317523311001000ПассивСобственный капитал90654191072784026,1633,797,63Уставной капитал198706619870665,746,260,52Добавочный капитал235516923551696,797,420,63Резервный капитал99353993530,290,310,02Нераспределённая прибыль4623831628625213,3519,796,44Долгосрочные обязательства126642201154960037,2836,37-0,91Долгосрочные кредиты и займы121737111111647835,1435,01-0,13Отложенные налоговые обязательства4905094331221,421,36-0,06Краткосрочные обязательства12917265947489137,2829,84-7,44Краткосрочные кредиты и займы7930573372979722,8911,75-11,14Кредиторская задолженность4986691574508814,3918,093,7Баланс34646904317523311001000

Рис. 2.3. Вес показателей актива и пассива в структуре баланса 2009-2010 гг.


Представленные в таблице 3 данные позволяют сделать следующие выводы.

Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы (75,67% и 75,59%). Это свидетельствует о преобладании труднореализумых активов в их структуре, никак не способствующих ускорению оборачиваемости средств предприятия.

Доля основных средств в совокупных активах на конец 2010 г. снизилась на 0,14%.

Основной вклад в формирование оборотных активов принесли запасы и меньше - дебиторская задолженность. Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг ОАО «САН ИнБев», а также о преимущественно не денежном характере расчетов, то есть о неблагополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями.

Сопоставление сумм дебиторской и коммерческой кредиторской задолженностей может показывать, что предприятие на протяжении анализируемых периодов не имело активного сальдо (кредиторская задолженность превышает дебиторскую). Это означает, что средства ОАО «САН ИнБев», полученные в виде отсрочек платежей коммерческих кредиторам, превышали коммерческий кредит, предоставляемый своим покупателям;

Сравнивая долю собственных и заемных средств, определяем, что заемные средства являются основным источником формирования совокупных активов предприятия.

За анализируемые периоды структура собственного капитала (объявленного) не изменялась. Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Подведем итоги горизонтального и вертикального анализа. Хорошие тенденции в активе баланса - увеличение денежных средств на счетах и снижение запасов, в пассиве баланса - увеличение нераспределенной прибыли, уменьшение краткосрочных обязательств.


.2 Анализ платёжеспособности предприятия


Следующим важным моментом для финансового анализа предприятия является определение его ликвидности.

2.2.1 Анализ ликвидности активов предприятия

Для оценки ликвидности активов осуществляется группировка статей актива баланса по срокам их трансформации в денежные средства, что позволяет оценить качество средств предприятия, находящихся в обороте. Для этого осуществим группировку активов баланса на четыре группы: А1 - абсолютно и наиболее ликвидные активы, А2 - быстрореализуемые активы, А3 - медленнореализуемые активы, А4 - труднореализуемые активы. [14]

Оценка динамики абсолютно и наиболее ликвидных активов за два периода (2009, 2010 гг.) с помощью формулы второго раздела 1.2:

Изменение к концу отчётного периода:

Темп прироста:

Оценка динамики быстрореализуемых активов А2 осуществляется с помощью формулы 1.3:

Изменение быстрореализуемых активов за 2 периода:

абсолютное:

относительное:

По формуле 1.4 рассчитывается оценка динамики медленнореализуемых активов А3:

Изменение медленнореализуемых активов в течение отчётного периода:

Оценка динамики труднореализуемых активов А4:

Изменение труднореализуемых активов к концу 2010 г.:

Сгруппируем эти результаты и представим в таблице 2.3


Таблица 2.3

Динамика групп ликвидных активов

ПоказательНа конец 2009 года, тыс. руб.На конец 2010 года, тыс. руб.Абсолютное отклонение, тыс. руб.Темп прироста, %1. Абсолютно и наиболее ликвидные активы, А135 725947 062911 3372 550,982. Быстрореализуемые активы, А21 491 5762 675 8291 184 25379,43. Медленнореализуемые активы, А36 901 0934 126 666-2 774 427-40,204. Труднореализуемые активы, А426 218 51024 002 774-2 215 736-8,455. Итого активов34 646 90431 752 331-2 894 573-8,35

Рис. 2.4. Динамика групп ликвидных активов


По данным таблицы 2.3 можно сделать следующие выводы о динамике изменения активов с учётом их ликвидности за анализируемый период.

Активы предприятия в отчётный период уменьшились на 8,35 %, при этом наиболее быстрыми темпами характеризовались следующие показатели: медленнореализуемые активы - снижения, абсолютно и наиболее ликвидные активы и быстрореализуемые активы - прироста, что может служить положительным фактором.

Проанализируем структуру активов по ликвидности. Для этого определим долю каждой ликвидной группы в общей совокупности активов и выразим в процентах по формуле:


, (2.2)


где d(Ai) - доля Ai группы активов в общей сумме активов А.

Результаты расчётов сведём в таблицу 2.4.


Таблица 2.4

Динамика структуры ликвидных активов предприятия

ПоказательНа конец 2010 года, %На конец 2010 года, %Абсолютное отклонение, %Темп прироста, %1. Абсолютно и наиболее ликвидные активы, А10,102,982,8728702. Быстрореализуемые активы, А24,318,434,1295,63. Медленнореализуемые активы, А319,9213,00-6,92-34,744. Труднореализуемые активы, А475,6775,59-0,080,115. Итого активов10010000

Рис. 2.5. Динамика структуры ликвидных активов


По данным таблицы 2.4 можно сделать следующие выводы. Основную долю в активах предприятия составляют труднореализуемые и медленнореализуемые активы. На начало года на их долю приходилось 95,6% всех активов. На конец года их доля составила 88,6 %. Произошло снижение их доли на 7%. Доля абсолютно и наиболее ликвидных активов, а также быстрореализуемых незначительна, на начало года она составила 4,41%, на конец года - 11,41%. Таким образом, уровень ликвидности активов предприятия низкий.

2.2.2 Оценка обязательств предприятия по степени срочности оплаты

Для оценки обязательств предприятия осуществляется группировка статей пассива баланса по степени срочности их оплаты: наиболее срочные обязательства, краткосрочные обязательства, долгосрочные пассивы и постоянные пассивы.

Оценка динамики наиболее срочных обязательств предприятия П1

Наиболее срочные обязательства предприятия должны погашаться в первую очередь. Оценим динамику изменения наиболее срочных обязательств предприятия по данным балансовой отчётности, используя формулу 1.6:

Изменение срочных обязательств к 2010 году периода:

Наиболее срочные обязательства предприятия к концу отчётного периода увеличились на 758 396 тыс. руб., или 15,2%.

Для расчёта динамики изменения краткосрочных обязательств предприятия П2 будем использовать формулу 1.7:

Изменение краткосрочных обязательств к концу периода:

Краткосрочные обязательства на концу отчётного периода снизились на 4200776 тыс. руб., или 52,97%.

Динамика изменения долгосрочных обязательств предприятия П3 вычисляется с использованием формулы 1.8:

Изменение краткосрочных обязательств за 2 периода:

Долгосрочные обязательства на конец года снизились на 1032868 тыс. руб., или 8,21%.

Оценим динамику изменений устойчивых обязательств организации П4 по данным балансовой отчётности с помощь формулы 1.9:

Изменение устойчивых пассивов к концу 2010 годв:

Для оценки динамики изменения обязательств за рассматриваемые периоды сведём результаты расчётов в таблицу 2.5.


Таблица 2.5

Динамика обязательств предприятия по срокам погашения

ПоказательНа конец 2009 года, тыс. руб.На конец 2010 года, тыс. руб.Абсолютное отклонение, тыс. руб.Темп прироста, %1. Наиболее срочные обязательства, П14 986 6925 745 088758 39615,22. Краткосрочные обязательства, П27 930 5733 729 797-4 200 776-52,973. Долгосрочные обязательства, П312 664 22011 549 600-1 114 620-8,804. Постоянные пассивы, П49 065 41910 727 8461 662 42718,345. Итого обязательств34 646 90431 752 331-2 894 573-8,356. Текущие обязательства12 917 2659 474 885-3 442 380-26,65

Рис. 2.6. Динамика обязательств предприятия по срокам погашения


На основе данных таблицы 2.5 можно сделать следующие выводы.

К концу отчётного периода обязательства предприятия уменьшились на 8,35%, или 2 894 573 тыс. руб. Это связано со снижением краткосрочных обязательств на 4 200 776 тыс. руб. и долгосрочных обязательств на 1 114 620 тыс. руб. Срочные и краткосрочные обязательства, составляющие текущие обязательства, уменьшились на 26,65%, что положительно влияет на уровень текущей платёжеспособности предприятия.

Проанализируем структуру пассивов, определим долю каждой группы обязательств в процентах, с учётом их срока погашения, в общей совокупности обязательств по формуле:


, (2.3)


Где d(Пi) - доля Пi группы обязательств в общей сумме обязательств П.

Результаты расчётов сведём в таблицу 2.6.

Таблица 2.6

Динамика структуры обязательств предприятия

ПоказательНа конец 2009 года, %На конец 2010 года, %Абсолютное отклонение, %Темп прироста, %1. Наиболее срочные обязательства, П114,3918,093,725,712. Краткосрочные обязательства, П222,8911,75-11,14-48,673. Долгосрочные обязательства, П336,3236,370,050,144. Постоянные пассивы, П426,3933,797,428,045. Итого обязательств11006. Текущие обязательства37,2929,84-7,4519,98

Рис. 2.7. Динамика структуры обязательств предприятия


На основе данных таблицы 2.6 можно сделать следующие выводы об изменении обязательств предприятия по степени срочности оплаты. Обязательства равномерно распределены в пассиве. На ряду с увеличением доли постоянных пассивов, снижается доля текущих обязательств, что положительно влияет на уровень текущей платежеспособности предприятия.


.2.3 Оценка ликвидности баланса с учётом фактора времени

Для оценки ликвидности баланса с учётом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива. Результаты сведём в таблицу 2.7.

Таблица 2.7

Анализ ликвидности баланса ОАО «САН ИнБев»

Группы актива баланса по степени ликвидности на начало годаЗнак неравенстваГруппа пассива баланса по степени погашения обязательств на начало годаГруппы актива баланса по степени ликвидности на конец годаЗнак неравенстваГруппа пассива баланса по степени погашения обязательств на конец годаА1 = 35 725<П1 = 4 986 692А1 = 947 062<П1 = 5 745 088А2 = 1 491 576<П2 = 7 930 573А2 = 2 675 829<П2 = 3 729 797А3 = 6 901 093<П3 = 12 664 220А3 = 4 126 666<П3 = 11 549 600А4 = 26 218 510>П4 = 9 065 419А4 = 24 002 774>П4 = 10 727 846

Как видно из таблицы имеющиеся неравенства не совпадают с неравенствами формулы 1.10, т.е. они не выполняются. Из этого следует, что у предприятия ОАО «САН ИнБев» на момент составления баланса недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.


Рис. 2.8. Показатели групп актива и пассива за 2009-2010 гг.


Таким образом, баланс нельзя считать ликвидным.

Для комплексной оценки ликвидности используют общий показатель платежеспособности. Этот показатель рассчитывается по формуле:

, (2.4)


где ?1, ?2, ?3 - весовые коэффициенты, характеризующие значимость соответствующей группы активов, обязательств.

В практических расчётах часто используют следующие значения:

?1=1; ?2=0,5; ?3=0,3, тогда

Значение Кпл меньше единицы (0,22<1), следовательно, баланс не является ликвидным, и чем ближе значение показателя Кпл к нулю (а в нашем случае он довольно низкий), тем ниже степень ликвидности баланса предприятия.

Используя данные предыдущих расчётов, оценим динамику ликвидности баланса за рассматриваемые периоды с учётом фактора времени.

Для этого на основе данных таблиц 2.3 и 2.6 рассчитываются абсолютные отклонения по каждой группе ?Г, а также степень покрытия определённой группы обязательств соответствующей группой активов:


(2.5)

(2.6)


Сопоставление А1 и П1

По данным балансовой отчётности это условие на конец 2009 и 2010 гг. не выполнялось.

На конец 2009 года:

;

На конец 2009 года у предприятия ОАО «САН ИнБев» не хватало 4 950 967 тыс. руб. абсолютно и наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств, степень покрытия срочных обязательств составила 0,72%; предприятие не было платежеспособным.

На конец отчётного периода:

;

В отчётный период у предприятия не хватало 4 798 026 тыс. руб. абсолютно и наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств. Они покрывали срочные обязательства лишь на 16,5%. На момент составления баланса в отчётный период предприятие также было неплатёжеспособно.

Изменение степени покрытия:

Уровень покрытия срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидными средствами на конец отчётного периода, по сравнению с уровнем покрытия на конец 2009 г., вырос на 2191,7%.

Сопоставление А2 и П2

Сопоставление быстрореализуемых активов и краткосрочных обязательств позволяет выявить тенденцию изменения текущей ликвидности на ближайший период после даты составления баланса.

По данным балансового отчётности это условие не выполнялось.

На конец 2009 года:

;

На начало 2010 года у предприятия не хватало 6438997 тыс. руб. быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств. За счёт краткосрочной дебиторской задолженности можно было покрыть краткосрочные обязательства лишь на 18,81%. В период времени, равный средней продолжительности одного оборота краткосрочной задолженности, после даты составления баланса, предприятие не было платежеспособным.

На конец 2010 года:

;

На конец отчётного периода у предприятия не хватало 1 053 968 тыс. руб. быстрореализуемых ликвидных активов для покрытия краткосрочных обязательств. Они покрывали краткосрочные обязательства лишь на 71,74%. В ближайший период времени после даты составления баланса предприятие также не будет платежеспособным.

Изменение степени покрытия:

Уровень покрытия краткосрочных обязательств быстрореализуемыми активами по сравнению с уровнем покрытия на конец 2010 периода, вырос на 281,39%.

Сопоставление А3 и П3

Сопоставление медленнореализуемых активов и долгосрочных обязательств позволяет выявить тенденцию изменения текущей ликвидности на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты заполнения баланса.

По данным балансового отчётности это условие на конец 2009 и 2010 гг. не выполнялось.

На конец 2009 периода:

;

На конец 2009 года у предприятия не хватало 5681375 тыс. руб. медленнореализуемых активов для покрытия долгосрочных обязательств. Степень покрытия долгосрочных обязательств составила 54,49%. В период времени, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса, предприятие не платежеспособно.

На конец отчётного периода:

;

На конец отчётного периода у предприятия не хватало 7 422 934 тыс. руб. медленнореализуемых ликвидных активов для покрытия долгосрочных обязательств. Они покрывали краткосрочные обязательства лишь на 35,73%. В ближайший период времени после даты составления баланса предприятие также не будет платежеспособным.

Изменение степени покрытия:

Уровень покрытия долгосрочных обязательств медленнореализуемыми активами по сравнению с уровнем покрытия на конец 2009 года, снизился на 34,86%

Сопоставление П4 и А4

По данным балансовой отчётности это условие за 2009 и 2010 гг. не выполнялось.

На конец 2009 года:

;

На конец 2009 года у предприятия ОАО «САН ИнБев» не хватало 17 101 339 тыс. руб. постоянных пассивов для покрытия труднореализуемых активов, степень их покрытия составила 34,57%. На каждый рубль труднореализуемых активов приходилось постоянных обязательств около 35 коп.

На конец отчётного периода:

;

На конец отчётного периода у предприятия не хватало 13274910 тыс. руб. постоянных пассивов, и уровень покрытия составил 44,7%. Т.е. на каждый рубль труднореализуемых активов приходилось постоянных обязательств около 45 коп.

Изменение степени покрытия:

На конец отчётного периода произошло увеличение степени покрытия постоянными пассивами труднореализуемых активов на 34,7%, на каждый рубль таких активов приходилось больше устойчивых пассивов на 10 коп., что является положительным моментов в отношении платежеспособности предприятия.

Динамика изменений степени покрытия групп актива и групп пассива в 2009-2010 гг.

ПоказательСтепень покрытия, %На конец 2009 г.На конец 2010 г.1. Покрытие срочных обязательств (П1) абсолютно и наиболее ликвидными активами (А1)0,716,52. Покрытие краткосрочных обязательств (П2) быстрореализуемыми активами (А2)18,871,73. Покрытие долгосрочных обязательств (П3) медленнореализуемыми активами54,935,74. Покрытие труднореализуемых активов (А4) постоянными пассивами (П4)34,844,7

Оценим динамику комплексной оценки ликвидности баланса.

На начало отчётного периода:

Организация в целом на начало года была неплатежеспособной.

На конец отчётного периода:


Рис. 2.9. Динамика комплексной оценки ликвидности баланса за 2009-2010 гг.


Организация в целом на конец отчётного периода осталась неплатежеспособной, однако значение общего коэффициента платежеспособности, по сравнению с коэффициентом на начало отчётного периода, увеличилось на 45,5% (), что является положительным фактором.


.2.4 Анализ ликвидности баланса с помощью финансовых коэффициентов ликвидности

Для проведения углублённого анализа ликвидности баланса предприятия ОАО «САН ИнБев» используют относительные показатели, различающиеся набором ликвидных средств, используемых для покрытия срочных и краткосрочных обязательств, образующих текущие обязательства предприятия.

Оценим динамику изменения показателя абсолютной ликвидности за отчётный период, используя данные балансовой отчётности.

Расчёт показателя абсолютной ликвидности по формуле 1.12.

Значение показателя на начало отчетного периода:

< 0,2

Сравнив значение показателя на начало отчётного периода, используя равенство 1.13, с нормальным ограничением для этого показателя, выявлено, что ОАО «САН ИнБев» на момент составления баланса в начале отчётного периода не могла покрывать свои текущие обязательства за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент покрытия 0,28%.

Значение показателя на конец отчётного периода:

< 0,2

Организация в конце отчётного периода на момент составления баланса не могла покрывать свои текущие обязательства за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент покрытия 10%.

Изменение показателя абсолютной ликвидности в отчётный период:

=

Степень возможностей покрытия текущих обязательств предприятия за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в конце отчётного периода увеличилась на 3471,43%, на каждый рубль текущих обязательств приходилось, по сравнению с началом отчётного периода, больше на 9,72 коп. абсолютно и наиболее ликвидных активов.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности за отчётный период:


(2.7)


В отчётный период на каждый рубль текущих обязательств в среднем приходилось около 4 коп. абсолютно и наиболее ликвидных активов.

Оценим динамику изменения показателя критической ликвидности за отчётный период, используя данные бухгалтерской.

Расчёт показателя критической ликвидности по формуле 1.16.

Значение показателя на начало отчётного периода:

< 0,7

Сравнение значения показателя коэффициента критической ликвидности с минимально допустимым значением, приведённым в равенстве 1.18, показало, что предприятие ОАО «САН ИнБев» » в начале отчётного периода не могла покрывать свои текущие обязательства за счёт наиболее ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности), и коэффициент покрытия составил 11,8%.

Значение показателя на конец отчётного периода:

< 0,7

Предприятие в конце отчётного периода не могла покрывать свои текущие обязательства за счёт наиболее ликвидных активов, при этом на каждый рубль текущих обязательств приходилось наиболее ликвидных активов около 38,24%.

Изменение показателя критической ликвидности в отчётный период:

=

Степень возможностей покрытия текущих обязательств предприятия за счёт наиболее ликвидных активов в конце отчётного периода увеличилась на 223,5%, на каждый рубль текущих обязательств приходилось, по сравнению с началом отчётного периода больше наиболее ликвидных активов на 26 коп.

Значение коэффициента критической ликвидности за отчётный период:


(2.8)


В отчётный период на каждый рубль текущих обязательств в среднем приходилось около 23 коп. наиболее ликвидных активов. Расчётное значение меньше минимально допустимого значения, что отрицательно влияет на уровень платежеспособности и кредитоспособности предприятия, в частности, могут возникнуть трудности с получением кредитных ресурсов.

Оценим динамику изменения показателя текущей ликвидности за отчётный период, используя данные балансовой отчётности.

Расчёт показателя текущей ликвидности, используя формулу 1.20.

Значение показателя на начало отчётного периода:

< 1

Сравнив значение показателя на начало отчётного периода, используя равенство 1.22, с нормальным ограничением для этого показателя, выявлено несоответствие и следует, что ОАО «САН ИнБев» на момент составления баланса в начале отчётного периода не могла покрывать текущие обязательства предприятия текущими активами; на каждый рубль текущих обязательств приходилось меньше 64 коп. текущих активов.

Значение показателя на конец отчётного периода:

< 1

В конце отчётного периода компания не могла покрывать текущие обязательства текущими активами; на каждый рубль текущих обязательств приходилось текущих активов около 81 коп.

Изменение показателя текущей ликвидности в отчётный период:

Степень возможности покрытия текущих обязательств предприятия текущими активами в конце отчётного периода увеличилась на 26,64%; на каждый рубль текущих обязательств приходилось, по сравнению с началом отчётного периода, больше текущих активов на 17 коп.

Значение коэффициента текущей ликвидности за отчётный период:

В отчётный период на каждый рубль текущих обязательств в среднем приходилось около 71 коп. текущих активов. Расчётное значение не удовлетворяет требуемому нормативному значению, представленному в диапазоне ограничений формулы 1.22.

Оценим динамику коэффициента маневренности функционирующего капитала.

Определим значение рабочего капитала (РК) предприятия ОАО «САН ИнБев» в отчётный период по формуле 1.25:

В отчётный период среднее значение рабочего капитала составило:

Определим динамику коэффициента маневренности функционирующего капитала, применив формулу 1.24:

Функциональный капитал предприятия полностью обездвижен в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Изменение показателя в отчётный период:

Труднореализуемые активы в отчётный период превышали рабочий капитал предприятия, как в начале года, так и в конце; при этом разрыв в конце года увеличился на 55,57%, что является отрицательным фактором, снижает уровень платежеспособности предприятия.

Среднее значение коэффициента маневренности функционирующего капитала за отчётный период:

Оценим динамику показателей ликвидности за рассматриваемый период, сведём результаты расчётов в таблицу 2.8.

Динамика показателей ликвидности за 2010 год

ПоказательСтепень покрытия, %На конец 2009 г.На конец 2010 г.1. Покрытие срочных обязательств (П1) абсолютно и наиболее ликвидными активами (А1)0,716,52. Покрытие краткосрочных обязательств (П2) быстрореализуемыми активами (А2)18,871,73. Покрытие долгосрочных обязательств (П3) медленно реализуемыми активами54,935,74. Покрытие труднореализуемых активов (А4) постоянными пассивами (П4)34,844,7

Данные таблицы 2.8 свидетельствуют о значительном приросте финансовых коэффициентов ликвидности в отчётный период, что является положительным для предприятия в отношении его платежеспособности. На каждый рубль текущих обязательств в отчётный период приходилось абсолютно и наиболее ликвидных средств больше на 9,7 коп., оборотных средств, вложенных в краткосрочную дебиторскую задолженность, больше на 26,4 коп., текущих активов больше на 17 коп. Однако ни на начало отчётного периода, ни на конец, как было выявлено из расчетов, организация не являлась платежеспособной.

Наконец определим коэффициент платежеспособности за период, который показывает, какая часть денежных ресурсов предприятия за отчётный период была направлена на погашение различных обязательств. Рассчитаем значение коэффициента платежеспособности, используя данные отчёта о движении денежных средств ОАО «САН ИнБев» за 2010 год, по формуле 1.26:

Таким образом, в отчётный период на каждый рубль денежных средств, направленных на различные выплаты, приходилось 1,16 руб. денежных ресурсов предприятия.

.2.5 Оценка несостоятельности (банкротства) предприятия

Оценим структуру баланса предприятия за отчётный период.

По данным балансовой отчётности и расчётам, приведённым выше, имеем:

Коэффициент текущей ликвидности на начало года 0,6384 < 2; на конец года 0,8085 < 2.

Значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами рассчитываем по формуле 1.30:

Значения показателей: коэффициенты текущей ликвидности и коэффициенты обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами на начало и конец отчётного периода меньше нормативных, следовательно, структура баланса на начало отчётного периода и конец была неудовлетворительной. Оценим возможность предприятия восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев, воспользовавшись формулой 1.28:

Значение меньше единицы, следовательно, при той же системе управления ресурсами и обязательствами предприятие не сможет оценить свою платежеспособность.


.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия ОАО «САН ИнБев»


Сущностью оценки финансовой устойчивости является оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Степень финансовой устойчивости есть причина определённой степени платежеспособности предприятия.

.3.1 Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Определим тип финансовой устойчивости предприятия ОАО «САН ИнБев» в 2010 году, используя данные балансовой отчётности. Расчет собственных оборотных средств (СООБС) осуществляем по упрощенному варианту.

По балансу:

Запасы и затраты ЗАПЗ:


(2.9)


Собственные оборотные средства СООБС или ИС1:


(2.10)


Нормальные источники формирования запасов ИС2:


(2.11)


Общая величина источников формирования запасов и затрат ИС3:


(2.12)

Для обобщения показателей источников формирования запасов и затрат и определения типа финансового состояния предприятия, используя условия формул 1.33, 1.35, 1.36, 1.37, заполним таблицу 2.9.


Таблица 2.9

Динамика показателей, влияющих на тип финансовой устойчивости

ПоказательНа начало отчётного периода, тыс. руб.На конец отчётного периода, тыс. руб.Среднее значение за отчётный период, тыс. руб.1. Величина запасов и затрат (ЗАПЗ) 2. Собственные источники формирования запасов и затрат, ИС13. «Нормальные» источники формирования запасов, ИС24. Общая величина источников формирования запасов и затрат, ИС35. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования:5.1. Собственными оборотными средствами, ИС1 (2-1)5.2. Нормальными источниками формирования запасов и затрат, ИС2 (3-1)5.3. Общими источниками покрытия запасов и затрат (4-1)6. Тип финансовой устойчивостиКритическаяКритическаяКритическая

Для приближенной оценки финансовой устойчивости оценим выполнение условия (ф. 1.38):

На начало отчётного периода:

- условие не выполнено;

на конец отчётного периода:

- условие не выполнено.

Следовательно, предприятие ОАО «САН ИнБев» не имело достаточно средств для нормального уровня устойчивости в отчётный период. Предприятие не являлось платежеспособным, денежные средства и средства в расчётах, а также материальные оборотные активы не покрывали краткосрочные обязательства.


.3.2 Анализ уровня финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей

Оценим динамику изменения основных показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «САН ИнБев», используя данные балансовой отчётности.

Динамика изменения коэффициентов финансовой устойчивости 1-й группы (капитализации).

Анализ динамики коэффициента концентрации собственного капитала Кф1 на 2010 год, используя формулу 1.40:

< 0,5

< 0,5

< 0,5

Значения меньше минимально рекомендуемого 0,5. Предприятие не могло покрыть все свои обязательства собственными средствами в течение отчётного периода. В среднем в отчётный период обязательства на 28,84% могли быть покрыты собственными средствами.

Изменение коэффициента концентрации собственного капитала в течение отчётного периода:

Абсолютное:

Относительное:

Значение коэффициента концентрации собственного капитала к концу года увеличилась на 28%, на каждый рубль общих источников покрытия имущества приходилось в отчётный период больше собственного капитала на 7,39 коп.

Анализ динамики коэффициента автономии (коэффициента финансовой независимости) Кф2 в отчётный период с использованием формулы 1.42:

< 0,5

< 0,5

< 0,5

На каждый рубль активов в отчётный период в среднем приходилось 29 коп. собственного капитала. Доля заёмного капитала, вложенного в активы предприятия, составила 71,3%.

Изменение коэффициента концентрации собственного капитала в течение отчётного периода:

Абсолютное:

Относительное:

Значение показателя Кф2 к концу отчётного периода увеличилось на 28%, уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов понизился, на каждый рубль имущества приходилось больше собственных средств в среднем на 7 коп., что положительно может повлиять на финансовое состояние предприятия.

Анализ динамики коэффициента капитализации в отчётный период Кф4 (плечо финансового рычага) с использованием формулы 1.45:

Иными словами, на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходилось привлечённых средств в начале отчётного периода - 2,79 руб., в конце отчётного периода - 1,998 руб., в среднем за год - 2,37 руб.

Изменение коэффициента капитализации Кф4 в отчётный период:

Значение коэффициента капитализации к концу отчётного периода снизилось на 29,72%, руководство предприятия менее интенсивно стало использовать для финансирования деятельности заёмные средства, степень качества источников покрытия, а также уровень финансовой устойчивости к концу отчётного периода по этому показателю повысилось.

Анализ динамики коэффициента маневренности (мобильности) собственного капитала в отчётный период Кф5, рассчитываемы по формуле 1.47:

Условие 1.48 не выполняется.

Изменение показателя мобильности собственного капитала в течение отчётного периода:

Значение показателя Кф5 к концу отчётного периода возросло на 34,11%, что является положительным фактором, при финансировании текущей деятельности в конце отчётного периода использовалось больше собственных средств, качество структуры баланса повысилось.

Динамика изменения коэффициента финансовой устойчивости в отчётный период Кф6 (доли долгосрочных источников финансирования в источниках покрытия имущества предприятия) (по формуле 1.49):

На каждый рубль источников покрытия имущества в начале и в конце отчётного периода в среднем приходилось долгосрочных источников финансирования 62,7 коп., 70,2 коп. капитала.

Изменение коэффициента финансовой устойчивости Кф6 в отчётный период:

Значение показателя Кф6 к концу отчётного периода снизилось на 5,3%, что отрицательно влияет на уровень качества структуры источников покрытия.

Динамика изменения коэффициента финансирования Кф7 в отчётный период (формула 1.51):

Значения показателей меньше оптимального 1,5 и рекомендуемого 0,7 (формула 1.52, 1.53). В среднем в отчётный период на каждый рубль заёмных средств приходилось 43 коп. собственного капитала.

Изменение коэффициента финансирования в течение отчётного периода:

Значение коэффициента финансирования к концу отчётного периода возросло на 42,30%, на каждый рубль заёмного капитала приходилось больше собственного капитала на 15 коп., что может положительно повлиять на уровень финансовой устойчивости, на качество структуры источников формирования имущества предприятия в дальнейшем.

Динамика изменения индекса постоянного (внеоборотного) актива в отчётный период Кф8 (формула 1.54):

На каждый рубль собственного капитала в отчётный период приходилось около 2,55 руб. внеоборотных активов.

Изменение индекса постоянного актива в отчётный период:

Значение индекса постоянного актива в конце отчётного периода уменьшилось на 21,96%, на каждый рубль собственного капитала приходилось меньше основного капитала на 63 коп.

Анализ динамики коэффициента финансовой независимости капитализированных источников Кф9 с использованием формулы 1.55.

Доля собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования в среднем за отчётный год составила 45,13%. Исходя из формулы 1.53, наблюдается несоответствии значений этого показателя с нормальным 0,6, который выше наших расчётных значений.

Изменение коэффициента Кф9 в отчётный период:

Увеличение показателя на 14,42% свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости, возможности использовать кредитные ресурсы.

Динамика изменения доли дебиторской задолженности в совокупных активах в отчётный период Кф11 (формула 1.58):

Изменение коэффициента Кф11 в отчётный период:

Доля дебиторской задолженности в совокупных активах к концу отчётного периода снизилась на 80,42%. На каждый рубль имущества приходилось меньше дебиторской задолженности в среднем на 35 коп., что является положительным фактором.

Анализ изменения уровня финансового левериджа Кф12 с использованием формулы 1.59:

На начало и на конец отчётного периода на один рубль собственного капитала приходилось 1,37 руб. и 1,08 руб. соответственно долгосрочных заёмных средств.

Изменение показателя Кф12 в отчётный период:

Уменьшение показателя в динамике на 21,76, является положительным фактором, свидетельствующим об увеличении уровня финансовой устойчивости, степени кредитоспособности и об уменьшении риска невозврата кредита.


Таблица 2.10

Динамика изменения коэффициентов финансовой устойчивости 1-й группы (капитализации)

ПоказательНа начало 2010 г.На конец 2010 г.Абсолютное отклонениеТемп приростатыс. руб.%1. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости)2. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)3. Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала4. Коэффициент финансовой устойчивости5. Коэффициент финансирования6. Индекс постоянного (внеоборотного) актива7. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников8. Доля дебиторской задолженности в совокупных активах9. Уровень финансового левериджа

Динамика изменения коэффициентов финансовой устойчивости 2-й группы (покрытия):

Динамика изменения цены заёмного капитала Кф13 (формула 1.60):

Доля издержек, связанных с использованием кредитов, в общей сумме заёмных средств на начало года составила 61,4%, на конец года - 39,4%.

Изменение показателя Кф13 в отчётный период:

Снижение этого показателя на 35,87% положительно влияет на размер прибыли предприятия, уровень финансовой устойчивости.

Динамика изменения коэффициента обеспеченности процентов к уплате Кф14 (формула 1.61 с использованием отчёта о прибылях и убытках):

За 2009 год

За 2010 год

За 2009 год - убыток. За 2010 год на 1 руб. расходов, связанных с оплатой использования кредитных ресурсов приходится 3,46 руб. прибыли до вычета процентов и налогов, предприятие генерирует прибыль в объёме достаточном для выполнения расчётов.

Изменение показателя Кф14:

Увеличение значения на 596,5% благоприятно влияет на взаимоотношения с поставщиками заёмного капитала.

Динамика изменения коэффициента обеспеченности финансовых расходов Кф15 (формула 1.62 с использованием отчёта о прибылях и убытках, а также отчёт о движении денежных средств):

Так как расходы по финансовой аренде в обоих годах отсутствуют, то значения показателя будет равно значениям показателя Кф14.

В 2009 году значение показателя было меньше 1, следовательно, предприятие не могло в полном объёме рассчитаться с внешними инвесторами, в отличие от значения за 2010 год, превышающий единицу.

Динамика изменения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами Кф16 (формула 1.63):

Обеспеченность хозяйственной деятельности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, отсутствует.

Изменение показателя Кф16 в отчётный период:

Рост значения показателя в динамике на 15,92% свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости.

Динамика изменения коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами в отчётный период Кф17 (формула 1.66):

В начале и в конце отчётного года за счёт собственных оборотных средств материальные оборотные средства не формировались.

Изменение показателя Кф17 в отчётный период:

К концу отчётного периода произошло снижение показателя на 28,64%, что отрицательно влияет на уровень финансовой устойчивости предприятия.


Таблица 2.11

Динамика изменения коэффициентов финансовой устойчивости 2-й группы (покрытия)

ПоказательНа начало 2010 г.На конец 2010 гАбсолютное отклонениеТемп приростатыс. руб.%1. Цена заёмного капитала2. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

Оценим динамику уровня финансовой устойчивости предприятия, используя интегральный показатель, основными частными критериями которого являются: коэффициент автономии, коэффициент мобильности, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и плечо финансового рычага.

К концу отчётного периода уровень финансовой устойчивости предприятия увеличился на 11,46%.


.3.3 Экспертный метод оценки уровня финансовой устойчивости предприятия.

Рассчитаем совокупность частных критериев, характеризующих различные аспекты финансовой устойчивости.

Рассчитаем по формуле 1.68 коэффициент оборачиваемости запасов, используя формы 1 и 2 бухгалтерской отчётности предприятия ОАО «САН ИнБев»:

Значения показателя больше нормативного, равного 3. Рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень финансовой устойчивости, свидетельствует об увеличении эффективности управления запасами.

Соотношение коэффициента Х1 с нормативным:

Расчет коэффициента покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами, используя формулу 1,70:

Значения показателя меньше нормативного, равного 2 (формула 1.71), однако рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, финансовой устойчивости.

Соотношение коэффициента Х2 с нормативным:

Расчёт коэффициента структуры капитала (формула 1.72):

Значения показателя не соответствуют норме по формуле 1.73, однако рост данного показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, снижает уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов.

Соотношение коэффициента Х3 с нормативным:

Расчёт коэффициента общей рентабельности активов:

Соотношение коэффициента Х4 с нормативным:

Значения показателей не соответствуют нормальным по формуле 1.75. увеличение значения в динамике положительно влияет на финансовое состояние, свидетельствует о повышении уровня управления имуществом и источниками его покрытия.

Рентабельность продаж по балансовой прибыли рассчитаем по формуле 1.76:

Значения данного показателя ниже значения по норме (формула 1.77). Однако увеличение показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует о повышении уровня менеджмента предприятия.

Соотношение коэффициента Х5 с нормативным:

На основе значений данных пяти показателей составим обобщающую таблицу:


Таблица 2.12

Показатели для расчета комплексного индикатора финансовой устойчивости предприятия

ПоказателиЗначение показателя Абсолютное изменение показателяОтносительное изменение показателя, %Соотношение с показателем по норме 1. Коэффициент оборачиваемости запасов Х12. Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами Х23. Коэффициент структуры капитала Х34. Коэффициент общей рентабельности активов Х45. Рентабельность продаж по балансовой прибыли Х5

Возьмём принятую в формуле 1.78 экспертную оценку значимости каждого частного критерия в соответствии с его влиянием на финансовую устойчивость. Тогда комплексный индикатор финансовой устойчивости, рассчитываемый по формуле 1.80, будет иметь вид:

Как видно их этих формул значение комплексного индикатора на начало 2010 года было меньше 100 (64,8 < 100), т.е. финансовая ситуация предприятия не являлась благоприятной, и чем больше отклонение от 100 в меньшую сторону, тем сложнее финансовое состояние предприятия. Однако на конец 2010 года, основываясь на значении данного индикатора, финансовая ситуация предприятия была благоприятной преимущественно за счёт увеличения выручки от реализации.


3. ОЦЕНКА И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «САН ИНБЕВ» С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ


.1 Роль современных информационных технологий в экономическом анализе предприятия с использованием математических методов эконометрического прогнозирования


Проведение анализа по данным финансовой отчетности предприятия требует ежедневной структуризации большого объема исходных данных и постоянного использования статистических методов обработки финансовой информации. Одним из средств по повышению эффективности работы предприятия является использование компьютерных программ. Для целей анализа предполагается наличие определенной методической основы и алгоритмов обработки первичной учетной финансовой информации для поддержки принятия управленческих решений. Значимость таких программных продуктов в общей системе финансового планирования и управления определяется степенью полноты и достоверности используемых данных при создании информационной базы финансового менеджмента на основе современных информационных технологий. [16, стр.28]

Информационные технологии - совокупность программного обеспечения, технических средств и телекоммуникаций, поддерживающих стратегические направления деятельности управляемого объекта в сочетании с его организационной структурой, трудовыми ресурсами, деловыми процессами.

Использование корпоративных информационных систем обусловлено необходимостью:

-целостного подхода к управлению финансами предприятия;

-повышения скорости получения информации для принятия управленческих решений;

разработки и корректировки краткосрочных и долгосрочных планов финансового развития предприятия;

формирования и моделирования различных видов бюджетов предприятия;

оперативного проведения финансового анализа предприятия;

расчета плановых и учета фактических затрат предприятия и т.д.

В целом автоматизация управления финансами даёт руководителю мощный инструмент прогнозирования, выбора вариантов и анализа будущего финансового состояния предприятия, мониторинга его текущего состояния для принятия своевременных и адекватных управленческих решений.

При автоматизации процесса финансового управления предприятием возникает проблема выбора информационной системы. При выборе информационной системы предприятия хотят при минимальных затратах приобрести качественный, удобный и понятный в использовании информационный продукт, при работе с которым за минимальное время можно получить максимум информации.

В настоящее время на рынке России существует множество программных продуктов: Audit Expert. Project Expert, ИНЭК-АФСП, Экспресс-анализ, ДИЦ (Финансовый анализ), ForecastPro, ForecastX, ФинЭкАнализ, ПФП "КВАНТЭКС" и другие. Однако подавляющее большинство этих продуктов весьма дороги: стоят десятки тысяч рублей. Они все равно не позволяют решать то многообразие практических задач, которые возникают в реальной жизни. Все случаи, встречающиеся в жизни предусмотреть и, соответственно, ввести в программу почти невозможно. И, кроме того, при применении этих комплексов, над разработкой которых трудится одновременно много специалистов, всегда должна присутствовать возможность проверить правильность ее работы на простых прикладных программах. Поэтому в данном дипломном проекте необходимые расчеты выполнены на основании формул экономико-математического моделирования с помощью универсального программного средства MS Excel.

Эконометрика - наука, изучающая конкретные количественные взаимосвязи экономических объектов и процессов с помощью математических и статистических методов и моделей.

Можно выделить три основных класса моделей, которые применяются для анализа и прогнозирования экономических систем:

модели временных рядов;

регрессионные модели с одним уравнением;

системы одновременных уравнений.

Временные ряды отражают изменения (динамику) какой-либо переменой на промежутке времени. Модели временных рядов представляют собой модели зависимости результативного признака от времени. [25]

Как часть эконометрики существует научная дисциплина "Математические методы прогнозирования". Ее целью является разработка, изучение и применение современных математических методов эконометрического (в частности, статистического, экспертного, комбинированного) прогнозирования социально-экономических явлений и процессов, причем методы должны быть проработаны до уровня, позволяющего их использовать в практической деятельности экономиста, инженера и менеджера. К основным задачам этой дисциплины относятся разработка, изучение и применение современных математико-статистических методов прогнозирования, развитие теории и практики экспертных методов прогнозирования, в том числе методов анализа экспертных оценок на основе статистики нечисловых данных, методов прогнозирования в условиях риска и комбинированных методов прогнозирования с использованием совместно экономико-математических и эконометрических (как статистических, так и экспертных) моделей. Теоретической основой методов прогнозирования являются математические дисциплины (прежде всего, теория вероятностей и математическая статистика, дискретная математика, исследование операций), а также экономическая теория, экономическая статистика, менеджмент, социология, политология и другие социально-экономические науки.


Таблица 3.1

Экономико-математические методы, используемые при анализе хозяйственной деятельности

Раздел математикиМетодНазначение123Элементарная математикаПропорции, балансовые уравнения и т.д.Для решения традиционных экономических задач: обоснование потребностей в ресурсах, учёт затрат на производство, обоснование планов, проектов, балансовые расчёты и т.п.Математический анализДифференциальное и интегральное, вариационное исчислениеДля решения задач оптимизацииМатематическая статистикаИндексы, корреляционный анализ, ряды динамикиДля решения экономических задач, в которых исследуемые факторы носят вероятностный характерЭконометрияПроизводственные функции, межотраслевой баланс, факторный анализДля решения экономических задач, условие которых можно схематически представить в виде шахматной схемы, отразить взаимосвязи между изучаемыми явлениямиМатематическое программированиеЛинейное, нелинейное, динамическое программированиеДля решения задач оптимизации производственно-хозяйственной деятельности при ограничении на производственные ресурсыИсследовательские операцииУправление запасами, теория расписаний, сетевое планирование, методы теории массового обслуживания, системный анализДля решения задач, характеризующих определённые действия в экономической системе, и выбора оптимального варианта решения из совокупности альтернативных вариантовЭвристические методыНеформальные методы, знания, опыт, интуиция лица, принимающего решенияДля решения задач, характеризующихся неформальной постановкой задачи

Простейшие методы восстановления используемых для прогнозирования зависимостей исходят из заданного временного ряда, т.е. функции, определенной в конечном числе точек на оси времени. Временной ряд при этом часто рассматривается в рамках вероятностной модели, вводятся иные факторы (независимые переменные), помимо времени.

Оценивание точности прогноза - необходимая часть процедуры квалифицированного прогнозирования. При этом обычно используют вероятностно-статистические модели восстановления зависимости, например, строят наилучший прогноз по методу максимального правдоподобия.

Весьма важна проблема проверки адекватности модели, а также проблема отбора факторов. Дело в том, что априорный список факторов, оказывающих влияние на отклик, обычно весьма обширен, желательно его сократить, и крупное направление современных эконометрических исследований посвящено методам отбора "информативного множества признаков". [19, стр.47]

К современным статистическим методам прогнозирования относятся также модели авторегрессии, модель Бокса-Дженкинса, системы эконометрических уравнений, основанные как на параметрических, так и на непараметрических подходах. Перспективны интерактивные методы прогнозирования с использованием баз эконометрических данных, имитационных (в том числе на основе применения метода Монте-Карло, т.е. метода статистических испытаний) и экономико-математических динамических моделей, сочетающих экспертные, статистические и моделирующие блоки. [25]


.2 Построение линейной модели для оценки и прогнозирования финансовой устойчивости предприятия ОАО «САН ИнБев» и анализ результатов


Как общепринято со времен основоположника научного менеджмента Анри Файоля, прогнозирование и планирование - основа работы менеджера. Сущность эконометрического прогнозирования состоит в описании и анализе будущего развития, в отличие от планирования, при котором директивным образом задается будущее движение. Учет нежелательных тенденций, выявленных при прогнозировании, позволяет принять необходимые меры для их предупреждения, а тем самым помешать осуществлению прогноза. Прогнозирование - частный вид моделирования как основы познания и управления. [25]

Целью данной главы является построение линейной модели для автоматизации оценки и прогнозирования финансовой устойчивости предприятия ОАО «САН ИнБев». Необходимые расчеты строятся на основании формул экономико-математического моделирования с помощью универсального программного средства MS Excel.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов, поэтому расчет типа финансового состояния предприятия выполняется на основании вычислений и сравнении показателей, приведённых в рисунке 1.5 «Типы финансовой устойчивости». Для проведения расчетов входными документами являются годовые балансы исследуемого предприятия за 2009-2010 гг. Для каждого баланса рассчитывались величина запасов и затрат (ЗАПЗ), наличие собственных оборотных средств (ИС1), нормальные источники финансирования (ИС2) и общая величина источников (ИС3). Полученные данные вносятся в таблицу MS Excel. Образуются временные ряды. Уровни во временных рядах должны иметь одинаковые: единицы измерения, шаг наблюдений, интервал времени, методику расчета, элементы, относящиеся к неизменной совокупности.

Прогнозирование типа финансового состояния предприятия по данным, занесенным в MS Excel сводится к выполнению следующих основных этапов:

этап - построение линейных моделей временных рядов.

Формирование уровней ряда определяется закономерностями трех основных типов: инерцией тенденции, инерцией взаимосвязи между последовательными уровнями ряда и инерцией взаимосвязи между исследуемым показателем и показателями-факторами, оказывающими на него причинное воздействие.

Математические методы позволяют представить прогнозирующую модель в виде полинома любого порядка. Однако без необходимости использование полиномов высокого порядка представляется излишним.

Параметры "кривых роста" оцениваются по методу наименьших квадратов, т.е. подбираются таким образом, чтобы график функции "кривой роста" располагался на минимальном удалении от точек исходных данных. Согласно методу наименьших квадратов при оценке параметров модели всем наблюдениям присваиваются равные веса, т.е. их информационная ценность признается равной, а тенденция развития на всем участке наблюдений - неизменной. [19, стр.28]

Предпочтение, как правило, отдается простым моделям, допускающим содержательную интерпретацию. К числу таких моделей относится линейная модель роста:


(3.1)


где - параметры модели, а t = 1, 2,…, n.

Математически критерий оценки параметров модели записывается в виде:


(3.2)


2 этап - построение точечных и интервальных прогнозов.

Идея социально-экономического прогнозирования базируется на предположении, что закономерность развития, действовавшая в прошлом (внутри ряда экономической динамики), сохранится и в прогнозируемом будущем. В этом смысле прогноз основан на экстраполяции. Экстраполяция, проводимая в будущее, называется перспективной. [24, стр.51]

Надежность и точность прогноза зависят от того, насколько близкими к действительности окажутся эти предположения и насколько точно удалось охарактеризовать выявленную в прошлом закономерность.

На основе построенной модели рассчитываются точечные и интервальные прогнозы. Точечный прогноз на основе временных моделей получается подстановкой в модель (уравнение тренда) соответствующего значения фактора времени, т.е. t=n+1, n+2,..., n+k.

Интервальные прогнозы строятся на основе точечных прогнозов. Доверительным интервалом называется такой интервал, относительно которого можно с заранее выбранной вероятностью утверждать, что он содержит значение прогнозируемого показателя.

При построении доверительного интервала прогноза рассчитывается величина U(k), которая для линейной модели имеет вид:


(3.3)


где - стандартная ошибка (среднеквадратическое отклонение от модели), m - количество факторов в модели, для линейной модели m = 1.

Коэффициент является табличным значением t-статистики Стьюдента при заданном уровне значимости и числе наблюдений. Если исследователь задает уровень вероятности попадания прогнозируемой величины внутрь доверительного интервала, равной 70%, то при n =3 = 1,39. При вероятности, равной 95%, = 4,30. [19, стр.58]

Доверительный интервал прогноза будет иметь следующие границы:

верхняя граница прогноза = Yпрогноз(n+k) + U(k); (3.4)

нижняя граница прогноза = Yпрогноз(n+k) - U(k). (3.5)


Если построенная модель адекватна, то с выбранной пользователем вероятностью можно утверждать, что при сохранении сложившихся закономерностей развития прогнозируемая величина попадает в интервал, образованный верхней и нижней границей.

этап - оценка качества построенных моделей.

Модель считается хорошей со статистической точки зрения, если она адекватна и достаточно точна. [25]

Проверка адекватности модели реальному явлению является важным этапом прогнозирования социально-экономических процессов. Для этого исследуют ряд остатков с использованием формулы 3.6:


, (3.6)


т.е. отклонения расчетных значений от фактических данных.

Для оценки адекватности построенных моделей исследуются свойства остаточной компоненты, т.е. расхождения уровней, рассчитанных по модели, и фактических наблюдений. Наиболее важными свойствами остаточной компоненты являются независимость уровней ряда остатков, их случайность и соответствие нормальному закону распределения.

Для проверки случайности уровней ряда может быть использован критерий поворотных точек.

Критерий случайности отклонений от тренда при уровне вероятности 0,95 можно представить как:


(3.7)

где р - фактическое количество поворотных точек в случайном ряду; 1,96 - квантиль нормального распределения для 5%-го уровня значимости. Квадратные скобки здесь так же означают, что от результата вычисления следует взять целую часть. [19, стр.110]

Если неравенство не соблюдается, то ряд остатков нельзя считать случайным (т.е. он содержит регулярную компоненту) и, стало быть, модель не является адекватной.

Наличие (отсутствие) автокорреляции в отклонениях от модели роста проверяют с помощью критерия Дарбина-Уотсона.


(3.8)


Если эмпирическое значение d-статистики находится в пределах от du до (4 - du) (где dl и du - верхняя и нижняя границы), то гипотеза об отсутствии автокорреляции принимается; если эта статистика находится в пределах от dl до du или между (4 - du) и (4 - dl), то нет статистических оснований ни принять, ни отвергнуть эту гипотезу (области неопределённости); наконец, если вычесленное значение d меньше dl, то нет оснований принять гипотезу о случайном характере отклонений (положительная автокорреляция), а если d > (4 - dl), то наблюдается отрицательная автокорреляция. [10. стр. 88]

Тогда находим коэффициент автокорреляции остатков первого порядка


(3.9)

Этот коэффициент равен 0, если автокорреляция отсутствует. Если же наблюдается полная автокорреляция, он равен 1 или - 1. [10. стр. 88]

Используются также другие критерии, в частности RS-критерий:


(3.10)


где и соответственно максимальный и минимальный уровни ряда остатков;

- среднеквадратическое отклонение ряда остатков:

Если расчетное значение RS попадает между табулированными границами с заданным уровнем вероятности, то гипотеза о нормальном распределении ряда остатков принимается. (Для n = 3 и 5%-ного уровня значимости этот интервал равен 1,1 - 2,1). В этом случае допустимо строить доверительный интервал прогноза.

Если все пункты проверки дают положительный результат, то выбранная трендовая модель является адекватной реальному ряду экономической динамики, и, следовательно, ее можно использовать для построения прогнозных оценок. В противном случае - модель надо улучшать. [24, стр.127]

этап - прогноз типа финансового состояния.

Полученные на втором этапе точечные прогнозы величин запасов и затрат, собственных оборотных средств, функционирующего капитала и общей величины источников для 2011 и 2012 годов подставляем в таблицу, подобную таблице 2.9 «Динамика показателей, влияющих на тип финансовой устойчивости». По равенствам рисунка 1.5 «Типы финансовой устойчивости» определяем тип финансовой ситуации.

Все расчеты, произведенные в Ms Excel и данные, полученные в результате этих расчетов, приведены в приложениях c 6 по 12.

этап - построение графиков.

При анализе временных рядов широко применяются графические методы, так как по графику можно сделать определенные выводы, которые потом могут быть проверены с помощью расчетов. В Ms Excel для построения графиков временных рядов используется мастер диаграмм, затем добавляется линия тренда. Графики приведены в приложениях с 7 по 13.

С использованием методов экономико-математического моделирования, в таблице 3.2 спрогнозированы значения величин запасов и затрат, собственных оборотных средств, нормальных источников формирования запасов и затрат и общей величины источников на конец 2011 и 2012 годов с помощью программы MS Excel:


Таблица 3.2

Прогноз типа финансового состояния

ПоказателиЗначение показателяНа конец 2011 г., тыс. руб.На конец 2012 г., тыс. руб.1Величина запасов и затрат, ЗАПЗ5 362 981,934 662 090,332Собственные источники формирования запасов и затрат, ИС1-12 789 790,33-11 476 831,333Нормальные источники формирования запасов и затрат, ИС2-1 529 751,67-692 180,674Общая величина источников формирования запасов и затрат, ИС3914 538,00-262 215,505Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования:5.1Собственными оборотными средствами ИС1НетНет5.2Нормальными источниками формирования запасов и затрат ИС2НетНет5.3Общими источниками покрытия запасов и затрат ИС3НетНет6Тип финансовой устойчивостиКритическийКритический

После оценки величины и структуры активов и пассивов, делается краткосрочный прогноз типа финансового состояния ОАО «САН ИнБев»:

Тип финансовой устойчивости на конец 2011 и на конец 2012 года является критическим. Таким образом, наш прогноз говорит о том, что тип финансовой ситуации предприятия остался неизменным: неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. То есть анализ финансового состояния выявил уже имеющиеся потенциальные внутренние слабости организации.

Сущность эконометрического прогнозирования состоит в описании и анализе будущего развития, а учет нежелательных тенденций, выявленных при прогнозировании, позволяет принять необходимые меры для их предупреждения, и помешать осуществлению прогноза. В данной ситуации, для стабилизации финансового состояния необходимо:

-во-первых, увеличить долю источников собственных средств в оборотные активы;

- во-вторых, дополнительно привлечь заемные средства. [24, стр.34]

На этой стадии принятия решения менеджеру необходимо оценить альтернативные пути деятельности фирмы и выбрать оптимальные варианты для достижения поставленных целей. Оценив результаты прогноза финансового состояния, было предложено несколько вариантов улучшения экономических показателей, которые приведены в следующем параграфе.


3.3Разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости предприятия ОАО «САН ИнБев»


При использовании методов экономико-математического моделирования, с помощью программы MS Excel были спрогнозированы значения величин запасов и затрат, собственных оборотных средств, функционирующего капитала и общей величины источников для 2011 и 2012 года. После оценки величины и структуры активов и пассивов сделан среднесрочный прогноз типа финансового состояния ОАО «САН ИнБев». Тип финансовой устойчивости предприятия в прогнозные периоды остался неизменным: неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Исследуемое предприятие в долгосрочном периоде должно стремиться к абсолютной устойчивости финансового состояния, при котором величина собственных оборотных средств должна покрывать величину запасов и затрат, а в краткосрочном периоде к нормальной устойчивости, при которой запасы и затраты покрываются суммой собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств.

Для успешной работы предприятия должны быть достигнуты следующие цели:

-создан хозяйствующий субъект, не обремененный долгами;

-увеличена стоимость собственного капитала предприятия как обязательного условия ее конкурентоспособности;

улучшено финансовое состояние компании, за счет повышения платежеспособности, ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия;

привлечены долгосрочные вложения капитала в виде прямых инвестиций или долгосрочных долговых обязательств.

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. [18, стр.151]

Хотя за отчетный период финансовое состояние ОАО «САН ИнБев» формально улучшилось, в балансе есть слабые статьи.

Абсолютно и наиболее ликвидные активы на начало и конец 2010 года меньше наиболее срочных обязательств, поэтому в данном случае этот показатель необходимо улучшать за счет увеличения объема денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Увеличение быстрореализуемых активов вместе со снижением краткосрочных займов и кредитов приведёт к положительному результату анализа ликвидности. Медленнореализуемые активы оказались меньше суммы долгосрочных обязательств, следовательно, для положительного результата анализа ликвидности необходимо увеличить эти активы.

Расчет трех показателей ликвидности дает следующую картину: предприятие не являлось платёжеспособной на начало и конец 2010 года, однако наблюдался их значительный прирост в этом периоде. Так, например, чтобы значение коэффициента абсолютной ликвидности соответствовал норме, необходимо добиться увеличения наиболее ликвидных активов в 2 раза. Для коэффициента критической ликвидности увеличение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов в 2 раза позволит достичь нормального коэффициента покрытия текущих обязательств. Для соответствия текущей ликвидности норме необходимо увеличить оборотные активы за вычетом НДС примерно на 25%, таким образом, они будут покрывать текущие обязательства полностью.

На конец анализируемого периода платежеспособность и финансовая устойчивость находятся на критическом уровне, хотя в отчётный год и происходит изменение значений показателей в лучшую сторону, хотя это не достаточно для нормального уровня.

Дебиторской задолженности в отчётный период возросла. Это говорит о том, что предприятие устанавливает больше кредитов и не требует от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Предприятие имеет большие запасы сырья на складе, что также говорит о нерациональном использовании денежных средств.

Для того чтобы ответить на вопрос, какие рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности следует выработать, воспользуемся «методом дерева целей и задач», подразумевающий расчленение цели системы более высокого порядка на цели более низкого порядка. Полученное дерево целей показывает связь между целями различного порядка. Основной целью является повышение финансовой устойчивости и платёжеспособности ОАО «САН ИнБев».


1. Повысить финансовую устойчивость и платёжеспособность компании к 2013 году1.1 Повысить финансовую устойчивость до «нормальной» (т.е. ИС2>ЗАПЗ)1.2 Сделать компанию платежеспособной1.1.1. Снизить величину запасов и затрат1.1.2. Увеличить собственный оборотный капитал1.2.1. Повысить долю абсолютно ликвидных активов1.2.2. Снизить текущие обязательства1.1.1.1. Снизить затраты и стимулировать продажи1.1.1.2. Снизить дебиторскую задолженность1.1.2.1. Снизить внеоборотные активы1.1.2.2. Увеличить собственный каптал1.2.1.1. Увеличить долю краткосрочных финансовых вложений1.2.1.2. Увеличить сумму денежных средств1.2.2.1. Снизить величину краткосрочных займов и кредитов1.2.2.2. Уменьшить кредиторскую задолженностьРисунок 3.1. Построение дерева целей и задач повышения эффективности работы объекта

прогнозирование финансовый моделирование

На 4-м этапе формируются действия системы для достижения конечных результатов.

) Стимулирование продаж и снижение затрат, в том числе и затрат в незавершённом производстве:

снижение затрат по командировкам;

снижение представительских расходов;

снижение отдельных видов затрат по подготовке и переподготовке работников и др. [1, стр. 140]

Очевидно, что для того, чтобы повысить рентабельность продаж и в дальнейшем увеличить приток денежных средств, необходимо снизить затраты. Сокращение издержек - один из наиболее действенных инструментов, которым предприятие может воспользоваться для стабилизации финансового положения.

Основные инструменты - это нормирование всех статей затрат и жесткий контроль исполнения установленных нормативов. Такой подход нельзя назвать революционным, но он приносит ощутимые результаты и позволяет удержать затраты компании на заданном уровне.

Для снижения затрат компании необходимо следующее: ужесточение процедур авторизации расходов, мотивирование персонала на снижение затрат и сокращение издержек, не связанных с основной деятельностью компании. В рамках перечисленных направлений деятельности нужно выполнить следующие процедуры:

-Формирование бюджета предприятия. Планирование затрат и передача полномочий по их управлению менеджерам подразделений позволят значительно снизить издержки компании. Можно порекомендовать составление мастер-бюджета (прогнозный баланс, бюджет движения денежных средств и бюджет доходов и расходов), бюджетов ключевых производственных подразделений, а также сформировать бюджеты дебиторской и кредиторской задолженностей и движения сырья и материалов. Это позволит оптимизировать движение денежных потоков и удержать затраты на заданном уровне.

-Горизонтальная и вертикальная интеграция. Горизонтальная интеграция предполагает поиск возможностей осуществления закупок совместно с другим покупателем. Увеличение объемов закупки позволит получить так называемые объемные скидки. Вертикальная интеграция подразумевает более тесную работу с поставщиками ключевых наименований сырья и материалов (своевременное исполнение договорных обязательств, финансовая прозрачность и т. д.).

Анализ возможностей передачи на аутсорсинг дорогостоящих процессов. Следует оценить, какие компоненты выгодно производить самостоятельно, а какие дешевле закупать у других производителей.

Ужесточение контроля всех видов издержек. Замечено, что когда компания, к примеру, начинает регистрировать исходящие междугородные звонки сотрудников, общее количество звонков снижается за счет уменьшения разговоров по личным вопросам.

Оптимизация технологических процессов. Вопросы оптимизации могут быть решены при обсуждении технологии производства и качества выпускаемой продукции финансовым директором и директором по производству. На одном из предприятий отходы производства были значительно сокращены только благодаря постоянному контролю работы персонала и ужесточению производственной дисциплины. Проблема заключалась в неаккуратном обращении рабочих с сырьем.

Сокращение издержек на оплату труда. Следует разработать бонусные схемы для персонала компании и мотивировать его на снижение издержек. За основу может быть принята схема, при которой часть сэкономленных затрат выплачивается сотруднику. Необходимо также пересмотреть организационную структуру на предмет исключения лишних уровней управления.

Одна из широко распространенных ошибок заключается в том, что многие компании пытаются увеличить приток поступления денежных средств, поднимая цену на продукцию без предварительного исследования рынка. Активизация продаж в ситуации кризиса должна выражаться в развитии отношений с существующими клиентами и привлечении новых, предложении рынку новой продукции, заключении контрактов на работу с давальческим сырьем, а также в пересмотре существующей системы скидок и льгот для покупателей.

Для этого можно порекомендовать реализовать следующие мероприятия [11, стр. 145]:

-Проведение ограниченного маркетингового исследования. Основная цель исследования - определение емкости рынка, оценка возможности увеличения объемов продаж и отпускных цен. Необходимо выявить и потребительские предпочтения, то есть ранжировать по степени значимости те характеристики товара, на которые обращают внимание покупатели. Это позволит отказаться от невостребованных характеристик, следовательно, сократить затраты.

-Выделение группы товаров, приносящих компании наибольшую прибыль. Проводится АВС-анализ прибыльности продукции компании. Внимание менеджеров по продажам необходимо сосредоточить на первой группе («А») товаров. Для этого создается дифференцированная система мотивации, когда менеджеры получают различный процент от объема продаж по разным категориям товаров.

Пересмотр ассортиментной и ценовой политик компании. Необходимо оценить точку безубыточности для каждой категории товаров и сопоставить ее с данными об объемах продаж за несколько предыдущих периодов. Если точка безубыточности выше объемов продаж какого-либо из наименований продукции, то следует пересмотреть ценовую политику в отношении этого товара или проанализировать возможность снятия его с производства.

) Снижение внеоборотных активов и увеличение собственного капитала можно добиться за счёт снижения стоимости незавершённого строительства, а также продажи части основных средств, поскольку сейчас большинство компаний арендуют такие неликвидные активы. По завершении работ указанные затраты присоединяются к счетам учёта основных средств. Одновременно на указанную сумму увеличивается величина добавочного капитала.

) Рост краткосрочных финансовых вложений:

инвестиции в доходные активы (ценные бумаги) других организаций;

векселя, приобретённые как объект финансовых вложений;

инвестиции в государственные ценные бумаги. [1, стр. 146]

Рост денежных средств в кассе, на расчётных валютных счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках и иных платежных документах (кроме векселей, отражаемых либо в дебиторской задолженности, либо в краткосрочных финансовых вложений), а также денежные документы и переводы в пути. Прирост денежных средств может быть, например, в результате предоставленного банком кредита - на расчётном счёте фирмы появились денежные средства.

Оптимизация потоков денежных средств - одна из важных задач финансового управления. 18, стр.315]

Первое, что следует сделать в этом направлении, - внедрить процедуру ежедневной сверки баланса наличных денежных средств. Это позволит исключить возможные злоупотребления, даст менеджерам достоверную информацию о текущем остатке средств на счетах и в кассе предприятия, необходимую для принятия решений об осуществлении текущих платежей. Затем нужно создать реестр текущих платежей и расставить приоритеты. Приоритетность того или иного платежа менеджеры должны рассматривать в ходе ежемесячного обсуждения с участием рядовых сотрудников. После этого можно переходить к построению максимально детального бюджета движения денежных средств на будущий отчетный период (месяц). Это позволит оптимизировать денежные потоки компании и предвидеть кассовые разрывы.

Кроме того, надо поддерживать низкий баланс на расчетных счетах в банке, то есть свести сумму наличных средств к минимуму.

Необходимо также рассмотреть возможность увеличения так называемых внереализационных доходов. Для этого совместно с инженерной службой анализируется возможность реализации части неиспользуемого оборудования или его консервации. Акт о консервации оборудования передается в налоговую инспекцию, благодаря чему можно будет не платить налог на имущество по законсервированным объектам. Нередко предприятие может получить дополнительные доходы за счет сдачи в аренду неиспользуемых площадей или перевода офиса в менее дорогое место. [15, стр.78]

). Снижение краткосрочных займов и кредитов, а также кредиторской задолженности.

Реструктуризация кредиторской задолженности подразумевает получение различных уступок со стороны кредиторов, к примеру, сокращение суммы задолженности или уменьшение процентной ставки по кредиту в обмен на различные активы, принадлежащие компании. Можно выделить несколько основных способов реструктуризации кредиторской задолженности:

Проведение взаимозачетов. Взаимозачеты долгов являются распространенным методом реструктуризации задолженности. В процессе анализа дебиторской и кредиторской задолженностей зачастую выясняется, что предприятие имеет долговые обязательства перед компанией, к которой у него есть также встречные требования. В такой ситуации предприятие может зачесть обе суммы. Более того, взаимозачет может быть осуществлен в одностороннем порядке путем уведомления второй стороны (желательно в письменном виде и с подтверждением доставки письма). Предприятие также может попытаться выкупить долги кредитора у третьей стороны со значительной скидкой, после чего произвести взаимозачет на полную сумму.

Переоформление кредиторской задолженности. Очень часто задолженность перед кредиторами ничем не обеспечена. Если такие кредиторы потребуют возмещения долга в судебном порядке, то они рискуют получить только часть или вообще ничего не получить, поскольку их претензии будут удовлетворяться в последнюю очередь. Предприятие может предложить «необеспеченным» кредиторам переоформить задолженность в обеспеченные обязательства в обмен на сокращение суммы долга, процентов и (или) увеличение срока погашения долга. Для реструктуризации необеспеченного кредита можно также предложить кредитору обеспечение в виде гарантии или поручительства третьей стороны, в соответствии с которыми третья сторона обязуется погасить задолженность предприятия в случае, если оно не сможет сделать этого самостоятельно. Погашение кредиторской задолженности за счет предоставления векселей.

Можно заключить кредитный договор с банком под обеспечение на сумму, необходимую для покупки банковских векселей. В дальнейшем предприятие расплачивается со своим кредитором банковскими векселями. В этой сделке предприятие фактически замещает своих многочисленных «необеспеченных» кредиторов одним «обеспеченным» - банком, который предоставляет кредит предприятию с процентной ставкой ниже, чем ставки по нереструктурированным долгам. Кредиторы выигрывают, потому что взамен сомнительных долгов они получают вполне определенные требования к банку. Компании, использующие этот метод реструктуризации, как правило, имеют много мелких кредиторов, хорошие отношения со стабильным банком и располагают активами, которые можно использовать в качестве залога по кредиту.

Также эффективный инструмент реструктуризации кредиторской задолженности - это погашение кредиторской задолженности в результате переуступки прав требования к одному или нескольким дебиторам. Этот метод не требует отвлечения денежных средств из оборота и позволяет сэкономить на затратах по обслуживанию кредиторской задолженности. [9]

). Снижение дебиторской задолженности

Для того чтобы оптимизировать работу с дебиторами, можно порекомендовать выполнить следующие действия:

-Структурирование дебиторов по срокам платежа. К примеру, могут быть выделены следующие группы дебиторов со сроком погашения: до 15 дней, от 15 до 20 дней и т. д. По каждой из групп нужно назначить ответственного (как правило, менеджера по продажам), контролирующего своевременность и полноту выполнения обязательств контрагентами. Целесообразно ввести бонусную схему мотивации менеджеров, привязанную к срокам погашения дебиторской задолженности, например 1% от объема денежных средств, поступивших в срок; 0,5% при поступлении денежных средств с задержкой один-два дня и т. д.

-Работа с существующей на момент возникновения кризиса дебиторской задолженностью должна строиться следующим образом. Начать нужно с инвентаризации дебиторов компании, то есть с уточнения размера дебиторской задолженности и сроков ее погашения по каждому контрагенту. Также на этапе инвентаризации проводится оценка вероятности возникновения безнадежной задолженности. Затем определяются методы воздействия на дебиторов в зависимости от состояния долга (время просрочки, размер и т. д.).

Рассмотрение вариантов реализации дебиторской задолженности компании-фактору.

Разработка формализованных принципов оценки кредитоспособности клиентов. Можно порекомендовать считать покупателя кредитоспособным до тех пор, пока средства, поступающие от него за ранее отгруженную продукцию, покрывают себестоимость реализованного товара. Для вновь привлеченных клиентов оправдано использование в качестве основного условия поставки полной или частичной предоплаты.

Формирование шкалы скидок за досрочное погашение и прогнозирование роста потоков денежных средств. Прежде чем принимать новые условия расчетов с контрагентами, необходимо смоделировать ситуацию, построив бюджет движения денежных средств и бюджет доходов и расходов. Если получен оптимальный результат, новая схема расчетов утверждается приказом по предприятию. [9]


4. СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМЫХ МЕРОПРИЯТИЙ


.1 Показатели эффективности


В финансовом анализе, а именно в анализе платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, показателями эффективности являются характеризующие их показатели, значения которых соответствуют нормальным.

Так для предприятия с эффективной платежеспособностью выделяют показатели ликвидности с нормальными значениями:


Таблица 4.1

Показатели ликвидности компании

ПоказателиНормальное значениеВозможная интерпретация и комментарий123Ктек - коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) Характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы краткосрочных обязательств1,5 - 2,0Даёт самую общую, грубую оценку ликвидности. Применительно к российской отчётности при оценке вероятности ухудшения финансового состояния и при внешней санации часто требуется уточнить, все ли составляющие текущих активов действительно можно превратить в денежные средства, все ли составляющие текущих обязательств требуют быстрого погашения. Необходимо рассчитать агрегированные показатели: например, из текущих обязательств, как правило, вычитают дебиторскую задолженность сроком погашения свыше года и невозможную к взысканию; числитель может быть уменьшен на величину налога на добавленную стоимость по капитальным вложениям, из состава запасов исключаются неликвидные, т.к. их реализовать обычно нельзя. К краткосрочным обязательствам, как правило, не относят доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов. Возможны и другие уточнения срочности погашения обязательств в зависимости от конкретной ситуации. На практике норматив рассчитывается для каждой отрасли. Кроме того, само сравнение с нормативом ничего ни о чём не говорит. Если коэффициент ниже нормы, это может быть сигналом о потенциальных трудностях с платежами, а может означать, что на предприятии умеют управлять своими активами и не хранят бесполезные и дорогостоящие ликвидные123средства. В то же время, если значение коэффициента меньше единицы, это указывает на то, что внеоборотные активы финансируются за счёт краткосрочных обязательств, а это очень рискованная политика. Слишком высокое значение коэффициента говорит о консервативном менеджменте, неэффективном управлении имуществом или выборе агрессивной стратегии управления оборотным капиталом.Ккр - коэффициент критической (быстрой) ликвидности Позволяет определить способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства, не полагаясь на реализацию запасов (по западной классификации медленно реализуемых активов)0,8 - 1,0Из расчёта исключаются производственные запасы; иногда вырученные от реализации запасов средства могут оказаться ниже расходов по их приобретению. Однако, учитывая, что предприятию иногда легче продать материальные запасы, чем вернуть дебиторскую задолженность, нормальным значением считают 0,8-1,0. Для аналитика, рассчитавшего оба коэффициента, очень важно сопоставить их и сделать правильные выводы. Например, если значение первого коэффициента высокое, а второй коэффициент относительно мал, понятно, что у предприятия много запасов, возможно, излишних, и аналитик должен обратить внимание на качество управления ими. Низкое значение коэффициента критической ликвидности может говорить о трудностях с платежами, а может свидетельствовать о том, что на предприятии умеют управлять дебиторской задолженностью, она краткосрочна, например, из-за политики предоставления скидок за быструю оплату. Если же ситуация другая: значение первого коэффициента приблизительно в норме, а величина второго коэффициента близка к первому, - это может говорить о грамотной политике управления запасами, а может сигнализировать о достаточно опасном положении: о наличии высокой, может быть просроченной и даже безнадёжной дебиторской задолженности. В этом случае «пролить свет» поможет коэффициент абсолютной ликвидности. Кабс - коэффициент абсолютной ликвидности Показывает возможность предприятия моментально выполнить краткосрочные обязательства за0,2 - 0,5В зарубежной практике для расчёта этого коэффициента принято в числителе учитывать сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В российской практике краткосрочные финансовые вложения и денежные средства на расчётном счёте и в кассе - разные по ликвидности активы. Краткосрочные финансовые вложения могут быть достаточно рискованными, и принятие их в расчёт при оценке коэффициента абсолютной ликвидности для отечественных предприятий не всегда является правомерным. Рекомендуемое значение для данного коэффициента -123счёт имеющихся денежных средств, и полагаясь на дебиторскую задолженностьинтервал 0,2 - 0,5, т.е. для нормально работающего предприятия с регулярной оплатой дебиторской задолженности неработающих в производстве денег должно быть немного. Высокое значение коэффициента обычно говорит о неумении руководства компании использовать свободные денежные средства или о накоплениях для решения конкретных задач (поглощения и т.д.). Низкое значение коэффициента связано с отраслевой спецификой или неэффективным управлением денежными средствами; однако, оно может свидетельствовать об умении оптимизировать остатки средств на счетах.

Показатели эффективности финансовой устойчивости предприятия характеризуются сравнением одних показателей с другими. Так предприятие, характеризующееся абсолютной финансовой устойчивостью, имеет собственных оборотных средств больше, чем сумма запасов и затрат; предприятие с нормальной устойчивостью - у которого сумма собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств превышает запасы и затраты; неустойчивая финансовая ситуация - тогда, когда значение запасов и затрат меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов. Если же сумма запасов и затрат больше последних, то предприятие характеризуется критической финансовой устойчивостью (или кризисным состоянием). Т.е. справедливо было бы указать на рис. 1.5. «Типы финансовой устойчивости» данного дипломного проекта для лучшего восприятия данных неравенств.


Рис. 4.1. Экономическая эффективность предлагаемых мероприятий


.2 Социально-экономическая эффективность разрабатываемых рекомендаций


Разработанные в части 3 данного дипломного проекта рекомендации позволяют в полной мере улучшить финансовые показатели и восстановить положение ОАО «САН ИнБев» в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Значения показателей в рис. 4.1 были изменены в соответствие с формулами из части 1 дипломного проекта.

По формуле 1.45 рассчитывался коэффициент капитализации, который при благополучном финансовом состоянии равняется 0,7:

По формуле 1.47 рассчитывался коэффициент маневренности собственного капитала, значение которого должно варьироваться от 0,2 до 0,5 и который мог показать сумму внеоборотных активов:

Значение абсолютно ликвидных активов, т.е. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, а также текущих обязательств было рассчитано, исходя их того, что коэффициент абсолютной ликвидности при стабильном финансовом состоянии должен быть больше или равен 0,3. При этом коэффициент критической ликвидности должен быть равен 0,8. Из этого следует размер дебиторской задолженности:

Расчёт снижения издержек делался на основе изменения структуры пассивов, т.е. необходимо было погасить сумму заёмных средств на 8 323 558 за счёт снижения внеоборотных активов, дебиторской задолженности, затрат, а именно: себестоимости проданной продукции, коммерческих и управленческих расходов и штрафных санкций. Таким образом, снижение издержек составило 20% общей суммы данных затрат или 6 409 631 тыс .руб.

Из этого следует вывод об абсолютной финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «САН ИнБев»:

Сумма запасов и затрат < собственный оборотный капитал

5 761 656 < 19 051 398

Поскольку возможности эффективного развития компании нельзя оценивать с достаточной степенью точности, располагая только лишь финансовой информацией, то невозможно более наглядно разработать рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «САН ИнБев», т.к. это затронет анализ среды, в которой развивается компания, включая информацию нефинансового характера, изучения бизнеса. Это этап всесторонней оценки компании, включающий экспертизу заключенных договоров и учредительных документов, выявление дееспособности и правоспособности организации, знакомство с резюме бизнес плана, исследование рынка.

Объединение финансовых и нефинансовых показателей в единую систему даёт возможность менеджерам ориентироваться на управление стратегией компании.

Так сокращение одних финансовых показателей или увеличение других для достижения эффективности ОАО «САН ИнБев» в краткосрочной и среднесрочной перспективе может не соответствовать и противоречить стратегическому плану предприятия. Поэтому при разработке рекомендаций необходимо опираться на стратегию компании, а не только лишь на достижении определённых финансовых результатов в ближайшем будущем. Однако учет разработанных мероприятий при планировании стратегии компании менеджерам высшего звена будет крайне важен, если эта компания нацелена на эффективное долгосрочное пребывание на рынке.

Поскольку планирование и контроль значений данных показателей входит в обязанности менеджеров, то существенных затрат на проведение данных мероприятий можно избежать.

5. ОХРАНА ТРУДА И ОКРУЖАЮЩЕЙ СРЕДЫ


.1 Характеристика помещения


В ниже приведенной таблице будут показаны основные характеристики помещения, в котором работает специалист, а также характеристика оборудования, в данном случае это преимущественно компьютеры.


Таблица 5.1

Характеристика помещения и используемого оборудования

Помещение - кабинетДлина a [m]7,2Ширина b [m]3,8Высота c [m]2,8Общая площадь S [m2]27,36Количество рабочих мест6Площадь и объем, приходящаяся на одного работникаИспользуемое оборудование - компьютерыКоличество компьютеров в помещении, шт6Габариты компьютера [m]Системный блок Монитор с LCD экраном Мощность системного блока [Вт]430Потребляемая мощность монитора [Вт]21Напрящение [В]220Уровень шума системного блока [дБА]38Используемое оборудование - Ксерокс УоркСэнтрГабариты [мм]Потребляемая мощность в режиме ожидания [Вт]2Уровень шума [дБА]46Используемое оборудование - ПринтерГабариты [м]Потребляемая мощность [Вт]295Напряжение [В]220Уровень шума [дБА]425.2 Анализ условий труда


) Санитарно-гигиенические факторы

В соответствие с ГОСТ 12.1.005-88 «Общие санитарно-гигиенические требования к воздуху рабочей зоны» выполняемая специалистом работа соотносится с категорией работ Ia. К категории относятся работы с интенсивностью энергозатрат до 120 ккал/ч (до 139 Вт), производимые сидя и сопровождающиеся незначительным физическим напряжением (ряд профессий на предприятиях точного приборо- и машиностроения, на часовом, швейном производствах, в сфере управления и т.п.).

Существуют оптимальные и допустимые величины показателей микроклимата на рабочих местах. Оптимальные величины сведём в таблицу 5.2.


Таблица 5.2

Оптимальные показатели микроклимата на рабочих местах производственных помещений для категории работ Ia

Период годаХолодныйТёплыйТемпература воздуха, °С22 - 2423 - 25Температура поверхностей, °С21-2522-26Относительная влажность воздуха, %60 - 4060 - 40Скорость движения воздуха, м/с0,10,1

Измерения показателей микроклимата в целях контроля их соответствия гигиеническим требованиям проводились в холодный период на каждом из 6 рабочих мест. Так как все работы выполняются сидя, температура и скорость движения воздуха измерялась на высоте 0,1 и 1,0 м, относительная влажность воздуха - на высоте 1,0 м от пола. Результаты измерений приведены в таблице 5.3.

Таблица 5.3

Измеренные показатели микроклимата в холодный период

Температура воздуха, °СОтносительная влажность воздуха, %Скорость движения воздуха, м/с1 рабочее место22570,12 рабочее место24560,13 рабочее место23,5550,14 рабочее место23,4550,15 рабочее место22,2560,16 рабочее место21,7570,1Среднее по помещению22,8560,1

Измеренные значения показателей микроклимата в помещении соответствуют оптимальным значениям показателей норм.

Освещение может быть 3-х видов: естественное, искусственное и совмещенное, при котором недостаточное естественное освещение дополняется искусственным. Нормируемой величиной является минимальная величина освещённости . Эти значения устанавливаются в зависимости от разряда зрительных работ, в зависимости от фона и контраста объекта, в зависимости от источника света (лампы накаливания, газоразрядные лампы). Величина освещенности соответствует разрядам и подразрядам зрительных работ.

В соответствии с нормами МГСН 2.06-99 «Естественное, искусственное и совмещенное освещение», которые в свою очередь базируются на СНиП 23-05-95 «Естественное и искусственное освещение» нормы освещения нашего помещения определяются как «освещение помещений для работы с дисплеями и видеоматериалами, а также для залов ЭВМ». В таблице 5.4 представлены эти нормативные показатели.


Таблица 5.4

Нормируемые показатели искусственного освещения помещений для работы с дисплеями и видеоматериалами, а также для залов ЭВМ

Рабочая поверхность и плоскость нормирования КЕО и освещенности (Г - горизонтальная, В -вертикальная) и высота плоскости над поломРазряд и подразряд зрительной работы по СНиП23-05-95Наименьший эквивалентный размер объекта различия, ммИскусственное освещениеОсвещенность, лкПоказатель дискомфорта М, не болееКоэффициент пульсации освещенности КП, не более134567Г-0,8А-20,15-0,304001510Экран монитора: В-1,2Б-20,30-0,50200--

В помещении имеются 4 потолочных светильника АСТЗ ЛПО46-2х28-411 для общего освещения общественных помещений, каждый имеющий 2 люминесцентные лампы TL5 HE 28/840 (28 Вт; производство Philips).

Каждый светильник имеет световой поток . Тогда общий световой поток от светильников составляет:


(5.1)


Однако не весь этот световой поток попадает на освещаемую поверхность, часть теряется в светильниках, часть падает на стены.

Отношение полезного светового потока, падающего на освещаемую поверхность, ко всему потоку ламп, называется коэффициентом использования светового потока ?. По паспорту нашего светильника . Тогда полезный световой поток будет:


(5.2)


Этот поток, падая на поверхность, создаёт среднюю освещенность :


(5.3)

,


где S - площадь помещения.

Это показывает, что фактическая величина освещенности в помещении, равная 228,07 лк, не соответствует нормированной величине освещенности, равной 400 лк. Следовательно, необходим дальнейший расчёт для выявления необходимых характеристик ламп и их выбор с целью удовлетворения соответствия между фактической величиной освещенности и нормируемой.

Характеристикой постоянного шума на рабочих местах являются уровни звукового давления L [дБ]. Для ориентировочной оценки допускается в качестве характеристики постоянного широкополосного шума на рабочих местах принимать уровень звука в дБ А, измеряемый на временной характеристике «медленно» шумометра по ГОСТ 17187 «Шумометры. Общие технические требования и методы испытаний»

В соответствии с ГОСТ 121.1.003-83 «Шум. Общие требования безопасности» допускаемые уровни звукового давления в октавных полосах частот, уровни звука и эквивалентные уровни звука на рабочих местах следует принимать:

для широкополосного постоянного и непостоянного (кроме импульсного) шума - по таблице;

для тонального и импульсного шума - на 5 дБ меньше значений, указанных в таблице.


Таблица 5.5

Допускаемые уровни звукового давления в октавных полосах частот, уровни звука и эквивалентные уровни звука на рабочих местах в помещениях - дирекции, проектно-конструкторских бюро, расчётчиков, программистов вычислительных машин, в лабораториях для теоретических работ и обработки данных

Уровни звукового давления, дБ, в октавных полосах со среднегеометрическими частотами, ГцУровни звука и эквивалентные уровни звука, дБА31,563125250500100020004000800086716154494542403850

Для определения полного уровня шума, создаваемого отдельными источниками, используется следующая формула:


(5.4)


Тогда, применив значения таблицы 4.1, получим уровень шума нашего помещения:

Выявленный показатель не превышает нормированный уровень звука 50 дБА.

). Эргономические факторы

Рабочее место обеспечивает возможность удобного выполнения работ в положении сидя. Выполнение трудовых операций обеспечено в пределах зоны легкой досягаемости и оптимальной зоны моторного поля. В конструкции стула предусмотрены регулируемые параметры высоты сиденья; предусмотрено пространство для возможного удаления оператора от рабочей поверхности.

Сочетание оптимальных значений яркости и контраста изображения, внешней освещенности экрана, углового размера знака и угла наблюдения экрана обеспечивает точное считывание с экрана информации и комфортное её восприятие. При необходимости распознавания и идентификации цветовых параметров прикладная программа предлагает устанавливаемый по умолчанию набор цветов. Яркость знака дисплея позволяет яркость более 20 кд/м2.

Конструкция дисплея обеспечивает возможность фронтального наблюдения изображения на экране путем поворота корпуса дисплея вокруг вертикальной оси на ±30° и вокруг горизонтальной оси в пределах от плюс 30° до минус 15° с фиксированием дисплея в заданном положении. Корпус дисплея окрашен в мягкие тона. Корпус дисплея, клавиатура и другие устройства персонального компьютера имеют матовую (диффузно отражающую) поверхность одного цвета и не имеют блестящих деталей, способных создавать блики. Конструкция дисплея предусматривает наличие органов регулирования яркости и контраста.

Размерные характеристики рабочего места специалиста, размещение органов управления, а также размещение средств отображения информации соответствуют требованиям ГОСТ 12.2.032-78 «Рабочее место при выполнении работ сидя. Общие положения»

). Психофизиологические факторы

Психофизиологические факторы обуславливаются конкретным содержанием трудовой деятельности; это: физическая и нервно-психологическая нагрузка, монотонность (так называемый конвейерный труд), темп, ритм труда.

В соответствие с руководством P 2.2.2006-05 «Руководство по гигиенической оценке факторов рабочей среды и трудового процесса» можно определить, к какому классу условий труда относится выполняемая работа. Результаты сведём в таблицу 5.6.


Таблица 5.6

Класс условий труда специалиста

Показатели трудового процессаЗначение показателяКласс условий труда123Показатели тяжести трудового процессаОптимальный (легкая физическая нагрузка)1. Физическая динамическая нагрузка (единицы внешней механической работы за смену, кгм)1.1. При региональной нагрузке (с преимущественным участием мышц рук и плечевого пояса) при перемещении груза на расстояние до 1 м: для мужчин для женщин до 2 500 до 1 5002. Стереотипные рабочие движения (количество за смену)2.1. При локальной нагрузке (с участием мышц кистей и пальцев рук)до 20 0002.2. При региональной нагрузке (при работе с преимущественным участием мышц рук и плечевого пояса)до 10 0001233. Рабочая позаСвободная, удобная поза, возможность смены рабочего положения тела (сидя, стоя). Нахождение в позе стоя до 40% времени смены.Показатели напряженности трудового процесса1. Интеллектуальные нагрузки:1.1. Содержание работыРешение сложных задач с выбором по известным алгоритмам (работа по серии инструкций)Вредный (Напряженный труд) 1 степени1.2. Восприятие сигналов (информации) и их оценкаВосприятие сигналов с последующим сопоставлением фактических значений параметров с их номинальными значениями. Заключительная оценка фактических значений параметров1.3. Распределение функций по степени сложности заданияОбработка, проверка и контроль выполнения задания1.4. Характер выполняемой работыРабота в условиях дефицита времени2. Сенсорные нагрузки2.1. Длительность сосредоточенного наблюдения (% времени смены)до 25Оптимальный (Напряженность труда легкой степени)2.2.Плотность сигналов (световых, звуковых) и сообщений в среднем за 1 час работыдо 752.3.Число производственных объектов одновременного наблюденияДо 52.4. Наблюдение за экранами видеотерминалов (часов в смену): при буквенно-цифровом типе отображения информации: при графическом типе отображения информации: более 4 более 6Вредный (Напряженный труд) 2 степени3. Эмоциональные нагрузкиЗ.1.Степень ответственности за результат собственной деятельности. Значимость ошибкиНесет ответственность за функциональное качество вспомогательных работ (заданий). Влечет за собой дополнительные усилия со стороны вышестоящего руководства (бригадира, мастера и т.п.)Допустимый (Напряженность труда средней степени)3.2. Степень риска для собственной жизниИсключенаОптимальный (Напряженность труда легкой степени)3.3. Степень ответственности за безопасность других лицИсключена3.4. Количество конфликтных ситуаций, обусловленных профессиональной деятельностью, за смену1 - 3Допустимый (Напряженность труда средней степени)4. Монотонность нагрузок4.1. Число элементов (приемов), необходимых для реализации простого задания или в многократно повторяющихся операцияхболее 10Оптимальный (Напряженность труда легкой степени)4.2. Время активных действий (в % к продолжительности смены). В остальное время - наблюдение за ходом производственного процесса20 и более4.3. Монотонность производственной обстановки (время пассивного наблюдения за ходом техпроцесса в % от времени смены)менее 755. Режим работы5.1. Фактическая продолжительность рабочего дня8 - 9 чДопустимый (Напряженность труда средней степени)5.2. Сменность работыОдносменная работа (без ночной смены)Оптимальный (Напряженность труда легкой степени)5.3. Наличие регламентированных перерывов и их продолжительностьПерерывы регламентированы, достаточной продолжительности: 7 % и более рабочего времени

Из этой таблицы не видно чёткого преобладания какого-либо класса условий труда относительно психофизиологических факторов. Следует отметить оптимальный класс показателей тяжести трудового процесса (физические нагрузки лёгкие или совсем отсутствуют), напряженный труд интеллектуальной нагрузки и допустимые эмоциональные нагрузки.


.3 Расчет освещенности


Как уже было приведено ранее, в помещении имеются 4 потолочных светильника АСТЗ ЛПО46-2х28-411 для общего освещения общественных помещений, каждый имеющий 2 люминесцентные лампы TL5 HE 28/840 (28 Вт; производство Philips) с общим световым потоком , создающий среднюю освещенность .

Как видно из таблицы 4.4, нормированный показатель освещенности . Однако расчёт обычно ведут на минимальную освещенность.

Минимальная освещенность должна быть несколько выше нормированной, так как при эксплуатации часть ламп перегорает и загрязняется. Поэтому вводят коэффициент запаса . Для офисных и общественных помещений по СНиП 23-05-95 «Естественное и искусственное освещение» принимаем, равное 1,4.


(5.5)


А тогда средняя освещенность помещения будет рассчитываться по следующей формуле:


, (5.6)


Где Z - коэффициент минимальной освещенности. Z можно принять, равное 1,10 для люминесцентных ламп, расположенных в виде светящих линий.

Отсюда следует, что освещенность , которая должна быть, исходя из нормы, равна:

Средняя освещенность помещения по норме больше средней освещенности, которую имеем сейчас, в 2,7 раза.

Теперь можно вычислить световой поток Ф, которым должна обладать необходимая нам лампа. Она будет вычисляться по следующей формуле:


, (5.7)


где - нормируемое значение освещённости (Ен=400, лк);

S - освещаемая площадь (S=27,36, м2);

Z - коэффициент минимальной освещённости (Z=1,10)

Кз - коэффициент запаса (Кз=1,4);

n - количество ламп в светильнике (n=2);

N - количество светильников.

Коэффициент использования светового потока ? зависит от светораспределения светильников и их размещения в помещении и отражающих свойств его поверхностей.

Соотношение размеров освещаемого помещения и высота подвеса светильников в нём характеризуются индексом помещения


, (5.8)


где А - длина помещения (А=7,2, м);

В - ширина помещения (В=3,8, м);

h - расчетная величина подвеса светильника


, (5.9)


где H - высота помещения (Н=2,8, м);

hp - высота рабочей поверхности (hр = 0,8, м), при этом между потолком и светильниками расстояния нет (hsv=0). Тогда:

Коэффициенты отражения поверхностей помещения:

Побелённый потолок: ?п=0,7;

Стены, оклеенные светлыми обоями: ?с=0,3;

коэффициент отражения расчётной поверхности ?р=0,1.

По найденным значениям индекса помещения iп и коэффициентам отражения для выбранного типа светильников определяется коэффициент использования ?. Он равен 40%.

Для выбора расположения светильников и их количества необходимо найти расстояние между ними. Для нормального светораспределения оно будет равно:


(5.10)


Таким образом, в длину будет 3 ряда светильников, в ширину - 2. Всего 6 светильников. Теперь можно рассчитать световой поток Ф, которым должна обладать необходимая нам лампа:

На основе этого вбираем лампу ЛД 65-7 со световым потоком 3750, лм и мощностью 65, Вт.


.4 Заключение


Был произведён анализ условий труда в компании ОАО «Сан ИнБев». В процессе анализа были выявлены следующие факторы рабочей среды, способные оказать неблагоприятное воздействие на организм сотрудника при выполнении им профессиональных заданий:

санитарно-гигиенические факторы (температура воздуха, относительная влажность воздуха и скорость его движения);

освещение рабочего помещения;

шум на рабочем месте;

Значения показателей этих факторов - кроме значений освещения - соответствуют нормированным значениям, закреплённым в документах, действующих на территории России (ГОСТ, МГСН, СанПиН, СНиП).

Также произведён анализ эргономических и психофизиологических факторов, по результатам которого не было выявлено нарушений требований или предписаний.

На основании значений освещения, не соответствующие нормированным, был проведён расчет, по результатам которого вычислено оптимальное количество светильников, а также из расчёта светового потока выбрана необходимая для нашего освещения лампа. Таким образом, количество светильников в нашем помещении увеличилось на 2 шт. и составило 6 светильников, каждый с 2-мя лампами ЛД 65-7 со световым потоком 3750, лм и мощностью 65, Вт.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ


В дипломном проекте был произведён анализ финансовых результатов деятельности ОАО «САН ИнБев», а именно анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а также разработаны рекомендации по улучшению её финансового состояния.

В результате проделанной работы, можно сделать следующие выводы.

Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходился на внеоборотные активы (2009 год - 75,67%, 2010 - 75,59%), т.е. преобладание труднореализуемых активов.

Основной вклад в формирование оборотных активов принесли запасы и меньше - дебиторская задолженность. Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг ОАО «САН ИнБев», а также о преимущественно не денежном характере расчетов, то есть о неблагополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями.

Сравнивая долю собственных и заемных средств, определили, что заемные средства являются основным источником формирования совокупных активов предприятия.

За анализируемые периоды структура собственного капитала изменялась на 7,6% за счёт нераспределённой прибыли и составляет 33,7%, что свидетельствует об ограниченных возможностях привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Основную долю в активах предприятия составляют труднореализуемые и медленнореализуемые активы. На начало года на их долю приходилось 95,6% всех активов. На конец года их доля составила 88,6 %. Произошло снижение их доли на 7%. Доля абсолютно и наиболее ликвидных активов, а также быстрореализуемых незначительна, на начало года она составила 4,41%, на конец года - 11,41%. Таким образом, уровень ликвидности активов предприятия низкий.

Анализ ликвидности баланса показал, что наиболее ликвидные активы, к которым относятся денежные средства не покрывают на конец отчетного периода наиболее срочные обязательства, к которым относятся кредиторская задолженность сроком до 12 месяцев; быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность сроком до 12 месяцев) не превышают краткосрочные обязательства (краткосрочные займы и кредиты); медленно реализуемые активы, к которым относятся запасы и НДС по приобретённым ценностям не превышают долгосрочных обязательств. Из этого следует, что у предприятия ОАО «САН ИнБев» на момент составления баланса недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов. Таким образом, баланс нельзя считать ликвидным.

В отношении платежеспособности ОАО «САН ИнБев» положительным является значительный прирост финансовых коэффициентов ликвидности на конец 2010 г. На каждый рубль текущих обязательств в отчётный период приходилось абсолютно и наиболее ликвидных средств больше на 9,7 коп., оборотных средств, вложенных в краткосрочную дебиторскую задолженность, больше на 26,4 коп., текущих активов больше на 17 коп. Однако ни на начало отчётного периода, ни на конец, как было выявлено из расчетов, организация не являлась платежеспособной.

Тип финансовой устойчивости на начало и конец 2010 года был критический. Такой вывод сделан из оценки сравнений показателей, влияющих на тип финансовой устойчивости. Обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами, нормальными источниками формирования запасов и затрат или общими источниками покрытия запасов и затрат не является положительной. Таким образом, они обозначают кризисное состояние ОАО «САН ИнБев» на конец 2010 года.

Сделанный в работе прогноз на 2011-2012 гг. говорит о том, что тип финансовой ситуации предприятия останется неизменным: критическое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. То есть анализ финансового состояния выявил уже имеющиеся потенциальные внутренние слабости организации.

Оценив результаты прогноза финансового состояния, было предложено несколько вариантов улучшения экономических показателей:

стимулирование продаж и снижение затрат;

снижение дебиторской задолженности;

уменьшение внеоборотных активов;

увеличение доли собственного капитала;

увеличение доли краткосрочных финансовых вложений;

увеличение суммы денежных средств;

снижение доли краткосрочных займов и кредитов;

уменьшение кредиторской задолженности.

Поскольку возможности эффективного развития компании нельзя оценивать с достаточной степенью точности, располагая только лишь финансовой информацией, то невозможно более детально разработать рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «САН ИнБев», т.к. это затронет анализ среды, в которой развивается компания, включая информацию нефинансового характера, изучения бизнеса. Это этап всесторонней оценки компании, включающий экспертизу заключенных договоров и учредительных документов, выявление дееспособности и правоспособности организации, знакомство с резюме бизнес плана, исследование рынка.

Однако возможно рассчитать изменение значений показателей, снижение или рост, для улучшения финансового состояния предприятия. Увеличение собственного капитала на 78% (8323558 тыс. руб.); снижение заёмных средств на 40%, из них долгосрочных займов и кредитов на 19% (2182000 тыс. руб.) и краткосрочных обязательств на 65% (6141552 тыс. руб.); уменьшение внеоборотных активов на 36% (8761656 тыс .руб.); уменьшение дебиторской задолженности на 37% (1096162 тыс .руб.); увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 5% (52938 тыс. руб.); сокращение издержек на 20% (6409631 тыс. руб.).

Поскольку планирование и контроль значений данных показателей входит в обязанности менеджеров, то существенных затрат на проведение данных мероприятий можно избежать.

Сущность финансовой устойчивости и платежеспособности определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Менеджеру необходимо оценить альтернативные пути деятельности фирмы и выбрать оптимальные варианты для достижения поставленных целей.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


1.Анализ баланса, или Как понимать баланс: учебно-практическое пособие. / Ковалёв В.В. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва : Проспект, 2011. - 560 с.

2.Анализ и контроль в коммерческой организации : учебник / Мельник М.В., Бердников В.В. - М. : Эксмо, 2011. - 560 с. - (Полный курс MBA);

.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Г.В. Савицкая. - Минск : ООО «Новое знание», 2004. - 298 с.,

.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник/ В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М. : ООО "ТК Велби", 2002. - 424 с.

.Анализ хозяйственной деятельности : учебник / Л.Н. Чечевицина. - Изд. 5-е, доп. и перераб. - Ростов н/Д : Феникс, 2010. - 378,[1] с.

.Комплексный экономический анализ деятельности предприятия : учебник / О.В. Медведева, Е.В. Шпилевская, А.В. Немова. - Ростов н/Д : Феникс, 2010. - 343,[1] с. - (Высшее образование).

.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М. : Финансы и статистика, 2006.

.Методика финансового анализа: Учебн. пособие /А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : Инфра-М, 2003. - 376 с.

.Практикум по финансовому анализу / Каплюк Т.С. - М. : Экзамен, 2006. - 96 с.

.Статистические методы прогнозирования / Четыркин Е.М. - 2-е издание, перераб. и доп. - М. : «Статистика» 1977. - 200 с. : ил.

.Стратегический менеджмент: учебник. / Фатхутдинов Р.А. - 9-е изд., испр. и доп. - М.: Издательство "Дело" АНХ, 2008. - 448 с.

.Федерального закона от 8 января 1998 г. «О несостоятельности (банкротстве)»

.Финансовый анализ. Краткий курс / Бочаров В.В. - 2-е изд. - СПб.: Питер, 2009. - 240 с.: ил.

.Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : КНОРУС, 2010. - 880 с.

.Финансы: Учеб./ Под ред. В.В. Ковалева. - 2-е изд.; перераб. и доп. - М. : Проспект, 2004. - 634

.Финансовый менеджмент. Технологии управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов/ О.И. Дранко. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 351 с.

.Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз : учебник /Т.И. Григорьева. - М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2011. - 460с. - Серия : Магистр.

.Финансовый менеджмент: Учеб. для вузов / Под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 527 с.

.Финансы предприятий : Учебник/ Под ред. Н.В.Колчиной. - 2-е изд., пререраб. и доп.-М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-447 с.

.Финансовый анализ : учебник / Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Эксмо, 2010. - 336 с. - (Новое экономическое образование).

.Финансовое моделирование с использованием Excel, / Шимон Беннинга - 2-е изд. : Пер. с англ. - М. : ООО «И.Д. Вильямс,» 2007. - 592 с. : ил.

.Эконометрика: Учеб. пособие для вузов / К.В. Балдин, О.Ф. Быстров, М.М. Соколов. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 254 с.

.Экономический анализ: учебник для вузов / Л.Т. Гиляровская - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2002 - 447 с.

.Эконометрика: Методические указания по изучению дисциплины и выполнению контрольной и аудиторской работы на ПЭВМ для студентов III курса по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учёт, анализ и аудит", "Экономика труда" - М. : Вузовский учебник, 2005. - 122 с.

.Эконометрика : учебник / А.И. Орлов - М.: "Экзамен", 2002. - 576 с.

.Эконометрика : учебное пособие / А.В. Гладилин, А.Н. Герасимов, Е.И. Громов. - 3-е изд., стер. - М. : КОРУС, 2011. - 232 с.

.Экономический анализ: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение» / В.Г. Когденко. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 392 с.


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


1.Анализ баланса, или Как понимать баланс: учебно-практическое пособие. / Ковалёв В.В. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва : Проспект, 2011. - 560 с.

2.Анализ и контроль в коммерческой организации : учебник / Мельник М.В., Бердников В.В. - М. : Эксмо, 2011. - 560 с. - (Полный курс MBA);

.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Г.В. Савицкая. - Минск : ООО «Новое знание», 2004. - 298 с.,

.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник/ В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М. : ООО "ТК Велби", 2002. - 424 с.

.Анализ хозяйственной деятельности : учебник / Л.Н. Чечевицина. - Изд. 5-е, доп. и перераб. - Ростов н/Д : Феникс, 2010. - 378,[1] с.

.Комплексный экономический анализ деятельности предприятия : учебник / О.В. Медведева, Е.В. Шпилевская, А.В. Немова. - Ростов н/Д : Феникс, 2010. - 343,[1] с. - (Высшее образование).

.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М. : Финансы и статистика, 2006.

.Методика финансового анализа: Учебн. пособие /А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : Инфра-М, 2003. - 376 с.

.Практикум по финансовому анализу / Каплюк Т.С. - М. : Экзамен, 2006. - 96 с.

.Статистические методы прогнозирования / Четыркин Е.М. - 2-е издание, перераб. и доп. - М. : «Статистика» 1977. - 200 с. : ил.

.Стратегический менеджмент: учебник. / Фатхутдинов Р.А. - 9-е изд., испр. и доп. - М.: Издательство "Дело" АНХ, 2008. - 448 с.

.Федерального закона от 8 января 1998 г. «О несостоятельности (банкротстве)»

.Финансовый анализ. Краткий курс / Бочаров В.В. - 2-е изд. - СПб.: Питер, 2009. - 240 с.: ил.

.Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : КНОРУС, 2010. - 880 с.

.Финансы: Учеб./ Под ред. В.В. Ковалева. - 2-е изд.; перераб. и доп. - М. : Проспект, 2004. - 634

.Финансовый менеджмент. Технологии управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов/ О.И. Дранко. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 351 с.

.Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз : учебник /Т.И. Григорьева. - М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2011. - 460с. - Серия : Магистр.

.Финансовый менеджмент: Учеб. для вузов / Под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 527 с.

.Финансы предприятий : Учебник/ Под ред. Н.В.Колчиной. - 2-е изд., пререраб. и доп.-М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-447 с.

.Финансовый анализ : учебник / Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Эксмо, 2010. - 336 с. - (Новое экономическое образование).

.Финансовое моделирование с использованием Excel, / Шимон Беннинга - 2-е изд. : Пер. с англ. - М. : ООО «И.Д. Вильямс,» 2007. - 592 с. : ил.

.Эконометрика: Учеб. пособие для вузов / К.В. Балдин, О.Ф. Быстров, М.М. Соколов. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 254 с.

.Экономический анализ: учебник для вузов / Л.Т. Гиляровская - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2002 - 447 с.

.Эконометрика: Методические указания по изучению дисциплины и выполнению контрольной и аудиторской работы на ПЭВМ для студентов III курса по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учёт, анализ и аудит", "Экономика труда" - М. : Вузовский учебник, 2005. - 122 с.

.Эконометрика : учебник / А.И. Орлов - М.: "Экзамен", 2002. - 576 с.

.Эконометрика : учебное пособие / А.В. Гладилин, А.Н. Герасимов, Е.И. Громов. - 3-е изд., стер. - М. : КОРУС, 2011. - 232 с.

.Экономический анализ: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение» / В.Г. Когденко. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 392 с.


Приложение 1


Аналитический баланс за 2009-2010 года, тыс. руб.

Актив балансаИсточники финансированияСтатьяНа начало 2009 г.На конец 2009 г.СтатьяНа начало 2009 г.На конец 2009 г.тыс. руб.тыс. руб.Внеоборотные активыСобственный капиталНематериальные активы363414325991Уставной капитал19870661987066Основные средства1731607223570478Добавочный капитал23551692355169Незавершённое строительство76326492219503Резервный капитал9935399353Нераспределённая прибыль50042934623831Заёмный капиталДолгосрочные финансовые вложения1526615147Долгосрочные кредиты и займы1207382612173711Отложенные налоговые активы1933219848Отложенные налоговые обязательства426550490509Оборотные (текущие) активыЗапасы60183366718553Дебиторская задолженность31648151491576Краткосрочные кредиты и займы77584467930573Денежные средства15967635725Кредиторская задолженность54296504986691Краткосрочные финансовые вложения--Актив балансаИсточники финансированияСтатьяНа начало 2010 г.На конец 2010 г.СтатьяНа начало 2010 г.На конец 2010 г.тыс. руб.тыс. руб.Внеоборотные активыСобственный капиталНематериальные активы325991287530Уставной капитал19870661987066Основные средства2357047821874819Добавочный капитал23551692355169Незавершённое строительство22195031758895Резервный капитал9935399353Нераспределённая прибыль47022756286252Заёмный капиталДолгосрочные финансовые вложения1514711613Долгосрочные кредиты и займы1217371111116478Отложенные налоговые активы1654015389Отложенные налоговые обязательства408757433122Оборотные (текущие) активыЗапасы67185524037930Дебиторская задолженность14915762675829Краткосрочные кредиты и займы79305733729797Денежные средства35725427062Кредиторская задолженность49866925745088Краткосрочные финансовые вложения-520000

ПРИЛОЖЕНИЕ 2


Модель изменения запасов и затрат в 2009-2010 гг.

ntЗАПЗt-tср316 462 971-126 901 093034 126 6661Средняя25 830 2430Дисперсия2 224 619 519 706,34СКО1491515,846Ошибка, S?1311517,637

МодельY=a0+a1*tКоэффициентыY-пересечение а08 166 548,3333t - a1-700 891,6000

Построение прогноза

№ наблюденияПрогноз (Y)Прогноз интервала U(k)Верхняя границаНижняя граница45 362 981,934 936 733,1111 385 928,53-659 964,6754 662 090,337 021 151,0113 228 082,60-3 903 901,93

. Вычисление критерия Дарбина-Уотсона

Предсказанное YОстатки E(Еt - Et-1)2Еt 2Еt * Et-17465656,733-1 002 68601 005 378 679 83006764765,133136 3281 297 351 980 98518 585 287 2301 139 0146063873,533-1 937 2084,29955*10123 752 773 027 203-2 073 535Итого:-2 803 5655,5969*10124 776 736 994 264-934521,8

d-критерий =1,17 dl =0,4242Модель неопределенаdu =1,4436 r =-0,000000195640204Автокорреляция отсутствует2. Проверка соответствия ряда остатков нормальному закону распределения

RS1,34Модель адекватнаИнтервал1,12,1

. Проверка случайности остатков по критерию поворотных точек

Критерий ПТ-0,233891185Модель адекватна

ПРИЛОЖЕНИЕ 3


Модель изменения величины запасов и затрат, ее тренд и прогноз


ПРИЛОЖЕНИЕ4


Модель изменения собственных источников формирования запасов и затрат в 2009-2010 гг.

ntИС1t-tср31-15 900 852-12-17 071 33903-13 274 9341Средняя2-15 415 7080Дисперсия3 779 696 013 986,31СКО1944144,031Ошибка, S?2027725,168

МодельY=a0+a1*tКоэффициентыY-пересечение а0-18 041 626,3333t - a11 312 959,0000

Построение прогноза

№ наблюденияПрогноз (Y)Прогноз интервала U(k)Верхняя границаНижняя граница4-12 789 790,337 632 636,94-5 157 153,39-20 422 427,275-11 476 831,3310 855 335,99-621 495,35-22 332 167,32

. Вычисление критерия Дарбина-Уотсона

Предсказанное YОстатки E(Еt - Et-1)2Еt 2Еt * Et-1-16728667,33827 8150685 278 226 1020-15415708,33-1 655 6316 167 504 034 9162 741 112 904 407-2 483 446-14102749,33827 8156,1675*1012685 278 226 1022 483 446Итого:012,335*10124 111 669 356 6110

d-критерий =3,00 dl =0,4242Модель адекватнаdu =1,4436 r =0,00Автокорреляция отсутствует2. Проверка соответствия ряда остатков нормальному закону распределения

RS1,73Модель адекватнаИнтервал1,12,1

. Проверка случайности остатков по критерию поворотных точек

Критерий ПТ-0,233891185Модель адекватна

ПРИЛОЖЕНИЕ 5


График изменения собственных источников формирования запасов и затрат, их тренд и прогноз


ПРИЛОЖЕНИЕ 6


Модель изменения «нормальных» источников формирования запасов и затрат в 2009-2010 гг.

ntИС2t-tср31-3 400 476-12-4 488 87103-1 725 3341Средняя2-3 204 8940Дисперсия1 937 973 524 426,33СКО1392111,175Ошибка, S?1572544,654

МодельY=a0+a1*tКоэффициентыY-пересечение а0-4 880 035,6667t - a1837 571,0000

Построение прогноза

№ наблюденияПрогноз (Y)Прогноз интервала U(k)Верхняя границаНижняя граница4-1 529 751,675 919 274,774 389 523,10-7 449 026,435-692 180,678 418 547,477 726 366,80-9 110 728,13

. Вычисление критерия Дарбина-Уотсона

Предсказанное YОстатки E(Еt - Et-1)2Еt 2Еt * Et-1-4042464,667641 9890412 149 448 1280-3204893,667-1 283 9773 709 345 033 1561 648 597 792 514-1 925 966-2367322,667641 9893,70935*1012412 149 448 1281 925 966Итого:07,41869*10122 472 896 688 7710

d-критерий =3,00 dl =0,4242Модель адекватнаdu =1,4436 r =0,00Автокорреляция отсутствует2. Проверка соответствия ряда остатков нормальному закону распределения

RS1,73Модель адекватнаИнтервал1,12,1

. Проверка случайности остатков по критерию поворотных точек

Критерий ПТ-0,233891185Модель адекватна

ПРИЛОЖЕНИЕ 7


График изменения «нормальных» источников формирования запасов и затрат, их тренд и прогноз



ПРИЛОЖЕНИЕ 8


Модель изменения величины общих источников формирования запасов и затрат в 2009-2010 гг.

N tИС3t-tср314 357 970-123 441 702032 004 4631Средняя23 268 0450Дисперсия1 407 366 364 999,00СКО1186324,73Ошибка, S?212685,5201

МодельY=a0+a1*tКоэффициентыY-пересечение а05 621 552,0000t - a1-1 176 753,5000

Построение прогноза

№ наблюденияПрогноз (Y)Прогноз интервала U(k)Верхняя границаНижняя граница4914 538,00800 577,601 715 115,60113 960,405-262 215,501 138 602,42876 386,92-1 400 817,92

. Вычисление критерия Дарбина-Уотсона

Предсказанное YОстатки E(Еt - Et-1)2Еt 2Еt * Et-14444798,5-86 82907 539 188 41203268045173 65767 852 695 71030 156 753 649260 4862091291,5-86 829678526957107 539 188 412-260 486Итого:0135 705 391 42045 235 130 4740

d-критерий =3,00 dl =0,4242Модель адекватнаdu =1,4436 r =0,00Автокорреляция отсутствует2. Проверка соответствия ряда остатков нормальному закону распределения

RS1,73Модель адекватнаИнтервал1,12,1

. Проверка случайности остатков по критерию поворотных точек

Критерий ПТ-0,233891185Модель адекватна

ПРИЛОЖЕНИЕ 9


График изменения величины общих источников формирования запасов и затрат, их тренд и прогноз



ПРИЛОЖЕНИЕ 10


Прогноз типа финансового состояния ОАО «САН ИнБев»

на 2011-2012 гг.

ПоказателиЗначение показателяНа конец 2011 г., тыс. руб.На коне 2012 г., тыс. руб.1Величина запасов и затрат, ЗАПЗ5 362 981,934 662 090,332Собственные источники формирования запасов и затрат, ИС1-12 789 790,33-11 476 831,333Нормальные источники формирования запасов и затрат, ИС2-1 529 751,67-692 180,674Общая величина источников формирования запасов и затрат, ИС3914 538,00-262 215,505Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования:5.1Собственными оборотными средствами ИС1НетНет5.2Нормальными источниками формирования запасов и затрат ИС2НетНет5.3Общими источниками покрытия запасов и затрат ИС3НетНет6Тип финансовой устойчивостиКритическаяКритическая


Теги: Разработка рекомендаций по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия  Диплом  Финансы, деньги, кредит
Просмотров: 7407
Найти в Wikkipedia статьи с фразой: Разработка рекомендаций по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия
Назад